Il nuovo governo giapponese prevede di varare un pacchetto di stimolo superiore a 17 trilioni di yen (circa 110 miliardi di dollari) per contrastare l’aumento dei prezzi e rilanciare lo slancio economico. La mossa segue una contrazione annualizzata dell’1,8% dell’economia giapponese durante il terzo trimestre del 2025, che ha interrotto una serie di crescita di sei trimestri.
Gli analisti affermano che la scala dell’iniezione di liquidità potrebbe esercitare una rinnovata pressione sullo yen e reindirizzare il capitale verso asset rischiosi, incluso Bitcoin (BTC).
SponsoredLa contrazione economica del Giappone alimenta la risposta politica
Secondo Bloomberg, l’economia si è contratta meno di quanto molti economisti si aspettassero. Le previsioni indicavano un calo del 2,4%, quindi la reale diminuzione dell’1,8% si è rivelata un po’ più lieve. Tuttavia, la crescita negativa segnala un cambiamento chiave dopo 18 mesi di espansione.
“L’economia giapponese era solida nella prima metà di quest’anno e il PIL odierno ha dimostrato che lo slancio è stato interrotto temporaneamente. Mi aspetto che l’economia giapponese tornerà su un trend di recupero moderato in futuro.” ha affermato Yoshimasa Maruyama, capo economista di mercato presso SMBC Nikko Securities.
La contrazione del PIL fornisce al Primo Ministro Takaichi ulteriore supporto per i suoi ambiziosi piani fiscali di un pacchetto di stimolo da 17 trilioni di yen.
“Il Giappone sta cercando di aiutare le famiglie ad assorbire prezzi più alti senza costringere la banca centrale a frenare bruscamente, e allo stesso tempo finanziare le industrie che devono essere il pilastro del prossimo decennio. Il Giappone è il caso di studio. Gli Stati Uniti sono il pubblico. E gli effetti di ricaduta ci diranno di più sul prossimo decennio di quanto non faccia il numero principale,” ha scritto un analista ha scritto.
Tuttavia, questo tempismo porta a un’insolita divergenza: mentre il governo si prepara a una massiccia iniezione di stimolo, la Banca del Giappone rimane pronta per possibili aumenti dei tassi di interesse. La BOJ ha mantenuto il suo tasso di riferimento allo 0,5% nella sua ultima riunione di ottobre.
Nonostante ciò, il governatore Ueda ha suggerito che le condizioni potrebbero giustificare un aumento dei tassi già a dicembre. Un tale mix potrebbe scatenare volatilità valutaria e spostare i flussi di capitali a livello globale.
Cosa significa per Bitcoin?
Nel frattempo, gli analisti di mercato si aspettano che una grande iniezione di liquidità possa indebolire lo yen. Quando i governi aumentano l’offerta di moneta, le valute spesso diminuiscono e gli investitori cercano alternative riserve di valore, specialmente quelle viste come copertura contro l’inflazione.
Bitcoin spesso beneficia di tali mosse. La criptovaluta attrae capitali durante i periodi di svalutazione delle valute e di stimolo monetario. Gli analisti notano che la liquidità spesso entra negli asset rischiosi prima di raggiungere i mercati più ampi.
“Quando il Giappone apre i rubinetti fiscali, lo yen si indebolisce, il capitale si sposta verso l’esterno e la liquidità globale aumenta. E ogni volta che ciò accade, Bitcoin reagisce per primo. Se questo pacchetto va a buon fine, diventa uno dei più forti venti di coda macroeconomici verso il 2026. L’onda di liquidità sta crescendo di nuovo, silenziosamente,” ha aggiunto un analista ha aggiunto.
Il tempismo coincide con un allentamento più ampio nelle condizioni finanziarie globali. Un osservatore del mercato ha notato che negli Stati Uniti, la fine dello shutdown del governo, un saldo del Treasury General Account vicino a $960 miliardi di dollari, e le aspettative di JP Morgan che circa $300 miliardi defluiscano dal TGA nelle prossime settimane indicano tutti un aumento della liquidità in dollari. Allo stesso tempo, il ciclo di aumento del tasso di interesse della Federal Reserve sta rallentando e si prevede che si concluderà il 1 dicembre.
La Cina sta aggiungendo a questo contesto con iniezioni settimanali costanti di oltre 1.000 miliardi di yen nella propria economia. Insieme, questi sviluppi suggeriscono che la liquidità globale sta diventando più accomodante — l’opposto del restringimento visto alla fine del 2021.
L’analista ha sostenuto che questo ambiente aumenta la probabilità che la recente debolezza di Bitcoin possa essere una trappola ribassista, con l’asset potenzialmente posizionato per un movimento più forte man mano che la liquidità si espande a livello mondiale.
“Questo non significa una partenza immediata per la luna. Significa che BTC è più probabilmente in una trappola ribassista, prima che il prossimo movimento possibile inizi,” ha dichiarato Bull Theory ha dichiarato.
Il tempo a venire rivelerà se la contrazione del Giappone e il pacchetto di stimolo guideranno il rally previsto di Bitcoin. Man mano che la liquidità globale cambia, i partecipanti al mercato osserveranno sia gli indicatori tradizionali che quelli crypto per individuare il prossimo grande trend.
