Gli asset tradizionali, inclusi l’oro e l’S&P 500, hanno raggiunto nuovi massimi storici. Al contrario, Bitcoin (BTC) si è distaccato e ha continuato la sua performance deludente, che dura da quasi sei mesi.
Di conseguenza, gli investitori si chiedono se la criptovaluta serva ancora come protezione contro l’inflazione rispetto agli asset tradizionali. Questa analisi on-chain esplora in dettaglio se BTC continuerà a rimanere indietro o se il suo status di rifugio sicuro rimane intatto.
Bitcoin indietro rispetto all’oro e ad altri
Il prezzo di Bitcoin è 58.166 USD, in calo del 21% dal suo massimo storico di marzo. L’oro, d’altra parte, ha recentemente raggiunto un nuovo massimo storico, con il suo valore a 2.564 USD. Anche il famoso S&P 500 ha fatto lo stesso superando 5.650 USD, con l’argento sul punto di fare altrettanto.
Secondo i risultati di BeInCrypto, questo aumento è attribuibile al positivo rapporto CPI degli USA pubblicato all’inizio di questa settimana. Nel frattempo, la disparità tra BTC e questi asset tradizionali è simile alla situazione che la criptovaluta ha vissuto nel maggio 2021.
In quel periodo, il prezzo di Bitcoin è sceso del 36%. La condizione attuale è anche simile alla performance di novembre 2021, quando la moneta ha raggiunto il picco dell’ultimo mercato rialzista.
In merito a questo argomento, CryptoQuant, nel suo rapporto settimanale, ha spiegato che gli investitori sembrano propendere per asset meno rischiosi.
“Un periodo di correlazione negativa tra Bitcoin e l’oro, con l’oro in aumento e Bitcoin in diminuzione, segnala tipicamente un ambiente avverso al rischio dove gli investitori preferiscono asset rifugio tradizionali come l’oro rispetto a asset speculativi come Bitcoin,” ha evidenziato il rapporto .
Seguendo questi traguardi, Bitcoin potrebbe continuare a trovarsi in una fase prevalentemente ribassista. Una ragione di questa tendenza è lo stato attuale del ciclo Bull/Bear. Questo indicatore di momentum misura la differenza tra l’indice di profitto e perdita e la media mobile a 365 giorni della moneta.
Quando l’indicatore è sopra zero, è un ciclo rialzista. Una lettura sotto zero, d’altra parte, indica un mercato ribassista. Al momento della scrittura, l’indicatore del ciclo Bull/Bear è sceso sotto la soglia, suggerendo che il prezzo di Bitcoin potrebbe essere entrato in modalità ribassista.
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Prezzo BTC in pericolo a meno che non entrino nuovi capitali nel mercato
Un altro indicatore che supporta questa tendenza ribassista è il rapporto MVRV a 365 giorni (Market Value to Realized Value). Questo rapporto mostra quanto il prezzo di Bitcoin sia lontano o vicino al Prezzo Realizzato, il prezzo medio a cui ogni detentore di moneta ha acquistato la criptovaluta.
Valori elevati del rapporto MVRV indicano una sovravalutazione. Valori bassi, al contrario, suggeriscono una sottovalutazione.
Secondo Santiment, il rapporto MVRV a 365 giorni di Bitcoin è inferiore all’1%, indicando che la criptovaluta potrebbe essere soggetta a forze ribassiste. Come si vede nel grafico qui sotto, una volta che BTC scivola in territorio negativo, diventa difficile tornare al rialzo.
Pertanto, se il rapporto dovesse eventualmente scendere sotto la regione verde, il prezzo di Bitcoin potrebbe scendere a 45.000 USD, e questo ciclo rialzista potrebbe finalmente passare al ciclo ribassista.
Inoltre, il rapporto di profitto delle uscite spese dai detentori a lungo termine (LTH SOPR) è in calo da luglio. Un aumento del LTH-SOPR indica che i detentori stanno vendendo con un profitto maggiore, rendendo più facile per BTC attrarre nuova domanda.
Il calo in corso, a sua volta, suggerisce che i detentori a lungo termine stanno vendendo con profitti più bassi. Questo potrebbe rendere difficile per Bitcoin generare la domanda più elevata necessaria per guidare un aumento dei prezzi.
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Tuttavia, Bitcoin potrebbe iniziare a salire verso il suo massimo storico se i profitti degli asset tradizionali fluissero in BTC e altre criptovalute.
Al momento, Bitcoin sta vivendo un’ondata crescente di sentimenti positivi, legata ai recenti traguardi raggiunti dall’oro e altri asset. Secondo Santiment, un significativo livello di dubbio potrebbe essere necessario affinché BTC faccia una forte spinta verso il suo massimo storico.
“Quando la folla inizierà di nuovo a esprimere dubbi, BTC inizierà veramente a testare i suoi valori di mercato del massimo storico di marzo,” ha dichiarato la piattaforma di analisi on-chain su X.
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