La Corea del Sud ha confermato una tassa del 22% sulle crypto a partire dal 2027, proprio mentre i volumi di trading sulle sue cinque principali exchange sono crollati di quasi il 55% nella prima metà dell’anno.
Il tempismo solleva una domanda scomoda: ha senso tassare un mercato che si sta già riducendo rapidamente?
Come funzionerà la tassa del 22% sulle crypto
“Altri redditi” è una categoria fiscale che copre i guadagni che non rientrano tra salari o ricavi d’impresa. In base al codice delle imposte sul reddito, i profitti derivanti dal trasferimento o dal prestito di asset virtuali rientreranno in questa categoria.
Il vice primo ministro e ministro delle finanze Koo Yun-cheol ha confermato il calendario il 29 luglio durante una riunione di una commissione dell’Assemblea Nazionale, spiegando che il governo intende procedere come previsto.
Il meccanismo è semplice: i guadagni annuali superiori a 2.5 milioni di won, circa $1.740, sono soggetti a un’imposta nazionale del 20%, mentre un’aliquota locale porta la tassazione complessiva al 22%.
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Gli investitori al di sotto di questa soglia non dovranno versare nulla. Le prime dichiarazioni sono previste per maggio 2028 e riguarderanno i redditi maturati nel 2027. Questa misura ha una lunga storia di rinvii: approvata dai legislatori nel 2020 con avvio a gennaio 2022, è stata prima spostata al 2025 e infine al 2027.
L’opposizione resta attiva. Il deputato del People Power Party Kim Sang-hoon ha criticato la struttura della misura poiché gli investitori non possono compensare le perdite con i guadagni ottenuti negli anni successivi.
Questa restrizione potrebbe spingere i trader verso l’estero. Kim ha avvertito che l’attività potrebbe migrare verso exchange esteri, piattaforme decentralizzate o mercati peer-to-peer, riducendo sia i volumi sia la trasparenza fiscale a livello nazionale.
Koo ha riconosciuto la preoccupazione ma si è opposto ai cambiamenti. Inserire le crypto in un regime di capital gain richiederebbe una revisione più ampia del trattamento fiscale dei mercati finanziari, ha spiegato.
Perché il volume di trading in Corea del Sud sta crollando
Un diverso disegno di legge di opposizione, presentato a marzo, mira a escludere del tutto il reddito da crypto dalla legge sull’imposta sul reddito. I legislatori l’hanno inoltrato a una sottocommissione, lasciando la possibilità di abrogazione o di ulteriore rinvio ancora aperta.
I numeri dei volumi spiegano le preoccupazioni: Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax hanno generato insieme circa 366,58 miliardi di dollari di volume di trading nei primi sei mesi.
Questo ha segnato un calo del 54,6% rispetto allo stesso periodo del 2025. La contrazione è continuata fino a luglio, con il volume cumulativo diminuito del 16,9% rispetto a giugno.
La concentrazione sta rimodellando il mercato. Upbit ha processato circa 11,69 trilioni di won a luglio; anche se il suo volume è diminuito del 10%, la sua quota di mercato è salita dal 62,3% al 67,4%.
Bithumb ha invece visto la propria quota scendere dal 30,7% al 27,1%, aumentando la distanza con Upbit a 40,3 punti percentuali.
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Questi dati possono essere attribuiti allo spostamento della liquidità verso le piattaforme maggiori durante i periodi di rallentamento.
Order book più profondi assorbono operazioni di maggiori dimensioni con meno slippage, rafforzando la dominance quando l’attività complessiva diminuisce.
I piccoli exchange si trovano ad affrontare pressioni concrete. Coinone, Korbit e Gopax starebbero valutando collaborazioni con società di intermediazione mobiliare, servizi istituzionali e riorganizzazioni.
La concorrenza futura potrebbe dipendere meno dal semplice volume. Liquidità delle stablecoin, compliance normativa e accesso istituzionale potrebbero contare più del solo trading spot retail.
