Con l’aumento del prezzo del Bitcoin, sempre più segnali sulblockchain indicano un surriscaldamento del mercato delle criptovalute. Questi segnali si stanno rivelando particolarmente rilevanti nel contesto dell’imminente dimezzamento del Bitcoin.
BeInCrypto presenta 4 segnali sulblockchain che indicano la possibilità di un’imminente correzione. Ciò è particolarmente rilevante dal punto di vista dell’attuale azione dei prezzi, che mostra similmente al frattale del 2019.
All’epoca, anche il prezzo del BTC sperimentò una forte tendenza al rialzo, per poi subire una profonda correzione pochi mesi prima di dimezzarsi. I dati sulblockchain supportano queste previsioni? Il periodo di dimezzamento sarà correlato a cali del prezzo del Bitcoin?
Segnali sulblockchain: NUPL entra nella regione di credenza
Oltre alle numerose analogie tecniche tra l’attuale situazione del mercato del Bitcoin e il frattale del 2019, anche l’analisi sulblockchain evidenzia dei parallelismi. I primi due segnali sulblockchain riguardano il famoso indicatore Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
Il NUPL è la differenza tra il profitto relativo non realizzato e la perdita relativa non realizzata. Questo rapporto può essere calcolato anche sottraendo la capitalizzazione realizzata dalla capitalizzazione di mercato e dividendo il risultato per la capitalizzazione di mercato. Inoltre, il NUPL è disponibile in diverse varianti: per tutti gli investitori di mercato, per i detentori a lungo termine (LTH) e per i detentori a breve termine (STH).
Nel grafico della versione base dell’indice, vediamo che a dicembre 2023 e gennaio 2024 il NUPL si trova nell’area di credenza verde. In un mercato rialzista maturo, quest’area segnala un mercato sano in forte rialzo.
Tuttavia, storicamente, il primo ingresso in quest’area dopo aver registrato un macro bottom nei cicli precedenti (cerchi rossi) indica una correzione imminente. Infatti, i ribassi sono seguiti abbastanza rapidamente dopo il raggiungimento dell’area di credenza (cerchi blu). Poi, il NUPL sarebbe tornato all’area gialla dell’ottimismo.
Tuttavia, nel 2019 e all’inizio del 2020, il NUPL è sceso nuovamente fino a toccare i minimi nell’area arancione (speranza) e addirittura rossa (capitolazione). Se la storia dovesse fare rima, allora anche ora – dopo una presenza a breve termine nell’area verde – la prossima correzione sul grafico del NUPL potrebbe suggerire un calo del prezzo del Bitcoin.
Vale la pena di pubblicizzare che una situazione analoga si osserva sul grafico NUPL per gli hodler a lungo termine (LTH). Questa categoria include gli indirizzi che detengono i loro asset per almeno 155 giorni. Anche la prima visita di breve durata all’area verde dopo i minimi macro ha portato a una correzione.
Profitti realizzati che ricordano il breakout del 2019
I segnali sulblockchain che analizziamo sono anch’essi considerati indicatori correlati a NUPL, ma invece dei profitti/perdite non realizzati, mostrano quelli realizzati. Il profitto/perdita netto realizzato è il profitto o la perdita netta di tutte le monete trasferite ed è definito come la differenza tra il profitto realizzato e la perdita realizzata.
Più il grafico raggiunge l’area verde, maggiori sono i profitti realizzati registrati dai partecipanti al mercato dei Bitcoin. Al contrario, molti investitori vendono BTC quando le barre rosse sono lunghe, realizzando una perdita.
Stiamo assistendo a un grande breakout sul grafico dell’indicatore dei profitti/perdite netti realizzati. Segue un trend rialzista di lungo periodo e assomiglia alla situazione del 2019 (cerchi blu). Nel ciclo precedente, questo ha portato a una correzione del 53%, poi aggravata dal crollo del COVID-19 (freccia rossa).
Se uno scenario simile dovesse concretizzarsi, il prezzo del Bitcoin potrebbe tornare nell’intervallo 23.000 – 28.000 dollari prima di riprendere la tendenza al rialzo. Ciò è ancora più probabile dal momento che, come nel 2019, il breakout avviene pochi mesi prima del dimezzamento del Bitcoin.
Segnali sulblockchain: La percentuale di UTXO in attivo entra in un’area di ipervenduto
L’ultimo segnale sulblockchain che suggerisce la possibilità di un’imminente correzione del prezzo del BTC è la percentuale di profitto di UTXO. Si tratta semplicemente della percentuale di output di transazione non spesi (UTXO) il cui prezzo era inferiore al prezzo corrente al momento della creazione. In altre parole, questo indicatore mostra la percentuale di indirizzi BTC attualmente in profitto.
Il grafico a lungo termine mostra che il livello superiore al 95% è segnato in rosso. Anche in questo caso – in una forte tendenza al rialzo – quasi tutti gli UTXO sono in attivo. Inoltre, quando il Bitcoin registra un massimo storico (ATH), il 100% degli UTXO è in profitto.
D’altra parte, nel 2019, dopo il rimbalzo dai minimi macro del ciclo precedente, la situazione su questo grafico è simile ai segnali del grafico NUPL. Anche la tempistica prima del prossimo dimezzamento del Bitcoin è simile. Vediamo una visita a breve termine all’area rossa di ipervenduto, seguita da una correzione.
Se lo scenario si ripete, il primo trimestre del 2024 potrebbe essere un periodo di declino per il mercato delle criptovalute. Ciò è particolarmente possibile con il clamore e l’euforia che hanno preceduto l’approvazione dello spot Bitcoin ETF.
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