Dopo aver perso oltre il 4% nell’ultima settimana dell’anno, l’Oro (XAU/USD) ha acquisito momentum rialzista con la normalizzazione delle condizioni di mercato.
Sebbene XAU/USD sia entrato in una fase di consolidamento dopo il rally registrato all’inizio della settimana, è comunque riuscito a chiudere la settimana con un bilancio positivo. I dati sull’inflazione di dicembre provenienti dagli Stati Uniti e gli sviluppi geopolitici potrebbero guidare l’andamento dell’oro nel breve termine.
Il prezzo dell’oro rimbalza dopo una chiusura ribassista del 2025
L’Oro ha subito forti perdite tra il periodo natalizio e quello di Capodanno. In assenza di driver fondamentali, le prese di profitto sembrano aver innescato questo movimento, amplificato dai volumi di scambio ridotti.
Con la normalizzazione delle condizioni di mercato, XAU/USD ha attirato nuovo interesse ed è salito di oltre il 2,5% lunedì.
Inoltre, l’inasprirsi delle tensioni geopolitiche, dopo la notizia secondo cui l’esercito degli Stati Uniti sarebbe entrato in Venezuela e avrebbe catturato il Presidente Nicolás Maduro e sua moglie nel fine settimana, ha permesso all’Oro di beneficiare dei flussi verso asset rifugio.
Dopo aver esteso il rally e guadagnato un ulteriore 1% martedì, la rinnovata forza del dollaro USA (USD) e la decisione della CME Group di aumentare i margini sui future di Oro e Argento hanno fatto perdere slancio a XAU/USD.
I dati pubblicati dall’Automatic Data Processing (ADP) hanno mostrato mercoledì che le buste paga del settore privato statunitense sono aumentate di 41.000 unità a dicembre, dopo una diminuzione di 29.000 registrata a novembre.
Inoltre, l’Institute for Supply Management (ISM) ha comunicato che il Services Purchasing Managers’ Index (PMI) è salito a 54,4 a dicembre rispetto ai 52,6 di novembre.
In aggiunta, l’Employment Index rilevato nell’indagine PMI è tornato in territorio di espansione sopra quota 50, per la prima volta dal mese di giugno.
Con questi dati che rassicurano su una politica monetaria invariata della Federal Reserve (Fed) a gennaio, l’Oro è sceso leggermente a metà settimana prima di entrare in una fase di consolidamento.
Sponsored SponsoredNel frattempo, la Cina ha annunciato il controllo delle esportazioni sull’Argento (XAG/USD). Di conseguenza, il prezzo dell’Argento è aumentato in modo significativo all’inizio della settimana, registrando un rialzo di oltre il 10% in soli due giorni.
Nel commentare la questione, “La Cina è seconda per produzione mineraria di argento a livello globale, ma i cinesi dominano il mercato grazie a una capacità di raffinazione enorme. Il Paese controlla tra il 60% e il 70% dell’offerta mondiale di argento raffinato,” ha spiegato in dettaglio Mike Maharrey, contributor di FXStreet e analista di mercato presso Money Metals Exchange.
Sebbene l’aumento dei margini CME abbia portato a una brusca correzione di XAG/USD, il rapporto oro-argento, che indica quante once di Argento sono necessarie per acquistare un’oncia di Oro, è sceso di circa il 4% nell’arco della settimana.
A circa 57, il rapporto oro-argento si trova attualmente al livello più basso dall’agosto 2013.
Venerdì, l’US Bureau of Labor Statistics (BLS) ha comunicato che le Nonfarm Payrolls sono aumentate di 50.000 unità a dicembre, rispetto alle aspettative di mercato pari a 60.000.
Da segnalare, inoltre, che il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4% dal 4,6% di novembre. La reazione del mercato ai dati sull’occupazione è stata lieve e l’Oro è rimasto nella parte alta del suo range settimanale andando incontro al fine settimana.
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I trader dell’oro si concentrano sulla geopolitica e sui dati sull’inflazione USA
Il calendario economico sarà relativamente scarno sul fronte dei dati in uscita. Martedì, il BLS pubblicherà i dati dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di dicembre.
Nel calendario economico USA saranno presenti anche i dati sulle vendite al dettaglio e sul Producer Price Index riferiti a novembre, ma è probabile che vengano in gran parte ignorati dai partecipanti al mercato.
I dati sull’inflazione di dicembre non dovrebbero influenzare in modo significativo la decisione della Fed di gennaio, ma una sorpresa notevole, soprattutto sull’indice CPI core mensile, potrebbe generare una reazione di mercato.
Un valore pari o superiore a 0,3% potrebbe riaccendere i timori per un’inflazione ostinatamente alta e sostenere il dollaro USA nel breve termine.
Al contrario, una lettura al di sotto di 0,2% potrebbe avere l’effetto opposto sulla performance della valuta e aiutare XAU/USD a salire.
Sponsored SponsoredGli investitori terranno gli occhi puntati sui titoli geopolitici nel corso della settimana. Il Segretario di Stato USA Marco Rubio ha in programma un incontro con funzionari di Danimarca e Groenlandia.
In un’intervista al NY Times, il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ribadito le intenzioni di appropriarsi della Groenlandia. “La proprietà è molto importante,” ha dichiarato Trump al quotidiano.
“Perché penso sia ciò che psicologicamente è necessario per il successo. Credo che la proprietà ti dia qualcosa che non puoi ottenere con un contratto di affitto o un trattato. La proprietà ti offre elementi che non puoi avere semplicemente firmando un documento.”
È difficile prevedere quale sarà il prossimo sviluppo in questa vicenda, ma un’escalation delle tensioni tra UE e USA potrebbe spingere gli investitori a cercare un rifugio sicuro.
In questo scenario, l’Oro potrebbe rafforzarsi.
I disordini in Iran, guidati da manifestazioni antigovernative in tutto il Paese, inclusa la capitale Teheran, potrebbero anche influenzare a breve l’umore degli investitori verso il rischio.
Il presidente degli Stati Uniti Trump ha dichiarato che gli USA potrebbero ricorrere all’azione militare contro l’Iran qualora le autorità usassero la forza letale contro i manifestanti.
Un conflitto in peggioramento in Iran e il coinvolgimento diretto degli USA potrebbero consentire all’Oro di continuare a beneficiare dei flussi di investimento verso i beni rifugio.
