Il prezzo di Bitcoin (BTC) è sceso del 6% nell’ultima settimana, attestandosi vicino a 68.100 dollari dopo aver rotto la neckline del pattern testa e spalle il 21 marzo.
La rottura ha attivato un target di ribasso misurato vicino a 62.200 dollari, circa il 10% sotto la neckline. Tuttavia, i dati on-chain mostrano che le balene e i detentori di lungo periodo stanno accumulando in modo aggressivo, preparando una vera e propria “guerra di nervi” tra la debolezza tecnica e gli acquisti guidati dalla convinzione.
Il breakdown della testa e spalle mette in gioco $62.200
Bitcoin ha completato un pattern testa e spalle sul grafico a 12 ore che si stava formando dalla fine di febbraio. La neckline di questo pattern ribassista ha ceduto definitivamente il 21 marzo.
La neckline era inclinata verso l’alto, il che in genere riflette una pressione di acquisto costante. Quando questo tipo di supporto viene meno, il successivo sell-off tende ad essere più violento in quanto viene a mancare proprio il “pavimento” su cui facevano affidamento gli acquirenti sui ribassi. Il movimento misurato dalla neckline indica un obiettivo attorno a 62.200 dollari, pari a un calo del 10,25% dal punto di rottura.
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Resta comunque una possibile eccezione sullo stesso grafico. Tra l’8 e il 22 marzo, il prezzo di Bitcoin ha segnato un minimo più alto sulle candele mentre il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha evidenziato un minimo più basso. Questa divergenza rialzista nascosta suggerisce che il momentum potrebbe esagerare leggermente la debolezza, lasciando spazio a un rimbalzo di breve periodo.
Attualmente, il valore dell’RSI è 39,77, sotto la soglia neutra di 50 ma non ancora in zona di ipervenduto. Se questo rimbalzo avrà o meno solidità dipenderà da chi comprerà e da quanta resistenza ci sarà più in alto.
Balene e detentori di lungo periodo diventano opportunisti
Nonostante la rottura, le balene stanno aumentando le loro posizioni invece che ridurle. Il numero di entità che detengono almeno 1.000 Bitcoin è salito a 1.283 al 22 marzo, secondo i dati di Glassnode. Si tratta del valore più alto in un anno. La crescita è stata costante dall’inizio di marzo, ma si è accelerata dopo la rottura della neckline il 21 marzo, quando il conteggio è passato da circa 1.277 a 1.283. Almeno, questo implica che sono stati aggiunti circa 6.000 Bitcoin in due giorni. Una cifra contenuta ma significativa, perché segnala ottimismo da parte delle balene.
Anche i detentori di lungo periodo, cioè coloro che mantengono Bitcoin da più di 365 giorni, stanno adottando la stessa strategia. Il dato giornaliero del cambio netto di posizione dei detentori di lungo termine è tornato positivo all’inizio di marzo, arrivando a 144.374 Bitcoin il 22 marzo, contro i 129.262 del 21 marzo. Si tratta di un aumento dell’accumulazione vicino al 12%.
Il tempismo è interessante. Le balene hanno iniziato ad accumulare prima che emergesse la divergenza dell’RSI il 22 marzo, suggerendo che hanno previsto il rimbalzo invece che reagire ad esso. I detentori di lungo termine, invece, hanno aspettato il segnale di momentum.
Sembra che abbiano scelto un approccio opportunistico, trattando la rottura come una finestra di acquisto invece che come un evento a rischio. Tuttavia, la sola convinzione non basta a garantire un rialzo dei prezzi. Nel paragrafo successivo si spiega perché.
I cluster di offerta potrebbero limitare il possibile rimbalzo del prezzo di Bitcoin
L’UTXO Realized Price Distribution (URPD), una metrica che mostra dove la supply di Bitcoin si è spostata per l’ultima volta on-chain, rivela due cluster densi situati appena sopra il prezzo attuale. A 69.400 dollari, circa 411.953 Bitcoin (2,06% dell’intera supply) sono stati scambiati l’ultima volta. Poco sopra, a 70.600 dollari, sono concentrati altri 261.694 Bitcoin (1,31%).
Insieme, questi due livelli detengono oltre il 3,3% di tutto il Bitcoin in circolazione. Chi ha acquistato a questi prezzi attualmente si trova in perdita e ha un forte incentivo a vendere durante eventuali rimbalzi per rientrare almeno in pareggio. Anche se le balene e gli holder di lungo periodo stanno accumulando, i loro acquisti potrebbero non essere sufficienti ad assorbire la pressione di vendita proveniente da oltre 670.000 BTC posizionati tra $69.400 e $70.700.
Affinché il rimbalzo innescato dalla divergenza dell’RSI possa acquistare forza, Bitcoin ha bisogno di una chiusura di 12 ore sopra $69.500, che coincide sia con il primo cluster URPD sia con il livello 0,236 di Fibonacci. Un superamento di $70.700 (una resistenza tecnica), vicino alla seconda zona di cluster di offerta, confermerebbe che i venditori sono stati assorbiti. Successivamente, $71.200 diventa il livello chiave perché il prezzo di BTC possa virare verso un trend lievemente rialzista.
Solo una salita oltre $75.900 neutralizzerebbe completamente l’impostazione ribassista della figura head-and-shoulders.
Al ribasso, una perdita di $67.600 apre la strada verso $64.000, che porta poi alla zona dei $62.000 menzionata precedentemente. L’area dei $59.600, che si trova sull’estensione 1,618, rappresenta invece lo scenario peggiore se le vendite dovessero accelerare.
Attualmente, $69.500 separa un rally di sollievo guidato dalle balene da una lenta discesa verso il target imposto dalla figura head-and-shoulders.
