Goldman Sachs e JPMorgan Chase stanno offrendo ai clienti hedge fund strumenti per scommettere contro il mercato del credito privato.
Secondo un report di Bloomberg, entrambe le società hanno creato dei panieri di aziende quotate legate al credito privato. Il paniere di JPMorgan si concentra su gestori alternativi e BDC.
“Questa notizia, da Bloomberg, non è positiva per un segmento di mercato che già fatica a distinguere tra segnali e rumore di fondo, per non parlare di differenziare correttamente tra fondi e società in questo settore,” ha spiegato in dettaglio l’economista Mohamed A. El-Erian in un post.
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Questi strumenti arrivano mentre il mercato del credito privato da 1.800 miliardi di dollari sta affrontando un severo stress test. All’inizio di marzo, l’HPS Corporate Lending Fund da 26 miliardi di dollari di BlackRock ha imposto un limite ai prelievi a causa dell’aumento delle richieste di rimborso.
Anche Blue Owl Capital ha bloccato definitivamente i riscatti trimestrali da uno dei suoi fondi focalizzati sul retail. La crescente ansia degli investitori è legata alla forte esposizione dei finanziatori verso le aziende software, un settore ora sotto pressione a causa dei progressi dell’intelligenza artificiale.
In precedenza, El-Erian si era già chiesto se questi segnali di stress rappresentassero un campanello di allarme simile a quello di agosto 2007. La creazione di strumenti per “shortare” aumenta queste preoccupazioni. Secondo ZeroHedge,
“Se nel 2008 la crisi nasceva dai subprime, questa volta quasi tutti concordano che il punto di origine della prossima crisi del credito sarà il mercato del credito privato da 1.800 miliardi di dollari.”
Per i mercati crypto, la crisi del credito privato resta un fattore chiave. Se lo stress dovesse innescare un più ampio deleveraging, asset liquidi come BTC potrebbero subire pressioni di vendita.
Tuttavia, se la crisi dovesse costringere le banche centrali ad allentare la politica monetaria, la tesi macro di Bitcoin come copertura contro la svalutazione valutaria potrebbe rafforzarsi.
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