Quando avverrà il prossimo grande crollo del mercato crypto? La risposta ti sorprenderà

Con Bitcoin scambiato a $117.000 e la capitalizzazione del mercato crypto che supera i 4.000 miliardi di dollari, l’industria sta festeggiando un prolungato mercato rialzista da oltre un anno. Ma una realtà cupa del mercato crypto è che un crollo è sempre in agguato.

Quindi, quando sarà il prossimo inverno crypto e mercato ribassista? Abbiamo raccolto dati estesi sui precedenti inverni crypto a partire dal 2011, eventi che hanno preceduto i mercati ribassisti, le tendenze macroeconomiche sottostanti e l’attuale ciclo di hype.

Questi dati sono stati poi analizzati tramite l’IA per prevedere il prossimo potenziale inverno crypto con conseguente crollo del mercato. I risultati potrebbero sorprenderti.

Quanti inverni crypto si sono verificati finora? 

Fino al 2025, ci sono stati quattro grandi inverni crypto. Ognuno è stato innescato da eventi diversi (hack di exchange, crollo delle ICO, fallimenti delle stablecoin, fallimenti di exchange).

Tuttavia, tutti sono stati caratterizzati da prolungati cali di prezzo, uscite degli investitori e un rallentamento nei finanziamenti e nell’innovazione prima delle fasi di ripresa.

Crash del 2011

• Bitcoin è sceso da circa $32 a $2 dopo la prima grande bolla speculativa.
• Questo ha segnato il primo “inverno crypto”, sebbene sia stato breve rispetto ai successivi.

2014–2015 (Crollo di Mt. Gox)

• Innescato dall’hack di Mt. Gox e dalle repressioni normative.
• Bitcoin è sceso da oltre $1.100 a quasi $150.
• Il mercato è rimasto in fase ribassista per quasi due anni.

2018–2020 (Post bolla delle ICO)

• Dopo che Bitcoin ha raggiunto quasi $20.000 alla fine del 2017, è crollato a $3.000 a dicembre 2018.
• Migliaia di token ICO sono falliti e l’interesse del venture è svanito.
• Questo mercato ribassista è durato fino alla fine del 2020, quando è iniziato il prossimo ciclo rialzista.

2022–2023 (post-crollo di Terra/Luna & FTX)

• Innescato dal crollo di Terra/Luna, liquidazioni a cascata e successivamente dal fallimento di FTX.
• Bitcoin è sceso dal suo picco di $69.000 a novembre 2021 a circa $15.500 alla fine del 2022.
• Il ribasso si è esteso per gran parte del 2023, con la ripresa che è iniziata nel 2024.

Pattern prima di ogni inverno crypto

Ogni inverno crypto è stato preceduto da un periodo di esuberanza irrazionale, fragilità nascosta e concentrazione eccessiva del rischio.
Una volta che un grande fallimento ha esposto queste debolezze, la fiducia è evaporata e la liquidità si è prosciugata, trascinando il mercato in un prolungato ribasso.

• Speculazione eccessiva: ogni inverno ha seguito un ciclo di hype in cui i prezzi sono cresciuti molto più velocemente dell’adozione.
• Concentrazione del rischio:

• 2011: pochi exchange.
• 2014: dominance di Mt. Gox.
• 2018: forte dipendenza dalle ICO.
• 2022: dipendenza da Terra, FTX e prestatori CeFi.
• Leva & Modelli fragili: margin trading (2014), token ICO senza entrate (2018), prodotti ad alto rendimento “senza rischio” (2022).
• Shock normativi e strutturali: restrizioni in Cina (2013), repressione della SEC sulle ICO (2018), regolatori globali su stablecoin ed exchange (2022).
• Collasso della liquidità: mercati sottili o perdita di fiducia hanno sempre causato un’accelerazione delle vendite.

Principali sviluppi macroeconomici negli USA e a livello globale nel 2025 finora

Quando ci sarà un nuovo crollo del mercato crypto? 

