La balena bianca di Solana: rug pull, trappola o la meme coin perfetta?

Considerando la volatilità tipica del mercato delle meme coin su Solana, la sopravvivenza stessa è rara. Eppure The White Whale (WHITEWHALE), un token nato sulla launchpad di Pump.fun a fine 2025, ha sfidato ogni pronostico.

WHITEWHALE ha resistito a un violento sell-off, accuse di rug pull e costanti controlli da parte di trader e analisti.

Le forti oscillazioni di prezzo di Whitewhale e le origini della sua narrazione come meme

Al momento della pubblicazione, WHITEWHALE è scambiato a $0,089, con i dati di CoinGecko che mostrano una capitalizzazione di mercato di 89,6 milioni di dollari.

Mentre il mercato crypto più ampio è in calo, il token White Whale ha registrato un rialzo del 180% nelle ultime due settimane. Un dato che riflette quanto possano essere estremi i suoi movimenti di prezzo.

La meme coin WHITEWHALE è stata lanciata nell’ottobre 2025, ispirata dalla figura su X (ex Twitter) @TheWhiteWhaleV2, un noto trader di perpetual ricordato per una famigerata liquidazione da 80 milioni di dollari.

Il token non aveva una roadmap, nessuna utilità promessa e nessun fondatore noto: solo una narrazione da meme e una fornitura fissa di quasi 1 miliardo di token, come spiegato in dettaglio nei primi post della community su Medium.

Preoccupato che possibili truffe con il suo nome potessero danneggiare la sua reputazione, @TheWhiteWhaleV2 è intervenuto. Entro dicembre, aveva acquistato token, aggiunto liquidità e aiutato a coordinare una community takeover (CTO).

Le fee di Pump.fun sono state redistribuite ai detentori, e l’attività di tesoreria è diventata pubblica, una scelta insolita nelle profondità meme-oriented di Solana.

Ma chi controlla oggi la tesoreria di WHITEWHALE?

“Io. Questo è proprio il punto. Il token che porta il mio nome rappresenta una mia responsabilità ultima. Le DAO e altre strutture danno spesso a questo settore l’illusione di una democrazia che in realtà raramente esiste. State affidando a Jeff l’incarico di essere un buon amministratore di HyperLiquid. State affidando a The White Whale la gestione responsabile del token che porta il suo nome“, ha detto The White Whale a BeInCrypto.

I primi partecipanti sono stati ricompensati generosamente, con testimonianze che evidenziano casi in cui trader hanno trasformato poche centinaia di dollari in oltre 1 milione di dollari.

Tuttavia, lo stesso trader, Remus su X, ha perso quasi tutte quelle plusvalenze la settimana successiva, dopo aver cashato solo 220.000 dollari.

“Questo trader è in perdita di 1 milione di dollari su WHITEWHALE dalla scorsa settimana. Remus era in profitto di 1,5 milioni di dollari su WHITEWHALE. Sfortunatamente, aveva cashato solo 220.000 dollari prima che il prezzo precipitasse del 80%. Ora il suo profitto è pari a soli 464.000 dollari. Remus riuscirà a recuperare? O è tempo di passare alla prossima coin? Lo ha riportato Arkham.

Come la vendetta dei retail ha fatto volare Whitewhale

Il momentum è esploso all’inizio di gennaio 2026. Dal minimo di dicembre a $0,0082, il prezzo di WHITEWHALE è balzato quasi del 930% fino a testare brevemente quota $0,20, secondo CoinGecko.

La sua capitalizzazione di mercato ha superato i 200 milioni di dollari, rendendola uno dei lanci su Pump.fun di maggior successo degli ultimi mesi, secondo Messari.

I listing sugli exchange, compresi Bybit, MEXC, KuCoin e LBank, hanno alimentato picchi di volume fino a 48 milioni di dollari in 24 ore.

Su X, i trader hanno definito WHITEWHALE come una “revenge retail”, ovvero una reazione culturale contro bot, snipers e lancio di meme coin guidate da insider.

Poi è arrivato il crollo.

Rug o evento di liquidità? Dentro il crash di WHITEWHALE del 20 gennaio

Il 20 gennaio 2026, un top holder ha venduto circa 1,3 milioni di dollari in token, causando un rapido crollo del prezzo del 60%.

Le stime sulla capitalizzazione di mercato sono passate da circa 200 milioni di dollari a 20–40 milioni di dollari, scatenando una tempesta sui social con accuse di rug pull.

Sebbene i titoli abbiano definito l’evento come un rug pull, gli analisti on-chain che utilizzano Bubblemaps hanno ricondotto il sell-off a un unico wallet importante, distinto da Remus.

Il team ha risposto definendolo un “evento di liquidità” invece che uno scam di uscita, ma la fiducia era già stata compromessa.

