Più tardi oggi, il Presidente degli Stati Uniti Trump celebrerà quello che definisce il Giorno della Liberazione continuando con una politica tariffaria per ridurre la dipendenza americana dai prodotti esteri. A seconda della gravità delle tariffe, l’industria domestica del mining di crypto subirà perdite considerevoli.
In un’intervista con BeInCrypto, Matt Pearl, direttore del Programma di Tecnologie Strategiche presso il Center for Strategic and International Studies (CSIS), ha spiegato che le imposte sulla Cina interromperanno intrinsecamente le dinamiche della catena di approvvigionamento e aumenteranno i costi operativi per l’industria del mining negli Stati Uniti.
Come influenzeranno le tariffe del Giorno della Liberazione i costi del mining?
Più tardi oggi, si prevede che Trump svelerà ampie tariffe sulle importazioni statunitensi come parte di un’agenda economica che ha denominato Giorno della Liberazione. Tuttavia, i dettagli su quanto saranno aggressive o quali paesi saranno maggiormente presi di mira sono stati carenti.
L’assenza di informazioni sull’evento ha lasciato il grande pubblico all’oscuro, a indovinare cosa accadrà dopo. Nel caso dell’industria del mining negli Stati Uniti, i partecipanti seguiranno gli annunci di Trump riguardo alla Cina.
Poco più di un mese fa, l’amministrazione Trump ha imposto una nuova tariffa del 10% sui beni provenienti dalla Cina oltre alla tariffa del 10% già in vigore solo poche settimane prima. Durante la sua campagna elettorale, Trump ha persino proposto tasse di confine fino al 60% sui beni cinesi.
Se Trump applica ulteriori imposte sulla Cina in occasione del Giorno della Liberazione, i miner di Bitcoin americani dovranno prendere molte decisioni riguardo alla natura e alla scala delle loro operazioni future.
Hardware ASIC: l’importazione cruciale
Il mining di crypto si basa fortemente su apparecchiature Application-Specific Integrated Circuit (ASIC). Questi chip per computer sono costruiti per eseguire i complessi calcoli matematici necessari per convalidare le transazioni e minare nuove monete. Sono particolarmente indispensabili nel Bitcoin e in altre criptovalute proof-of-work.
Gli ASIC sono diventati l’hardware dominante nel mining di Bitcoin grazie alle loro prestazioni superiori rispetto ad altri tipi di hardware, come CPU o GPU. Offrono un tasso di hash molto più elevato per unità di energia consumata e sono progettati per algoritmi di mining specifici.
“È un processo incredibilmente intensivo in termini di ricerca e sviluppo creare un ASIC che sia efficiente dal punto di vista energetico e faccia tutto ciò di cui hai bisogno nel contesto del mining di Bitcoin,” ha spiegato Pearl.
Gli Stati Uniti dipendono fortemente dalle importazioni di hardware per il mining ASIC, con una parte sostanziale proveniente dalla Cina. La Cina, il rivale commerciale di lunga data degli Stati Uniti, ha capacità di produzione ben consolidate per la produzione di chip semiconduttori avanzati.
Dipendenza americana dalle apparecchiature hardware cinesi
Secondo i dati dell’Osservatorio della Complessità Economica (OEC), nel 2023, gli Stati Uniti sono diventati il più grande importatore mondiale di macchinari elettrici ed elettronica. Quell’anno, ha importato hardware per un valore di $455 miliardi, come circuiti integrati (ASIC), dispositivi semiconduttori e trasformatori elettrici.
I macchinari elettrici e l’elettronica sono stati registrati come la seconda categoria di importazione più grande, con la Cina che fornisce $119 miliardi di quel totale, consolidando comodamente la sua posizione come principale fornitore degli Stati Uniti.
Solo nel gennaio 2025, le esportazioni statunitensi di macchinari elettrici ed elettronica hanno rappresentato fino a $19 miliardi, e le importazioni ammontavano a $41,3 miliardi, con la maggior parte delle importazioni provenienti dalla Cina.
Dato che gli Stati Uniti dipendono fortemente dalla Cina per questo hardware specializzato, qualsiasi tariffa imposta sulle importazioni elettroniche dalla Cina influenzerebbe direttamente il costo dell’hardware per il mining ASIC negli Stati Uniti.
Sebbene meno severe, le politiche tariffarie di Trump durante il suo primo mandato offrono un’idea del loro potenziale impatto sui miner di criptovalute.
