Kevin Warsh parlerà a Jackson Hole venerdì, nel suo primo intervento principale come Presidente della Federal Reserve. I trader di Bitcoin hanno una sola domanda: questa situazione ricorda agosto 2022?
La risposta si trova in otto anni di dati sui prezzi, che dimostrano che solo uno di questi discorsi ha effettivamente danneggiato Bitcoin.
Cosa ha provocato il discorso di Powell nel 2022 a Bitcoin
Jerome Powell salì sul podio il 26 agosto 2022. Fu diretto nella lotta all’inflazione e non offrì alcun sollievo ai mercati.
Quel giorno Bitcoin scese da 21.518 dollari a 20.230 dollari. Si tratta di un calo del 6% in una sola sessione. Allo stesso modo, l’S&P 500 perse il 3,4% nella stessa sessione.
Al 28 agosto, Bitcoin si trovava al 9% sotto il livello precedente al discorso. È questa la situazione che i trader temono si ripeta.
Otto anni di dati mostrano che il 2022 è stato l’eccezione
BeInCrypto ha analizzato il movimento di Bitcoin in ogni giorno di keynote della Fed dalla nomina dell’attuale presidente, dal 2018.
La reazione mediana è un guadagno dell’1%. Sette delle otto variazioni si collocano all’interno di una fascia del 5%. Solo il 2022 ha rotto questa regola, segnando l’unico movimento peggiore del 2% in otto anni.
Il tono da solo non ne spiega la causa. Il discorso del 2023 fu anche molto aggressivo, ma Bitcoin perse solo lo 0,4%. Ciò che rese il 2022 diverso fu l’effetto sorpresa: i trader si aspettavano un allentamento e invece ricevettero la promessa di dolore economico.
Né gli anni più accomodanti si sono tradotti in “denaro facile”: Bitcoin perse l’1,3% in seguito alle dichiarazioni di Powell nel 2025, e quel rally post-discorso si esaurì in pochi giorni.
Perché Warsh potrebbe comunque adottare un tono aggressivo
L’ipotesi di una politica aggressiva è concreta, dato che la Fed ha mantenuto i tassi tra il 3,50% e il 3,75% a luglio, ma tre funzionari hanno votato per un rialzo.
I verbali di agosto hanno mantenuto alta la pressione, riportando in primo piano i rischi di un rialzo dei tassi.
La causa è l’inflazione, che a luglio si è attestata al 3,4%, e una stretta della Fed a settembre rimane ancora uno scenario incerto.
Avvicinandosi al simposio di Jackson Hole questa settimana, Warsh rappresenta un’incognita, visto che ha rilasciato poche dichiarazioni sui tassi da quando è stato nominato a maggio. Questo significa che qualsiasi affermazione venga fatta avrà un impatto maggiore.
Ha descritto il discorso di venerdì come una possibilità di allargare la prospettiva, piuttosto che segnalare una decisione imminente.
“C’è la tendenza, specialmente con la proliferazione di riunioni e conferenze stampa, a farsi trascinare in una visione miope… Se potessi, nell’aria di alta montagna di Jackson, Wyoming, mi piacerebbe anche inquadrare le questioni più ampie,” Kevin Warsh, conferenza stampa del 29 luglio (trascrizione).
Bitcoin (BTC) viene scambiato vicino a 79.093 dollari, sostanzialmente stabile nelle ultime 24 ore, dopo aver registrato un rialzo del 23% nella settimana fino al 21 agosto. I trader possono seguire l’andamento del prezzo di Bitcoin fino a venerdì.
La prossima riunione di politica monetaria è fissata per il 15 e 16 settembre. La storia suggerisce che l’ipotesi base sia un lieve movimento. Il 2022 insegna che l’evento fuori scala, però, non è impossibile.
