Bitcoin (BTC) è scesa sotto un livello chiave martedì dopo che la Bank of Japan (BOJ) ha mantenuto il suo tasso di interesse a breve termine allo 0,75%, ma ha registrato la votazione più divisa della gestione del Governatore Kazuo Ueda, con tre membri del consiglio che hanno richiesto un immediato aumento all’1,0%.
Questa spaccatura aggressiva, unita a una previsione sull’inflazione nettamente più alta, ha riacceso le aspettative per un aumento dei tassi a giugno e ha fatto riaffiorare i timori di un unwind del carry trade sullo yen che ha già colpito il mercato crypto durante precedenti episodi di inasprimento monetario.
Perché il voto della BOJ ha spaventato i mercati crypto
Il risultato di 6 a 3 ha rappresentato la divisione interna più ampia sotto la guida di Ueda da quando è entrato in carica. Hajime Takata, Naoki Tamura e la centrista Junko Nakagawa hanno sostenuto ciascuno un passaggio immediato all’1,0%, citando pressioni inflazionistiche persistenti e uno yen vulnerabile.
Il consiglio ha aumentato le proprie previsioni sull’inflazione core per l’anno fiscale 2026 al 2,8% rispetto all’1,9% precedente, indicando come causa l’aumento dei costi energetici legato al conflitto in Iran.
La crescita è stata ridotta dallo 0,5% dall’1,0% poiché si è registrato un indebolimento della domanda interna. Attualmente, i mercati monetari prezzano circa il 70% di probabilità per un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione di giugno.
I rischi del carry trade tornano su Bitcoin
La reazione di Bitcoin è stata immediata. BTC è scesa sotto la soglia di $76.200 dopo aver aperto a $77.371 martedì e aver registrato un massimo intraday di $77.478 lo stesso giorno.
Il cambio USD/JPY è sceso dai livelli vicini a 159 che avevano precedentemente scatenato avvertimenti d’intervento da parte delle autorità di Tokyo.
I trader stanno osservando il carry trade sullo yen. Chi si finanzia con uno yen a basso costo acquista asset a più alto rischio, comprese le crypto. L’inasprimento della BOJ costringe a chiusure forzate di queste posizioni, spesso a caro prezzo.
“La Bank of Japan sta preparando il prossimo crash globale! Il Giappone ha avvertito che l’inflazione salirà di nuovo. Le probabilità di un aumento dei tassi a giugno sono schizzate al 64,4%. L’ultima volta che è successo, il Nikkei giapponese ha avuto la sua peggiore giornata dal 1987. Il carry trade sullo yen ha finanziato ciascun rally degli asset a rischio in questo decennio. Smantellarlo = bagno di sangue globale. Sta per succedere di nuovo”, ha avvertito l’analista Qmo.
I precedenti rialzi dei tassi nell’era Ueda hanno causato per Bitcoin cali tra il 20% e il 30% nelle settimane successive.
La conferenza stampa di Ueda e le indicazioni in vista dell’appuntamento di giugno delineeranno il prossimo posizionamento. Con tutta probabilità, gli investitori monitoreranno il cambio USD/JPY per eventuali cali prolungati sotto gli attuali livelli di 159, soglia chiave per accelerare i disfacimenti delle posizioni di carry trade.
Al di là del Giappone, la politica della Fed e i dati macro degli Stati Uniti restano la variabile principale per definire la direzione di Bitcoin sul lungo termine, con il presidente Jerome Powell atteso al suo ultimo FOMC domani, 29 aprile.
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