Lezioni dal primo mandato di Trump
Nel giugno 2018, il Rappresentante del Commercio degli Stati Uniti sotto Trump ha riclassificato Bitmain, un produttore cinese di hardware per il mining di Bitcoin, da “macchina per l’elaborazione dei dati” a “apparato di macchinari elettrici”. Bitmain, in particolare la sua serie “Antminer”, è un produttore leader di hardware per il mining ASIC.
Riclassificando l’hardware, è stata aggiunta una tariffa del 2,6% alla tariffa esistente del 25% sui beni cinesi. Questo ha effettivamente aumentato la tariffa totale sulle spedizioni statunitensi per le attrezzature di mining crypto cinesi al 27,6%.
I costi dell’hardware per il mining sono uno dei maggiori costi di input che gli operatori nel business del mining americano devono affrontare. Dopo l’aumento delle tariffe, i miner di crypto hanno inevitabilmente visto i loro costi di produzione aumentare significativamente.
Le attuali tariffe cumulative del 20% sui beni cinesi e il potenziale per ulteriori aumenti dopo gli annunci del Giorno della Liberazione di Trump suggeriscono un impatto simile o più grave.
“Nel breve e medio termine, [l’industria del mining negli Stati Uniti] è estremamente vulnerabile, in particolare perché la maggior parte delle attrezzature per il mining di Bitcoin proviene dalla Cina. Gli ASIC non sono facili da produrre, e quindi aumenterà il prezzo delle attrezzature per il mining di Bitcoin negli Stati Uniti. È successo nel 2018 quando Trump ha imposto tariffe nel suo primo mandato, e sarà ancora più significativo questa volta,” ha detto Pearl a BeInCrypto.
Oltre ai costi aumentati, le tariffe causeranno anche una interruzione nelle dinamiche della catena di approvvigionamento per l’hardware di mining.
Interruzioni della catena di approvvigionamento: una minaccia incombente
Secondo Pearl, i miner crypto statunitensi possono aspettarsi ritardi e carenze nell’hardware di mining se Trump applica ulteriori dazi alla Cina. Il suo giudizio si basa principalmente sul fatto che ciò sta già accadendo.
“Stiamo già vedendo ritardi. Abbiamo già visto la Dogana e la Protezione delle Frontiere impiegare più tempo per esaminare l’attrezzatura e sdoganarla, e poi c’è stato anche il Servizio Postale degli Stati Uniti che aveva temporaneamente sospeso le spedizioni di pacchi dalla Cina,” ha spiegato Pearl.
Due mesi fa, il Servizio Postale degli Stati Uniti (USPS) ha annunciato di aver temporaneamente sospeso le consegne di pacchi dalla Cina poco dopo che Trump ha imposto dazi del 10% sulle importazioni cinesi. L’USPS ha chiarito che la sospensione derivava dalla rimozione di un’esenzione che consentiva spedizioni esenti da dazi e ispezioni sotto $800.
“L’USPS e la Dogana e la Protezione delle Frontiere stanno lavorando a stretto contatto per implementare un meccanismo di raccolta efficiente per i nuovi dazi sulla Cina per garantire il minimo disturbo alla consegna dei pacchi,” ha dichiarato il Servizio Postale in una dichiarazione.
Tuttavia, la sospensione è stata revocata meno di 24 ore dopo. Eppure, con nuovi dazi all’orizzonte, una situazione simile potrebbe verificarsi, minacciando di bloccare i piani di mining per i miner di Bitcoin americani.
“Una volta che [Trump] imporrà i dazi, sarà ancora più significativo in termini di aumento dei costi, ridurrà la quantità inviata e aumenterà l’incertezza sul fatto che la Dogana e la Protezione delle Frontiere o altri rallenteranno le cose quando arriveranno negli Stati Uniti. È più difficile per le aziende avere la certezza su quando potranno effettivamente iniziare il mining,” ha aggiunto Pearl.
Se i dazi persistono, le aziende di mining crypto statunitensi richiederanno una considerevole ristrutturazione a lungo termine.
I miner statunitensi si trasferiranno a causa delle tariffe?
Sebbene non ci siano prove che le aziende di mining crypto americane si siano trasferite a causa della politica dei dazi di Trump durante la sua prima presidenza, questa opzione è un risultato plausibile questa seconda volta.
