I future sulle azioni USA sono scesi all’apertura di domenica dopo che il presidente Trump ha dato a Teheran 48 ore di tempo per riaprire completamente lo Stretto di Hormuz, minacciando di “colpire e annientare” le centrali elettriche del Paese partendo dalla più grande, se l’Iran non dovesse rispettare l’ultimatum.
Teheran ha risposto avvertendo che chiuderebbe completamente lo stretto e colpirebbe le infrastrutture energetiche e idriche degli alleati in tutto il Golfo, alzando la posta per la sessione di trading di lunedì, con la scadenza ormai a poche ore di distanza.
Trump annulla i segnali di riduzione, fissando una scadenza per Hormuz
Trump ha pubblicato l’ultimatum su Truth Social sabato, invertendo il segnale di venerdì che aveva lasciato intendere, anche se solo brevemente, una possibile de-escalation. La minaccia rappresenta il più deciso avvertimento diretto all’infrastruttura civile iraniana dall’inizio del conflitto il 28 febbraio.
La risposta dell’Iran non ha lasciato spazio a compromessi. Teheran ha minacciato ritorsioni contro impianti energetici di USA, Israele e alleati, incluse le centrali di desalinizzazione di Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti. I funzionari iraniani hanno avvertito del rischio di un possibile “blackout del Golfo” se venisse colpita l’infrastruttura elettrica.
I mercati delle previsioni mostrano basse probabilità di una soluzione rapida. Attualmente non è attivo nessun canale diplomatico tra Washington e Teheran.
Come hanno reagito i mercati all’ultimatum dell’Iran
I future sulle azioni USA sono scesi all’apertura della serata di domenica. L’S&P 500 è calato dello 0,7%, il Nasdaq 100 è sceso dello 0,7% e il Dow Jones ha perso lo 0,6%.
Il petrolio si è mosso in direzione opposta. Il WTI è salito del 2% e il Brent è aumentato dell’1,5%, avvicinandosi a $114 al barile mentre i trader hanno prezzato il rischio di una chiusura prolungata o totale dello Stretto di Hormuz.
L’oro è sceso del 2,5% nonostante la crisi geopolitica. Il calo segnala liquidazioni forzate e posizionamenti a favore di un dollaro forte, piuttosto che la domanda tipica di beni rifugio. L’oro è ora in calo di oltre il 14% dall’inizio della guerra, la peggior fase dal 1983.
Anche Bitcoin (BTC) è finito sotto pressione, scendendo sotto i $69.000 mentre i mercati crypto hanno seguito la tendenza generale di avversione al rischio. BTC ha mostrato una correlazione dell’89% con l’S&P 500 durante il conflitto, confermando che le forze macro stanno guidando il movimento dei prezzi crypto.
Perché le prossime 24 ore sono un evento binario
Il mercato azionario è entrato in questa crisi con valutazioni estreme. Lo Shiller CAPE ratio si trova ai massimi da decenni. L’indicatore Buffett ha raggiunto circa il 220% del PIL, un livello visto l’ultima volta durante l’era dot-com.
La leva finanziaria sui desk istituzionali è ai massimi storici, mentre le riserve di liquidità dei fondi comuni sono ai minimi storici.
La Fed si trova in uno stato di paralisi decisionale. L’inflazione legata al petrolio impedisce tagli ai tassi d’interesse mentre l’economia mostra segnali di rallentamento, con un aumento dei default dei consumatori e dati occupazionali in peggioramento.
La banca centrale ha mantenuto i tassi tra il 3,5% e il 3,75% nella riunione del 18 marzo e ha previsto un solo taglio per il 2026.
Se la scadenza dovesse passare senza l’adesione dell’Iran e gli USA mettessero in atto la minaccia, i colpi contro le infrastrutture elettriche potrebbero causare:
- La chiusura completa dello stretto
- Attacchi ritorsivi contro le infrastrutture energetiche del Golfo, e
- Un ulteriore balzo del petrolio, che secondo gli analisti di Goldman Sachs e Citi potrebbe spingere il Brent oltre i $150 al barile.
Per i mercati crypto, le conseguenze sono altrettanto rilevanti. Gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi per 90 milioni di dollari il 19 marzo, interrompendo una striscia di sette giorni consecutivi di afflussi. Qualsiasi ulteriore escalation potrebbe accelerare il de-risking istituzionale su tutte le asset class.
Le prossime 24 ore rappresentano il catalizzatore binario a più alto rischio per i mercati globali dall’inizio della guerra. O l’Iran riapre lo Stretto di Hormuz sotto minaccia, cosa per cui attualmente non ci sono segnali, oppure il conflitto entra in una fase che ricalibra contemporaneamente energia, obbligazioni, azioni e mercati crypto.
