Galaxy Research ha scoperto che il 69,2% degli account retail su Polymarket ha chiuso in perdita, secondo uno studio su 2,9 milioni di wallet. Complessivamente, questi trader hanno un saldo negativo di 338,9 milioni di dollari.
L’analisi si basa su tutti i dati di regolamento on-chain di Polymarket, curati dal network di oracle Stork. Prende in esame solo la piattaforma internazionale, che opera separatamente dall’app statunitense.
Come Galaxy ha distinto gli umani dagli script
Galaxy ha fissato a 50 ordini per giorno attivo la soglia per identificare gli account probabilmente automatizzati. La società ha definito questa soglia una decisione soggettiva, poiché la frequenza di trading non presenta una separazione naturale.
Questo filtro ha escluso 125.429 account, responsabili dell’80,8% di tutti gli ordini e che hanno chiuso con un profitto totale di 246,8 milioni di dollari.
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Tra i wallet retail rimanenti, il saldo mediano si attesta su una perdita di circa 3 dollari. Le perdite maggiori si concentrano in coda alla distribuzione: il peggior 1% ha perso almeno 4.804 dollari.
Perdere sembra anche spingere i trader ad abbandonare la piattaforma. Entro 30 giorni da una perdita, il 15,2% degli account non ha più effettuato scambi, contro il 6,1% dopo una vincita. Galaxy ha precisato che non è possibile collegare più wallet alla stessa persona: alcuni che sembrano aver lasciato potrebbero semplicemente aver cambiato indirizzo.
I risultati sono in linea con uno studio di Yale che mostra come il 3% dei trader su Polymarket abbia raccolto il 27% dei profitti. A luglio, BeInCrypto ha riportato che circa due terzi dei 194.000 indirizzi hanno chiuso in perdita sul mercato relativo al vincitore della Coppa del Mondo Polymarket.
Gli specialisti dello sport chiudono in coda
Galaxy ha classificato il 44,1% dei trader come specialisti, cioè coloro che operano in mercati riferiti per oltre il 60% a un unico tema. Gli specialisti dello sport rappresentano il 47% del gruppo.
Solo il 25,1% degli specialisti dello sport è risultato profittevole, il tasso più basso rispetto a qualsiasi altro tema. Al contrario, tra gli specialisti di tecnologia e scienza il tasso si attesta al 41,2%, contro il 30,4% dei generalisti.
La recente campagna marketing di Polymarket si focalizza sul suo exchange statunitense. Front Office Sports ha riportato che la società paga LeBron James 15 milioni di dollari all’anno per promuovere i mercati sul football. Secondo Galaxy, queste spese mirano proprio ai trader focalizzati sullo sport, rivelatisi i meno profittevoli dai dati internazionali.
Galaxy ha sottolineato che niente nel suo report “mette in discussione la validità dei prediction market come strumenti di verità”. Ha suggerito che potrebbe essere fisiologico che la maggioranza perda, dato che i trader informati necessitano di flussi da parte di utenti meno esperti con cui scambiare.
“Polymarket può rappresentare un’attività non redditizia per la maggior parte dei partecipanti e uno strumento di previsione per i non partecipanti allo stesso tempo,” si legge.
Il rapporto indica che il prossimo anno potrebbe mostrare se il numero o la composizione dei trader attivi nei prediction market cambierà sensibilmente.
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