Il prezzo delle azioni MicroStrategy non è riuscito a proseguire la sua tendenza rialzista nonostante l’azienda abbia continuato ad acquistare Bitcoin. L’ultimo acquisto da 40 milioni di dollari, avvenuto il 23 febbraio, è coinciso con una nuova fase di calo delle azioni. Ma questa non è tutta la storia.
Mentre il titolo MSTR è sceso di oltre il 9% il 24 febbraio, il giorno successivo ha registrato un rimbalzo del 16%, mostrando entusiasmo. Al momento della pubblicazione, è in calo di oltre il 3% rispetto alla chiusura di ieri. Le azioni sono ora in ribasso di circa il 4% rispetto al massimo di venerdì scorso e di quasi il 63% negli ultimi sei mesi, alimentando nuovi timori di una correzione più profonda, proprio mentre il wallet BTC si è ricaricato ancora una volta.
L’ultimo acquisto di Bitcoin da 40 milioni di dollari non ferma il calo di MSTR
MicroStrategy ha aggiunto 592 Bitcoin il 23 febbraio, investendo circa 40 milioni di dollari a un prezzo medio di circa 67.286 dollari. Questo ha portato il totale delle sue riserve a 717.722 Bitcoin, con un costo medio totale di 76.020 dollari.
In genere, acquisti così aggressivi rafforzano la fiducia degli investitori, poiché sono un segnale di convinzione a lungo termine nel futuro di Bitcoin.
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Ma questa volta, il prezzo delle azioni MicroStrategy ha continuato a scendere invece di stabilizzarsi, seguendo la traiettoria di breakdown innescata dal bear flag a partire dal 19 febbraio, nonostante alcuni rimbalzi. Questa debolezza rispecchia fedelmente l’andamento di Bitcoin.
Il titolo aveva registrato un lieve rally fino a 137 dollari il 25 febbraio, seguendo il recupero di Bitcoin da 64.500 dollari a 69.400 dollari, un rialzo del 2,5%. Tuttavia, quando Bitcoin si è raffreddato, anche MicroStrategy ha invertito rapidamente la rotta verso il basso, evidenziando quanto la sua performance sia ancora strettamente legata alla direzione di Bitcoin.
Questo dimostra come MicroStrategy sia ancora scambiato come un proxy con leva su Bitcoin. Quando Bitcoin si ferma o si indebolisce, spesso MicroStrategy scende più rapidamente perché la sua valutazione sconta già forti rialzi delle sue riserve in Bitcoin.
L’ultimo acquisto di Bitcoin non ha modificato questa dinamica, facendo emergere una questione ancora più importante: gli investitori istituzionali sostengono ancora il titolo?
Il flusso di denaro istituzionale segnala un crescente rischio di uscita
L’indicatore Chaikin Money Flow (CMF) ora segnala un campanello di allarme. Il CMF misura se i grandi investitori stanno acquistando o vendendo, combinando prezzo e volumi.
Quando il CMF sale sopra lo zero, indica accumulazione, ovvero che gli investitori istituzionali stanno comprando. Quando scende sotto lo zero, segnala distribuzione, cioè il capitale sta lasciando l’asset.
In precedenza, tra il 12 gennaio e il 23 febbraio, il CMF saliva mentre il prezzo delle azioni MicroStrategy scendeva, effettuando alcuni rimbalzi sopra la linea dello zero. Questa divergenza rialzista mostrava che gli investitori istituzionali accumulatevano azioni in modo silenzioso durante le fasi di debolezza. In alcuni momenti, questa accumulazione si è tradotta in flussi netti positivi, portando a rimbalzi significativi.
Ha persino contribuito a un rimbalzo del 33% tra il 5 e il 25 febbraio. Tuttavia, la situazione ora è diversa. Il CMF si è appiattito, avvicinandosi costantemente alla linea dello zero. Questo indica che i capitali istituzionali sono indecisi al momento.
Preoccupante è il fatto che questo cambiamento sia avvenuto subito dopo che MicroStrategy ha annunciato l’ultima acquisizione di Bitcoin il 23 febbraio. Il CMF suggerisce che gli investitori istituzionali potrebbero non stare accumulando azioni MicroStrategy nonostante i nuovi acquisti di Bitcoin.
Questo scollamento indebolisce la view rialzista, offrendo l’ipotesi che la fiducia nel titolo stesso stia svanendo. Sarà probabilmente la prossima direzione della linea CMF a determinare il destino del prezzo delle azioni MSTR.
Allo stesso tempo, gli indicatori di momentum mostrano che la recente discesa (tra il 25 e il 26 febbraio) non era inaspettata, poiché la forza sottostante risultava già in indebolimento.
La divergenza ribassista ha segnalato un calo del prezzo delle azioni MSTR
L’indice di forza relativa (RSI), che misura la forza del momentum su una scala da 0 a 100, ha evidenziato una divergenza ribassista prima del recente calo.
Tra il 9 dicembre e il 25 febbraio, il prezzo delle azioni MicroStrategy ha formato un massimo decrescente, mentre l’RSI ha segnato un massimo crescente. Questo pattern indica un indebolimento del momentum, poiché il prezzo sale senza un solido supporto di acquisti.
Questo tipo di divergenza spesso si manifesta prima di forti ritracciamenti. Divergenze simili sono apparse più volte negli ultimi mesi, e ogni volta hanno determinato forti correzioni.
Ad esempio, una precedente divergenza conclusasi a metà gennaio ha innescato un crollo del 45%, formando il principale trend ribassista che ancora oggi definisce la struttura generale del titolo.
Una recente, conclusasi il 20 febbraio, ha portato a un calo vicino al 13%. L’ultima ha già eroso il 6% dei guadagni, ma poiché il trend ribassista più ampio resta attivo, questo ribasso potrebbe essere solo la fase iniziale di una discesa più profonda. Non sarebbe una buona notizia per gli azionisti di MicroStrategy.
La struttura di breakdown del prezzo delle azioni MicroStrategy indica i 70 dollari
Il prezzo delle azioni MicroStrategy ha già rotto verso il basso un pattern di bear flag, una figura di continuazione che si verifica durante i rimbalzi temporanei all’interno di trend ribassisti più ampi. Quando questo pattern viene violato al ribasso, solitamente segue una nuova gamba discendente piuttosto marcata.
Attualmente, il livello di supporto più importante si trova intorno a $119. Se questo livello dovesse cedere, il prossimo supporto si trova in area $106, seguito da un livello tecnico più solido attorno a $85.
Tuttavia, la proiezione di una rottura completa basata sui livelli di ritracciamento di Fibonacci suggerisce una possibile discesa nell’area dei $71 (zona dei $70), che coincide con il livello 0,786 di Fibonacci e con una flessione prevista superiore al 45% rispetto al massimo del pattern.
Al rialzo, il primo segnale di forza si avrebbe solo se MicroStrategy dovesse riconquistare quota $139. Tuttavia, la struttura ribassista a livello generale rimarrebbe intatta a meno che il titolo non superi $155, evento che invaliderebbe il pattern di rottura e segnalerebbe un potenziale cambio di trend.
Fino a quando questi livelli di resistenza non verranno riconquistati, la struttura attuale indica che MicroStrategy resta esposta a ulteriori ribassi, con la zona dei $70 che ora emerge come un obiettivo tecnico realistico se $85 dovesse cedere, considerando la debolezza persistente di Bitcoin.