“Penso che la differenza questa volta sia che c’è molta più incertezza. Il Presidente sembra essere molto più concentrato sui dazi e finora sembra che ci sia una mancanza di permanenza nelle decisioni dell’amministrazione. C’è un’imposizione di dazi, ma poi li aggiusteranno o li aumenteranno, quindi penso che ci sia solo molta più incertezza rispetto alla prima amministrazione. Questo è ciò che lo renderebbe diverso, in termini di vedere più trasferimenti dell’industria del mining altrove, al di fuori degli Stati Uniti,” ha detto Pearl a BeInCrypto.
Clara Chappaz, Ministro Digitale della Francia, ha suggerito di monetizzare l’energia in eccesso di EDF attraverso il mining di Bitcoin questa settimana. EDF è la più grande azienda energetica statale del paese. Secondo Chappaz, questo approccio potrebbe aiutare a ridurre il debito dell’azienda. Molti nella comunità crypto più ampia hanno celebrato l’idea.
Se l’Europa si arrendesse a queste strategie, le aziende americane potrebbero sentirsi più inclini a spostare le loro operazioni all’estero? Pearl dice di sì, ma l’Europa non è la regione di preferenza.
“Penso che la cosa controbilanciante sia che i costi del lavoro sono più costosi in Europa. Ci può essere molta più burocrazia nel concedere permessi e nel costruire effettivamente l’infrastruttura. Mi chiedo se ci siano altre barriere normative e lavorative che renderanno meno probabile un trasferimento in Europa rispetto a un trasferimento in altre parti dell’Asia,” ha detto.
Tuttavia, un semplice trasferimento non eliminerà la necessità di accesso a una fornitura costante di ASIC.
Un risultato improbabile
Finora, nessun paese è stato in grado di produrre ASIC alla scala e velocità della Cina. Potrebbe anche essere nel miglior interesse della Cina trasferire le sue operazioni negli Stati Uniti.
“È possibile che alcune delle aziende cinesi che producono questo equipaggiamento localizzino effettivamente la capacità produttiva negli Stati Uniti in modo da non essere soggette ai dazi. Ma ciò comporta il trasferimento di impianti e l’ottenimento di permessi. È qualcosa che richiede tempo e non accadrà domani,” ha detto Pearl.
Tuttavia, data l’ostilità tra i due paesi, ciò sembra improbabile.
In definitiva, la produzione domestica offre il miglior percorso verso l’autosufficienza degli Stati Uniti. Tuttavia, sarà un processo complesso e lungo.
Portare le operazioni a livello nazionale
Sotto Biden, il Congresso ha approvato il CHIPS and Science Act nel luglio 2022. Questa legislazione è stata progettata per potenziare la produzione domestica di semiconduttori negli Stati Uniti.
Sebbene non menzioni esplicitamente l’equipaggiamento ASIC, le sue disposizioni incoraggiano e incentivano fortemente il trasferimento e l’istituzione di tutti i tipi di produzione di semiconduttori all’interno dei confini statunitensi, inclusi quelli relativi agli ASIC.
“Se l’amministrazione [Trump] non cerca di annullare parte di ciò che è stato fatto sotto il CHIPS Act in termini di trasferimento della capacità produttiva negli Stati Uniti, è possibile che nel corso dei prossimi anni, le aziende statunitensi svilupperanno ASIC competitivi. Ma è un progetto a lungo termine: non è facile sviluppare quei chip,” ha detto Pearl a BeInCrypto.
Due giorni fa, Hut 8, una grande azienda di mining di Bitcoin nordamericana, ha collaborato con Eric Trump per lanciare American Bitcoin, con l’obiettivo di trasformarla nel più grande miner puro al mondo.
Mentre questa iniziativa è in linea con l’obiettivo del Presidente Trump di riportare la produzione negli Stati Uniti, Hut 8, come altri miner americani, dipende dall’hardware ASIC. Questo crea un potenziale conflitto con le sue politiche tariffarie.
Nell’interim, i miner statunitensi dovranno affrontare la dipendenza esistente dagli ASIC cinesi.
Le aziende americane continueranno a subire l’impatto dei dazi di Trump sull’hardware di mining crypto cinese cruciale. Questo durerà fino a quando gli Stati Uniti non saranno in grado di riportare efficacemente la produzione e la manifattura sul territorio nazionale.
Se gli annunci del Giorno della Liberazione di Trump includono ulteriori dazi sulla Cina, le aziende di mining nazionali, grandi o piccole, vedranno i costi di produzione aumentare significativamente. Le perturbazioni nelle dinamiche delle catene di approvvigionamento strettamente interconnesse interromperanno anche le loro operazioni. Come risponderanno deve ancora essere determinato.
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