Le azioni software hanno affrontato forti venti contrari di mercato a causa delle crescenti paure degli investitori riguardo alla disruption portata dall’intelligenza artificiale.
Il più ampio ritracciamento azionario sta anche sollevando preoccupazioni per Bitcoin (BTC), che ha seguito da vicino l’andamento delle azioni software.
Perché le azioni software sono in calo?
Secondo Global Markets Investor, l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) ha perso il 15% nel solo mese di febbraio, avviandosi verso la sua peggior performance mensile dal 2008. L’ETF ora sta testando i minimi di aprile 2025 e si trova circa il 35% sotto il suo picco.
“Le azioni software stanno vivendo il loro PEGGIOR mese dai tempi della Grande Crisi Finanziaria,” si legge nel post.
L’intelligenza artificiale è al centro della recente correzione, con gli investitori che stanno vendendo le azioni delle aziende considerate vulnerabili agli avanzamenti degli strumenti AI. Due eventi principali avvenuti negli ultimi giorni hanno accelerato il calo.
Il 20 febbraio, Anthropic ha introdotto “Claude Code Security”, una nuova funzione integrata in Claude Code. Questo strumento esegue una scansione dei software alla ricerca di vulnerabilità di sicurezza e suggerisce patch mirate da sottoporre a revisione umana, con l’obiettivo di individuare e correggere problemi che gli strumenti di sicurezza tradizionali potrebbero trascurare.
L’annuncio ha provocato una reazione immediata tra le azioni delle società di cybersecurity. Secondo The Kobeissi Letter, CrowdStrike ha perso 20 miliardi di dollari di capitalizzazione in sole due sessioni di trading. Inoltre, le azioni IBM sono scese di oltre il 10%.
“La svendita delle azioni software continua, con le azioni delle società di cybersecurity colpite in modo particolarmente duro dopo il rilascio di Claude Code Security di Anthropic a causa delle paure che questo strumento incentrato sul codice possa cambiare il settore. Questo significa che non c’è nessun angolo sicuro tra le azioni software. Persino il paniere Goldman Sachs delle azioni software presumibilmente immuni all’AI ha subito forti pressioni ultimamente,” ha detto Holger Zschaepitz, Senior Editor della redazione economica e finanziaria del quotidiano tedesco Die Welt e della sua edizione domenicale Welt am Sonntag.
La pressione è tornata a intensificarsi lunedì dopo la pubblicazione di un report di Citrini Research. Il report immagina uno scenario ipotetico ambientato a giugno 2028 in cui l’automazione AI porta a profitti aziendali più elevati.
Allo stesso tempo, il report ipotizza una forte disruption sull’occupazione impiegatizia, una domanda dei consumatori più debole, un aumento dello stress creditizio e sfide strutturali per l’economia.
“Quello che segue è uno scenario, non una previsione. L’unico scopo di questo pezzo è spiegare in dettaglio uno scenario che è stato relativamente poco esplorato. Ci auguriamo che la lettura vi lasci più preparati ai rischi di coda sinistra che l’AI potrebbe generare rendendo l’economia sempre più anomala,” si legge nel report.
Dopo la pubblicazione del report, le azioni di società di delivery, pagamenti e software hanno registrato un ribasso.
La crescente volatilità del settore tech stringe la presa su Bitcoin
L’impatto non è limitato ai mercati azionari tradizionali. Grayscale ha osservato che il movimento del prezzo di Bitcoin ha rispecchiato da vicino le azioni software USA durante l’ultima ondata di vendite.
Diversi partecipanti al mercato hanno evidenziato la correlazione tra le azioni software USA e Bitcoin. Questo suggerisce che, invece di comportarsi come copertura, anche Bitcoin ha in certi periodi tradato come un’estensione ad alta beta del settore tecnologico.
Quindi, se le azioni software dovessero continuare a indebolirsi, anche Bitcoin potrebbe rimanere sotto pressione. Una debolezza prolungata nelle azioni a forte crescita può contribuire a condizioni finanziarie più restrittive attraverso effetti ricchezza, premi di rischio azionari più elevati, maggiore volatilità e deleveraging sistematico su tutti gli asset ad alta beta, comprese le criptovalute.
Tuttavia, una divergenza resta possibile. Se gli investitori iniziassero a vedere Bitcoin come copertura monetaria contro la disruption lavorativa strutturale guidata dall’AI, la svalutazione della moneta o risposte di policy come gli stimoli aggressivi, la sua correlazione con le azioni software potrebbe indebolirsi.
