Il prezzo dell’oro è sceso questa settimana a causa di dati sull’inflazione USA più alti delle attese. Tuttavia, l’economista Peter Schiff ha definito l’oro a $4.145 un regalo, sostenendo che la Federal Reserve abbia già perso la sua battaglia contro l’inflazione.
Sulla carta, il selloff sembra fuori luogo. L’oro è la classica copertura contro l’inflazione, eppure tre dati bollenti in tre giorni lo hanno fatto scendere.
Perché Peter Schiff vede un regalo nella flessione del prezzo dell’oro
Il Consumer Price Index (CPI) di settembre è arrivato per primo, con i prezzi al consumo in aumento del 3,7% rispetto all’anno precedente. Questo dato ha superato la previsione del 3,6% attesa.
L’inflazione all’ingrosso è seguita il giorno dopo. I prezzi alla produzione sono balzati del 6,3% su base annua, il maggiore aumento dal 2022.
Nel frattempo, i prezzi all’importazione sono saliti dell’1,1% a settembre, oltre il consenso dello 0,8% previsto.
Ciononostante, i trader hanno venduto. Hanno interpretato i dati come un segnale di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed, rendendo l’oro – che non genera rendimenti – meno interessante.
Il prezzo dell’oro ha ceduto circa lo 0,6% questa settimana e ha perso oltre il 2% nell’ultimo mese. Il calo più marcato è avvenuto nel giorno della pubblicazione del CPI, prima di una parziale ripresa dei prezzi.
Al contrario, Schiff sostiene che l’inflazione ostinata dimostri il fallimento della stretta della Fed. Per lui, un prezzo più basso dell’oro segna una finestra di acquisto, non un segnale di allarme.
Schiff ha spiegato in dettaglio che l’oro sarebbe dovuto salire questa settimana, aggiungendo che invece i trader hanno, di fatto, regalato una grande opportunità d’acquisto agli investitori.
La Fed può ancora vincere la battaglia contro l’inflazione?
I mercati continuano a non condividere la visione di Schiff. I prezzi sul CME FedWatch implicano una probabilità del 90% di un rialzo dei tassi a dicembre, secondo Kitco.
Allo stesso tempo, il presidente della Fed Kevin Warsh si è mostrato ottimista sull’economia questa settimana. Tuttavia, non ha fornito segnali chiari sulla traiettoria dei tassi.
Anche Hamad Hussain di Capital Economics prevede che il prezzo dell’oro possa scendere ulteriormente entro fine anno visto che la Fed continua ad alzare i tassi. Anche Bank of America vede l’oro sotto i 4.000 dollari entro la fine dell’anno.
La pressione si è già fatta sentire fortemente sui metalli preziosi. All’inizio del mese, oro e argento hanno perso 400 miliardi di dollari di valore “cartaceo” in pochi minuti.
L’argento è poi crollato al suo livello di chiusura più basso dal 2026 dopo i dati sul CPI.
In definitiva, la previsione di Schiff sul prezzo dell’oro si basa su una sola prova: se l’inflazione continua a superare le aspettative nonostante i tassi più alti, gli investitori potrebbero iniziare a dubitare della Fed invece di prevedere ulteriori rialzi. Questo scenario premierebbe asset solidi come l’oro, il trade che Schiff sostiene da anni.
