Il prezzo di Bitcoin a dicembre è ora un punto focale, dato che il mercato ha concluso novembre su una nota debole. Bitcoin è sceso di oltre il 17% questo mese, rompendo il classico trend di novembre e sollevando domande sul fatto che il recente rimbalzo a $80.000 fosse davvero il minimo.

Dicembre ha una storia mista per Bitcoin e i primi dati di quest’anno mostrano una certa cautela sia nei flussi spot che nei segnali on-chain. Questa analisi esamina tre aree chiave: la performance stagionale, i flussi degli ETF e le intuizioni dai grafici on-chain e del prezzo riguardo al prossimo mese.

La storia di dicembre di Bitcoin e cosa rivelano gli afflussi degli ETF

Dicembre non è solitamente un mese forte per Bitcoin. Il rendimento medio a lungo termine è dell’8,42%, ma il rendimento mediano è solo dell’1,69%. Gli ultimi quattro anni mostrano anche risultati contrastanti, con tre dicembre negativi.

Novembre ha aggiunto ulteriore cautela. Invece di ripetere il suo forte pattern stagionale, Bitcoin ha concluso il mese con un calo di oltre il 17%.

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I flussi degli ETF riflettono quella cautela. Novembre si è chiuso con deflussi netti di -3,48 miliardi di dollari dagli ETF spot USA. L’ultimo chiaro trend di afflussi plurimensile si è verificato tra aprile e luglio.

Da allora, i flussi sono stati incoerenti e novembre ha confermato che le istituzioni sono rimaste difensive.

Shawn Young, analista capo di MEXC, ha detto a BeInCrypto che una domanda di ETF più forte e coerente è essenziale prima che possa iniziare un ripresa significativa:

“Gli indicatori più evidenti del prossimo rialzo di Bitcoin sarebbero una ripresa del sentimento di rischio, condizioni di liquidità migliorate e profondità di mercato… Quando gli ETF spot su Bitcoin iniziano a vedere afflussi di $200–$300 milioni per diversi giorni, potrebbe indicare che gli allocatori istituzionali stanno tornando su BTC e il prossimo rialzo è in corso,” ha dichiarato.

Hunter Rogers, co-fondatore di TeraHash, ha aggiunto che la configurazione per dicembre sembra ancora attenuata anche dopo la liquidazione di novembre:

“Non mi aspetto un dicembre ad alta volatilità — né un salto né un calo importante. Un mese più tranquillo con un movimento lento verso l’alto sembra più realistico. Se i flussi degli ETF si calmano e la volatilità rimane bassa, Bitcoin potrebbe riservare una piccola sorpresa positiva. Ma questo sembra comunque una fase di riparazione,” ha detto.

Insieme, il pattern stagionale e i flussi degli ETF mostrano che dicembre potrebbe rimanere cauto a meno che la domanda di ETF non aumenti drasticamente.

Le metriche on-chain mostrano ancora una convinzione debole

I dati on-chain di Bitcoin non corrispondono ancora a quello che di solito sembra un minimo di dicembre confermato. Due segnali principali raccontano la stessa storia: le balene stanno ancora inviando monete agli exchange, e i detentori a lungo termine rimangono in modalità di distribuzione.

L’Exchange Whale Ratio, che misura quanto degli afflussi totali proviene dai 10 wallet più grandi, è salito da 0,32 all’inizio del mese a 0,68 il 27 novembre.

Anche dopo essere sceso a 0,53, rimane in una zona che storicamente riflette le balene che si preparano a vendere, non ad accumulare. I minimi duraturi raramente si formano quando questo rapporto rimane elevato per diverse settimane.

L’Hodler Net Position Change, che traccia il comportamento degli investitori a lungo termine, rimane anche profondamente in rosso. Questi wallet hanno ridotto le loro posizioni per oltre sei mesi. L’ultimo forte rally di BTC è iniziato solo dopo che questo indicatore è passato in positivo a fine settembre, un traguardo che non è ancora stato raggiunto di nuovo.

Fino a quando i detentori a lungo termine non smetteranno di rimettere in circolazione le monete, diventerà più difficile sostenere un aumento duraturo.

Shawn crede che un vero cambiamento inizi solo quando i venditori a lungo termine si facciano da parte:

“Il rally potrebbe iniziare quando i venditori OG smettono di trasferire monete sugli exchange, l’accumulazione delle balene torna positiva e la profondità del mercato inizia ad aumentare nei principali luoghi,” ha sottolineato

Hunter Rogers ha fatto eco a questa visione, collegando eventuali inversioni di tendenza al comportamento più pulito dell’offerta da parte dei miner e dei portafogli a lungo termine:

“Quando i detentori a lungo termine tornano tranquillamente all’accumulazione, significa che la pressione dell’offerta sta diminuendo,” ha menzionato

Finora, nessuna delle tendenze si è invertita. Le balene continuano a inviare monete agli exchange e i detentori a lungo termine continuano a distribuire. Insieme, segnalano che il prezzo di Bitcoin a dicembre potrebbe tentare test più profondi prima di un tentativo di recupero significativo.

Prezzo di Bitcoin a Dicembre: Rischi e Conferme Chiave

Il prezzo di Bitcoin si trova ora a un punto in cui anche un piccolo movimento può definire il tono per dicembre. La tendenza più ampia è ancora orientata al ribasso e la struttura grafica conferma ciò che gli ETF e i dati on-chain già suggeriscono.

Di recente BTC è scivolato sotto la fascia inferiore di una bear flag che si sta formando da settimane. Questo crollo suggerisce una possibile estensione a $66.800, anche se il mercato potrebbe non raggiungere immediatamente quel livello se la liquidità rimane stabile.

Per dicembre, la prima linea importante da osservare è $80.400. Quel livello ha agito come zona di rimbalzo all’inizio di questo mese, ma rimane fragile.

Una chiusura netta sotto $80.400 apre la strada a nuovi minimi, in linea con ciò che Shawn Young ritiene ancora essere “una plausibile pulizia della liquidità” prima di qualsiasi tentativo di recupero più forte.

Ecco cosa ha detto in un’esclusiva crypto, dando anche un po’ di speranza al mercato:

“La configurazione del mercato di Bitcoin suggerisce una pulizia della liquidità in stile wick piuttosto che un crollo prolungato,” crede

Al rialzo, la struttura si inverte solo se BTC riconquista $97.100, il punto medio della configurazione pole-and-flag più ampia. Una chiusura giornaliera al di sopra di quella zona cancellerebbe il crollo della bear flag e inizierebbe un movimento verso la resistenza vicino a $101.600.

Hunter ha anche sottolineato che riconquistare livelli di tendenza più elevati conta solo se il volume aumenta insieme ad essa. Come ha detto lui:

“Se Bitcoin mantiene il controllo al di sopra della zona di breakout e il volume migliora, allora il mercato può iniziare a considerare quell’area come un pavimento duraturo,” ha menzionato.

Per dicembre, quella zona di breakout si trova tra $93.900 e $97.100, ed è qui che il grafico, gli ETF e le condizioni on-chain devono passare da difensivi a supportivi.

Fino a quando non arriveranno queste conferme, il ribasso rimane più pronunciato del rialzo. Un test più profondo del prezzo di Bitcoin rimane in gioco se i deflussi degli ETF accelerano o se le balene continuano a inviare monete agli exchange.

Per ora, il prezzo di Bitcoin a dicembre inizia con la crypto OG che si trova tra due muri critici: $80.400 come l’ultimo pavimento difensivo e $97.137 come il soffitto che può resetare il momentum.