Il CEO di MicroStrategy, Phong Le, ha confermato che l’azienda di tesoreria in Bitcoin (BTC) venderà BTC solo in condizioni specifiche.
Le dichiarazioni arrivano dopo che il Presidente Esecutivo Michael Saylor aveva suggerito in precedenza che Strategy potrebbe vendere Bitcoin per coprire i dividendi. Questo commento ha causato un calo del 4% delle azioni MSTR e ha agitato il mercato.
Stretch (STRC) rimodella la strategia di MicroStrategy su Bitcoin
La prima condizione riguarda la Series A Perpetual Stretch Preferred Stock di Strategy, nota anche come Stretch (STRC). Lo strumento garantisce un dividendo dell’11,5%.
Secondo Le, Stretch ha modificato i calcoli. Il CEO ha spiegato in un’intervista a CNBC che il prodotto ha aperto nuove opzioni strategiche.
“Abbiamo raccolto 8,5 miliardi di dollari in 10 mesi e con ciò valutiamo le opzioni, osserviamo la nostra strategia e ci chiediamo: ora guardiamo a Bitcoin e vediamo se può fornirci valore, di tanto in tanto, anche vendendolo,” ha dichiarato Le.
Questo consente a Strategy di valutare la vendita di Bitcoin rispetto all’emissione di azioni per i dividendi. Il CEO ha sottolineato che l’azienda venderà BTC per finanziare i pagamenti ai soci solo se questa scelta apporterà valore agli azionisti.
“Questo è definito come aumento del valore di Bitcoin per azione, e i momenti in cui è conveniente sono quando il valore contabile della nostra azienda è inferiore al prezzo, o il prezzo è inferiore al valore contabile, oppure quando mNAV è attualmente inferiore a 1,22,” ha aggiunto.
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La seconda condizione riguarda la gestione fiscale, con la società pronta a vendere per realizzare plusvalenze differite o perdite fiscali. Nel frattempo, Le anche ha difeso la posizione finanziaria dell’azienda, affermando che il livello di indebitamento di Strategy resta sostenibile.
“Attualmente il nostro indebitamento è attorno al 10-15%, l’amplificazione è circa al 35% e, se confrontato con aziende tipiche, saremmo valutati solo con questi indicatori come un titolo investment grade. Quindi non vedo problemi al momento e lo gestiamo con attenzione… gestiamo con attenzione i livelli di indebitamento e amplificazione,” ha concluso.
Questa svolta rappresenta un’inversione rispetto alla posizione di Saylor “mai vendere”. Strategy ha segnalato per la prima volta questo cambiamento durante la call sugli utili del primo trimestre 2026, rivelando una perdita netta di 12,54 miliardi di dollari. Le ha presentato la variazione come una scelta pragmatica e non un passo indietro ideologico.
“In definitiva, credo nella matematica più che nelle ideologie,” ha spiegato Le in un intervento.
MicroStrategy minimizza l’impatto sul mercato di potenziali dismissioni di Bitcoin
Strategy è il maggiore detentore aziendale quotato in borsa di Bitcoin. Attualmente, la società possiede 818.334 BTC acquistati a un prezzo medio di circa $75.537 per moneta.
Affrontando le preoccupazioni su liquidità e impatto di eventuali vendite di Bitcoin sul mercato, Le ha sostenuto che gli obblighi di dividendo di Strategy sono relativamente piccoli rispetto al volume di scambi giornalieri di Bitcoin.
“Bitcoin scambia oltre 60 miliardi di dollari al giorno – se il nostro intero dividendo annuale è di 1,5 miliardi di dollari che dobbiamo pagare su base giornaliera, parliamo di una piccola frazione rispetto alla liquidità di Bitcoin.”
Le ha aggiunto che pur possedendo quasi il 4% della fornitura circolante di Bitcoin, la società non ritiene che la sua attività di trading muova significativamente il mercato in un senso o nell’altro.
“Nelle ultime settimane non abbiamo comprato alcun Bitcoin e il prezzo di Bitcoin è comunque aumentato,” ha dichiarato l’esecutivo. “La liquidità non è un problema per noi.”
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