“…il nostro maggiore holder privato ha abbandonato la maggior parte della sua posizione… noi non abbiamo partecipato alla vendita, anche se abbiamo effettuato alcuni buyback… Quello che è cambiato riguarda la distribuzione. Una singola posizione privata sovradimensionata non grava più sopra il mercato. L’offerta è ora distribuita tra un insieme più ampio di possessori. Non si è trattato di un evento guidato dalla treasury. Non è stata una deviazione dai nostri principi dichiarati. È stato un evento di liquidità,” ha scritto The White Whale.

BeInCrypto ha chiesto a The White Whale come mai fosse stata presente tale concentrazione nonostante la narrativa anti-balena del progetto. Lui ha risposto che il progetto segue il principio cardine delle crypto: finanza permissionless. Ha sottolineato che i trader dovrebbero poter fare ciò che desiderano.

“Va precisato che io non ho lanciato questo token. Se l’avessi fatto, non avrei usato nessuna launchpad, perché non credo che un launchpad esistente abbia la struttura di offerta e liquidità adatta a proteggere gli investitori da situazioni come questa. Naturalmente, ci impegniamo a parlare con il maggior numero possibile dei nostri restanti grandi holder, a offrire accordi OTC per ridurre l’impatto sul mercato, ecc., ma le persone possono fare quello che vogliono.”

Soprattutto, The White Whale ha smentito le affermazioni secondo cui il sell-off di un solo wallet abbia causato il crash generale. Secondo lui, ha innescato una cascata di panic selling.

Ripresa alimentata dai lock, offuscata dal controllo

Contro ogni aspettativa, il prezzo di WHITEWHALE è rimbalzato. Nel giro di pochi giorni ha registrato aumenti giornalieri superiori al 70% tornando verso una capitalizzazione di mercato tra 80 e 90 milioni di dollari.

La treasury ha bloccato 40 milioni di token per un anno, riducendo la fornitura circolante e segnalando una visione di lungo termine, una decisione confermata pubblicamente anche da esponenti della community su X.

“Questo taglia drasticamente la fornitura circolante, elimina la pressione di vendita della treasury e dimostra un impegno alla longevità: qui niente dump di breve periodo. I progetti credibili fanno così per costruire fiducia reale; è il tipo di disciplina che genera rapidamente sentiment positivo,” ha osservato un utente.       

I dati on-chain citati da Rootsdata suggeriscono che la treasury e i wallet collegati controllano una quota significativa dell’offerta totale, superando il 50%.

Questa concentrazione ha due facce: i sostenitori la vedono come una protezione contro dump predatori, mentre i critici avvertono che rende il token vulnerabile a un altro crollo improvviso.

I rischi sono innegabili. Il token WHITEWHALE non ha utility al di fuori della narrativa, e oscillazioni di prezzo del 60% o più sono ancora frequenti. La maggior parte dei trader si aspetta comunque un ribasso, considerando che la maggior parte delle meme coin su Solana finisce per fallire. Tuttavia, The White Whale resta ottimista sul fatto che il progetto possa ispirare buoni standard per tutti i futuri token.

“Credo che il senso di una meme sia non fingersi ciò che non è. Molti progetti falliscono perché cercano di sembrare qualcosa di più rispetto a ciò che sono. Noi invece abbracciamo quello che siamo, e ne siamo orgogliosi. La direttiva principale, quindi, del movimento $WhiteWhale è dimostrare che qualcosa può avere successo mantenendo l’integrità. Il mio obiettivo personale è fissare uno standard così elevato che gli investitori in meme coin inizino a pretendere trasparenza, gestione responsabile, dedizione e integrità da tutti gli sviluppatori.”

Eppure, ciò che conta è sopravvivere. In un ecosistema dove molti token spariscono dall’oggi al domani, la capacità di WHITEWHALE di riprendersi e le azioni trasparenti della treasury la distinguono dalla massa.

Tuttavia, rimane comunque estremamente rischiosa, guidata da balene, narrativa e momentum piuttosto che dai fondamentali.

Pertanto, il token WHITEWHALE potrebbe non essere uno scam, un’opinione supportata dal fatto che viene scambiato sui principali exchange. Inoltre, registra volumi reali e mantiene una community attiva e dedicata, come sottolineato nella documentazione di supporto degli exchange.

Come considerazione finale, BeInCrypto ha chiesto a The White Whale cosa potrebbe succedere al token se decidesse di farsi da parte.

“Ironia della sorte, se dovessi essere investito da un autobus, probabilmente sarebbe davvero un segnale rialzista per il movimento del prezzo. Tuttavia, il progetto porta il mio nome ed è impossibile anche solo pensare di farmi da parte.“