Gli azionisti di Anthropic si aspettano che la società di intelligenza artificiale si quoti in borsa a oltre 2.000 miliardi di dollari, secondo quanto riportato dal Financial Times. Ore dopo, Jim Cramer, conduttore della CNBC, ha difeso quella valutazione.
Un simile prezzo renderebbe tale IPO la più grande mai realizzata, proiettando la società davanti a SpaceX. Anthropic ha presentato una domanda riservata alle autorità di regolamentazione USA a giugno ed è entrata in una quiet period.
Perché la valutazione di 2.000 miliardi di dollari di Anthropic divide Wall Street
Anthropic ha chiuso il mese di maggio con ricavi annualizzati superiori a 47 miliardi di dollari. Gli investitori ora si aspettano tra 100 e 120 miliardi di dollari entro dicembre. Ciò implica una crescita superiore a dieci volte in un solo anno.
L’ultimo round di raccolta fondi ha visto la società raggiungere una valutazione post-money di 965 miliardi di dollari. Un debutto a 2.000 miliardi di dollari quindi raddoppierebbe questa cifra in pochi mesi.
Cramer ha affermato che questo multiplo è sostenibile fintanto che i ricavi effettivamente arrivano.
Un investitore ha detto al Financial Times che una crescita annua dell’800% giustifica almeno una valutazione pari a 30 volte i ricavi. Su questa base, Anthropic potrebbe arrivare a 3.000 miliardi di dollari. Per confronto, Palantir e Nebius vengono scambiate con un rapporto vicino a 55 volte i ricavi.
Gli scettici si concentrano più sulla durata che sulla velocità. Patrick Corrigan, professore di legge presso l’Università di Notre Dame, si è chiesto se i fondamentali riusciranno a recuperare.
Ogni volta che c’è speculazione, solitamente ci sono anche sostanza e fondamentali. La domanda qui è se il prezzo che gli investitori finiranno per pagare sarà in linea con la sostanza e i fondamentali di ciò che l’IA riuscirà realmente a fare nell’economia reale e come business.
Corrigan
Il potere di determinazione dei prezzi resta il punto più debole. Il modello Claude di Anthropic costa circa 2,5 volte in più rispetto a quello di punta di OpenAI e i concorrenti continuano a tagliare i prezzi dei modelli. Tuttavia, Cathie Wood sostiene che i concorrenti open-weight incrementano i ricavi dei laboratori di frontiera invece che eroderli.
Anche i trader crypto già possiedono una fetta dell’operazione
Il mercato crypto ha prezzato questo listing mesi fa. I token che seguono Anthropic sono scambiati su PreStocks, Binance Wallet e diverse piattaforme decentralizzate. Solana ha catturato il 78% del volume dei token pre-IPO tra i due principali nomi AI.
Nel frattempo, l’ondata di listing AI ha estromesso le aziende di asset digitali dal calendario. Kraken, Ledger e Grayscale hanno infatti sospeso le offerte quest’anno, trasformando il 2026 in un anno perso per le IPO del settore.
Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan guidano l’operazione di Anthropic. Di conseguenza, saranno tre banche che già dominano le operazioni AI a fissare il prezzo finale.
OpenAI osserva con attenzione. Il laboratorio rivale ha riacquistato 7 miliardi di dollari in azioni destinate ai dipendenti la scorsa settimana mentre accelera i preparativi per il listing.
Per i trader crypto, il significato è chiaro. Un debutto di Anthropic a 2.000 miliardi di dollari riscriverebbe il riferimento di mercato a cui tutti i token pre-IPO tokenizzati si rapportano.
