La Banca del Giappone (BoJ) dovrebbe aumentare il suo tasso di interesse di riferimento a breve termine dallo 0,75% all’1,0% il 15-16 giugno, il livello più alto degli ultimi quasi trent’anni e un potenziale nuovo ostacolo per Bitcoin.
Cosa mostra la storia e come la liquidità globale potrebbe pesare su Bitcoin e sui mercati crypto nelle prossime settimane?
Perché conta il rialzo dei tassi della Banca del Giappone
Un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone rappresenta la mossa della banca centrale di aumentare il costo del denaro in yen, stringendo la politica monetaria. La riunione di giugno potrebbe portare il primo aumento negli ultimi 11 mesi e il livello più alto degli ultimi trent’anni.
Secondo Nikkei, la decisione arriva mentre il Giappone continua un’uscita cauta dalla politica monetaria ultra-espansiva. Il Paese, inoltre, sta combattendo contro pressioni inflazionistiche persistenti causate dalle tensioni in Medio Oriente e dall’aumento dei prezzi dell’energia a livello globale.
La Banca del Giappone ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita, ma ha aumentato le stime sull’inflazione core per l’anno fiscale 2026. Questo cambiamento rafforza l’ipotesi di un’ulteriore normalizzazione della politica monetaria nei prossimi trimestri, anche se l’economia più ampia rallenta.
Per i mercati globali, le implicazioni sono significative. Il lungo periodo di tassi ultra-bassi o negativi in Giappone ha alimentato un’enorme strategia di carry trade sullo yen, in cui gli investitori prendevano in prestito yen a basso costo per finanziare investimenti con rendimenti più alti in tutto il mondo, comprese le criptovalute e le azioni growth.
Un rialzo dei tassi e un eventuale rafforzamento dello yen potrebbero innescare il disfacimento di queste posizioni. Questa dinamica di solito riduce la liquidità globale e mette sotto pressione gli asset rischiosi, con Bitcoin spesso in cima alla lista degli asset colpiti.
L’USD/JPY ha raggiunto il livello psicologicamente importante di 160. Tale soglia in passato ha portato a interventi o politiche più restrittive da parte delle autorità giapponesi, lasciando intendere che la banca centrale possa agire in modo ancora più deciso se la pressione dovesse persistere.
“USD/JPY è di nuovo vicino alla zona 160, che i mercati trattano come la linea ufficiosa di intervento del Giappone. Il Giappone è già intervenuto dopo che USD/JPY ha toccato circa 160,7, riportandolo verso 155, ma lo yen si è poi indebolito di nuovo. Questo dimostra che l’intervento sta perdendo efficacia a meno che non sia sostenuto da un reale inasprimento da parte della BoJ,” ha spiegato un analista su X.
Cosa ci dice la storia su Bitcoin e i rialzi della BoJ
Analisti e trader crypto hanno osservato uno schema storico ben definito. I precedenti rialzi dei tassi della Banca del Giappone dal 2024 sono stati costantemente seguiti da bruschi cali di Bitcoin nelle settimane dopo l’annuncio.
“Tutti guardano la Fed. I capitali intelligenti guardano la BoJ. Ogni importante rialzo della BoJ ha prosciugato la liquidità globale e Bitcoin ha reagito in modo violento dopo ognuno di essi. Questo schema non è più una coincidenza: la vera domanda è se i mercati abbiano già anticipato il dolore questa volta”, ha notato un utente su X.
I numeri sono impressionanti. I cali passati sono variati da circa il 23% a oltre il 30% nelle settimane successive a ciascun rialzo, rendendo la prossima riunione un appuntamento fondamentale per chi investe in Bitcoin nel breve termine.
Molti osservatori temono che il rialzo di giugno possa ripetere questo ciclo. La combinazione tra minore liquidità globale e la chiusura forzata delle posizioni a leva potrebbe pesare fortemente su Bitcoin, che si comporta come un asset ad alta volatilità nei cicli globali.
“La BoJ prenderà la prossima decisione sui tassi il 15-16 giugno e i mercati stimano una probabilità del 97% circa di un rialzo di 25 punti base. Questo è importante perché ogni rialzo significativo della BoJ dal 2024 è stato seguito da una correzione brutale di Bitcoin. Rialzo di marzo 2024: Bitcoin è sceso di circa il 23%. Rialzo di luglio 2024: Bitcoin è sceso tra il 25% e il 30%. Rialzo di gennaio 2025: Bitcoin è sceso di circa il 31%. Rialzo di dicembre 2025: Bitcoin è sceso di oltre il 25%,” ha avvertito Crypto Rover su X.
Alcuni trader sostengono che il potenziale rialzo sia già parzialmente scontato nei prezzi. Altri invece avvertono che qualsiasi segnale insolitamente “hawkish” o sorpresa da parte della banca centrale potrebbe amplificare la volatilità sia sulle crypto che nei mercati finanziari tradizionali.
Il graduale inasprimento in Giappone mira a stabilizzare le aspettative di inflazione intorno al target del 2% senza compromettere la ripresa economica. Tuttavia, per gli investitori in criptovalute, il cosiddetto “effetto Giappone” resta una variabile macro chiave da monitorare nel 2026.
L’attenzione non sarà rivolta solo alla decisione sul tasso in sé. I commenti su futuri aumenti, acquisti di obbligazioni e sulla traiettoria dello yen potrebbero essere altrettanto importanti nel definire il tono per gli asset rischiosi durante la seconda metà del 2026.