Ecco dove ci troviamo ora nel mercato:

• Macro (USA/globale): l’inflazione si è raffreddata ma è rigida in alcuni settori; le assunzioni sono rallentate; la Fed ha effettuato un primo taglio a settembre dopo un mix di Q1 debole/Q2 forte; dazi elevati; PMI globali deboli. Risultato: la politica sta allentando i margini, senza restrizioni.
• Psicologia del mercato: la speculazione è disomogenea, con memecoin/presales/token vivaci, ma le altcoin sono ancora indietro rispetto ai picchi dei cicli precedenti.
• Istituzioni: prodotti di accesso, custodia e conformità migliorati; banche e gestori stanno costruendo infrastrutture. Questo tende a prolungare il rischio-on di fine ciclo prima della svolta finale.

Implicazioni per il timing

• Gli inverni non iniziano da un “rischio- misto.” Iniziano dopo un’esplosione quando leva, euforia retail e concentrazione raggiungono il picco e i fattori macro tornano stringenti.
• Il mix di oggi (primo taglio della Fed, crescita globale ancora fragile) suggerisce che siamo più all’inizio che alla fine del ciclo di rischio. L’assetto supporta più rialzo/rischio prima della prossima resa dei conti.

Previsione forte

Il prossimo inverno crypto probabilmente inizierà tra il Q4 2026 e il Q2 2027. Ecco perché:

1. Ritardo del ciclo politico: i periodi di allentamento o pausa tipicamente estendono l’appetito per il rischio per 12–24 mesi prima che l’eccesso si accumuli di nuovo.
   
2. Accessi istituzionali: nuovi canali di prodotto e standardizzazione della custodia attirano capitale e di solito ritardano il picco finale, non lo accelerano.
   
3. Profilo speculativo: esistono sacche di frenesia, ma non abbiamo visto un eccesso ampio e di fine ciclo attraverso la larghezza delle altcoin e la leva che caratterizza i picchi.
   
4. Percorso macro: un contesto globale in ammorbidimento senza una recessione profonda, più tariffe e disinflazione disomogenea, indica una crescita irregolare piuttosto che un inasprimento severo imminente, serve più tempo prima di una svolta definitiva.
   

Cosa potrebbe anticipare il crypto winter

Inverno anticipato (già dal H1 2026) se due o più dei seguenti eventi si verificano insieme:

• Riaccelerazione dell’inflazione → le banche centrali stringono di nuovo; USD balza.
• Shock di credito o politico (es. grande stallo fiscale, grande crisi nei mercati emergenti).
• Fallimento di stablecoin o in stile CeFi che congela la liquidità.
• Rottura regolamentare che limita la distribuzione USA/UE o la connettività bancaria.

Inverno posticipato (dopo il 2027) se:

• La disinflazione riprende in modo netto, la Fed continua un percorso di tagli misurato, e le allocazioni istituzionali si ampliano senza grandi crolli, permettendo al mercato di salire gradualmente e prolungare il ciclo.

Cosa monitorare mensilmente (checklist di allerta precoce)

• Liquidità e politica: trend del USD (DXY), rendimenti reali, percorso dei tassi di politica monetaria, ritmo di riduzione del bilancio.
• Leva finanziaria: tassi di finanziamento perp sostenuti alti, open interest record rispetto alla capitalizzazione di mercato, slippage della qualità del collaterale.
• Ampiezza / euforia: spinte di ampiezza dell’altseason, serie di corse 10–20× di micro-cap, quota retail dei flussi, crescita di nuovi indirizzi rispetto al prezzo (divergenza).
• Pulsazione delle stablecoin: fornitura totale di stablecoin (espansione = credito; contrazione = stress).
• Rischio controparte: indicatori di stress on-chain/cefi, audit di custodia/exchange, credibilità delle prove di riserva.
• Rischio cross-asset: cali tecnologici/azionari, spread di credito HY, PMI globali.

Conclusione

Si prevede un altro sostanziale periodo di rischio fino al 2026, guidato da una politica più accomodante ai margini e migliori infrastrutture istituzionali, prima che gli eccessi preparino il terreno per un calo. 

La finestra con la più alta probabilità per il prossimo crollo del mercato crypto è Q4 2026–Q2 2027.

Quindi, trattate il 2026 come una fase per cavalcare l’onda con controlli del rischio in modo disciplinato con un piano per ridurre il rischio nell’euforia, perché gli inverni arrivano subito dopo il picco della festa.