Il prezzo di Ethereum è in calo di circa l’1,4% nelle ultime 24 ore, prolungando la sua debolezza generale. A prima vista, sembra un normale ritracciamento all’interno di una fase di consolidamento. Tuttavia, questo calo non è avvenuto casualmente. È arrivato subito dopo che si è presentato un segnale di allarme sul grafico giornaliero, suggerendo che la recente ripresa potrebbe aver già perso slancio.
Ciò che rende questo momento insolito è la reazione da parte dei trader. Invece di ridurre il rischio, le posizioni long a leva sono salite oltre 1 miliardo di dollari. Questo crea una contraddizione pericolosa. Le stesse condizioni che segnalano una possibile discesa più profonda stanno anche attirando scommesse rialziste più aggressive. Questo disallineamento potrebbe ora essere determinante per la prossima mossa importante di Ethereum.
La divergenza ribassista e il cluster di offerta ora indicano lo stesso rischio
Il primo segnale di allarme è apparso sotto forma di una divergenza ribassista nascosta sul grafico giornaliero. Tra il 21 gennaio e il 25 febbraio, il prezzo di Ethereum ha segnato un massimo inferiore. Questo significa che la recente ripresa è stata più debole del precedente rialzo, confermando che il trend ribassista generale resta intatto.
Allo stesso tempo, il Relative Strength Index (RSI), che misura la forza del momentum, ha segnato un massimo superiore. Questo genera una divergenza ribassista nascosta. Questo pattern compare di solito durante le fasi ribassiste e segnala che la ripresa è solo temporanea, con il probabile proseguimento del calo più ampio.
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Questo segnale diventa ancora più importante perché Ethereum è già in calo di circa il 32% negli ultimi 30 giorni. Questo conferma che la struttura generale resta ribassista. Ora, i dati on-chain mostrano dove questo ritracciamento potrebbe accelerare.
L’heatmap del costo di acquisizione di Ethereum rivela un importante cluster di supporto tra $1.870 e $1.890. Circa 1,40 milioni di ETH sono stati accumulati in questa fascia. Questo livello è fondamentale perché rappresenta la zona di acquisto media di un vasto gruppo di holder.
Questi holder sono ancora in profitto ai prezzi attuali. Tuttavia, se Ethereum dovesse scendere in questa fascia mentre aumenta il timore, molti potrebbero decidere di vendere per proteggere i propri guadagni. Questo potrebbe indebolire il supporto e permettere al ritracciamento di approfondirsi.
Questo rende il segnale di divergenza ancora più pericoloso, poiché è presente un supporto chiave nelle vicinanze.
La vendita delle balene e un’esposizione long da 1 miliardo di dollari creano un conflitto pericoloso
Allo stesso tempo, anche i grandi holder iniziano a mostrare cautela.
La fornitura di Ethereum detenuta dalle balene è scesa leggermente da 113,41 milioni di ETH il 25 febbraio a 113,39 milioni di ETH attualmente. Non si tratta di una grande diminuzione — circa 40 milioni di dollari — ma conferma che le balene non stanno più accumulando in modo aggressivo.
Questo è importante perché l’attività delle balene spesso segnala la direzione futura dei prezzi. Quando le balene smettono di acquistare o iniziano a vendere, la fiducia di mercato si indebolisce. Tuttavia, i trader dei derivati stanno reagendo in modo opposto.
I dati sulle liquidation di Binance mostrano che la leva long cumulativa ha superato 1 miliardo di dollari. La leva short, invece, si attesta intorno a 382 milioni di dollari. Ciò significa che l’esposizione long è quasi tre volte superiore. Ancora più rilevante, circa 697 milioni di dollari in posizioni long sono concentrate vicino a $1.870. Secondo la mappa, il rischio inizia a svilupparsi se il prezzo di ETH scende sotto $2.015.
Questo livello coincide quasi perfettamente con il cluster di costo di acquisizione che parte da $1.870. Si crea quindi una situazione di alto rischio.
Se Ethereum dovesse scendere in questa fascia, i holder potrebbero iniziare a vendere mentre le posizioni long a leva sarebbero costrette alla chiusura. Queste liquidazioni forzate farebbero scendere ulteriormente il prezzo e accelererebbero la correzione. Questo rischio potrebbe essere proprio la ragione per cui le balene, per ora, si sono fatte da parte.
Ma nonostante questi rischi, i trader scommettono ancora su un breakout. Il motivo emerge chiaramente dalla stessa struttura del prezzo di Ethereum.
La struttura del prezzo di Ethereum spiega sia la speranza dei 2.600 dollari sia il rischio di breakdown
La struttura di prezzo attuale di Ethereum alimenta l’ottimismo su cui puntano i trader dei derivati. Sul grafico a 8 ore, Ethereum sta formando una figura “cup and handle”. Si tratta di una struttura rialzista che spesso anticipa breakout verso l’alto.
Il “manico” si sta formando ora come fase di consolidamento, qualcosa che i trader potrebbero considerare come una pausa prima del breakout.
La neckline di questa figura è inclinata verso l’alto. Una neckline inclinata verso l’alto rafforza le aspettative di breakout, a patto che il prezzo riesca a superare i principali livelli di resistenza. Questi livelli critici sono ora resi evidenti dalle proiezioni tecniche.
Se Ethereum supera $2.140, le aspettative di breakout della figura aumentano. Anche se la neckline resterà ancora distante, riemergerebbero le speranze di un rally del 17% verso $2.600. Questo potenziale rialzista spiega potenzialmente perché anche molti trader continuano ad aprire posizioni long nonostante crescenti segnali di allarme.
Tuttavia, questo ottimismo dipende totalmente dal mantenimento dei livelli di supporto da parte di Ethereum. Se Ethereum scende sotto $1.990, la debolezza inizia ad aumentare, anche se la figura resta valida.
Un calo sotto $1.890 sarebbe molto più grave. Questo livello si trova proprio in cima al cluster del costo medio tra $1.870 e $1.890. Perdere questa zona indebolirebbe la fiducia degli holder ed esporrebbe Ethereum a un calo più profondo.
Sotto $1.820, la struttura rialzista comincerebbe a deteriorarsi. Se Ethereum scende sotto $1.790, la figura a “cup and handle” verrebbe completamente invalidata. Questo annullerebbe lo scenario rialzista e potrebbe innescare liquidazioni massicce delle posizioni long.
È per questo che la stessa struttura del prezzo che attira 1 miliardo di dollari in scommesse rialziste si trova anche appena sopra la zona di breakdown più pericolosa. Una ripresa è ancora possibile. Ma Ethereum deve prima superare $2.140. Fino ad allora, Ethereum resta bloccato tra la speranza di breakout e il rischio di breakdown.
