Da quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin l’11 gennaio 2024, il mercato delle criptovalute ha registrato una ripresa significativa. Ciò è culminato il 14 marzo 2024, quando Bitcoin (BTC) ha raggiunto un nuovo massimo storico (ATH) di 73.737$.
Questo trend rialzista non è limitato solo agli Stati Uniti. Hong Kong ha appena lanciato i suoi ETF spot su Bitcoin ed Ethereum, mentre l’Australia si sta preparando a lanciare le proprie versioni di ETF spot su Bitcoin.
L’entusiasmo globale rispecchia la visione ottimistica della comunità di Bitcoin non solo come valuta, ma come potenziale controparte digitale dell’oro.
Gli ETF su Bitcoin possono aiutare a sostenere il rally rialzista di 8 anni?
La narrativa di Bitcoin come riserva di valore e copertura contro l’inflazione lo avvicina alla posizione di mercato dell’oro, con confronti che ora si estendono ai rispettivi ETF. I precedenti storici offrono una trama avvincente.
Il lancio dell’ETF sull’oro nel 2004 ha innescato un mercato rialzista durato quasi 8 anni. Il primo ETF sull’oro, SDPR Gold Shares, è stato quotato alla Borsa di New York (NYSE) il 1º novembre 2004, quando l’oro aveva un prezzo di 450,80 dollari l’oncia. Poi è cresciuto costantemente, raggiungendo i 1.825$ il 1° agosto 2011. Nel 2024, l’oro ha raggiunto con successo un prezzo di $ 2.392 il 19 aprile.
Tuttavia, secondo un post dello YouTuber di criptovalute Altcoin Daily su X (ex Twitter), l’ETF Bitcoin di BlackRock ha raggiunto in 70 giorni ciò che ha richiesto all’ETF sull’oro oltre 800 giorni in asset under management (AUM). Ha evidenziato la domanda senza precedenti di Bitcoin rispetto ai primi giorni dell’oro nella sfera degli ETF.
“Questo è solo l’inizio…” Altcoin Daily ha osservato.
Per saperne di più: ETN sulle criptovalute contro ETF sulle criptovalute: qual è la differenza?
A sostegno di questa prospettiva, l’analista di Bitcoin Willy Woo ha sottolineato le attuali dinamiche fiscali.
“Ora che il tasso di inflazione monetaria di Bitcoin è sceso al di sotto dell’oro, sarà interessante vedere se la sua capitalizzazione di mercato supererà l’oro secondo la tesi stock to flow [S2F]”, ha commentato Woo.
Prevede che Bitcoin si allineerà alla sua valutazione S2F , ma con un ritardo di 5-10 anni. Woo cita il ritmo più lento dei sistemi finanziari globali nell’adozione di tali innovazioni.
L’architettura tecnologica di Bitcoin potrebbe dargli un altro vantaggio rispetto all’oro. Eventi come l’halving quadriennale sono pensati per ridurre il numero di nuovi Bitcoin che entrano nel mercato, teoricamente aumentandone il valore nel tempo.
Storicamente, infatti, i periodi post-halving hanno portato a sostanziali aumenti dei prezzi. L’halving del 2012 ha preceduto un balzo da 12$ a oltre 1.000$ alla fine del 2013. Allo stesso modo, l’halving del 2016 ha visto i prezzi salire da circa $ 650 a quasi $ 20.000 entro dicembre 2017. Infine, l’halving del 2020 ha spinto i prezzi da circa 8.000$ a 69.000$ entro novembre 2021.
Questi modelli suggeriscono una prospettiva rialzista, anche se con l’avvertenza che le impennate dei prezzi sono in genere a lungo termine piuttosto che immediate. Il rinomato analista PlanB lo ha ribadito. Hanno previsto una crescita futura significativa nonostante le fluttuazioni a breve termine.
PlanB ha notato una prospettiva rialzista che si allinea con i dati storici e le analisi di mercato, nonostante le attuali variazioni del mercato.
“BTC > 100.000$ nel 2024. BTC supererà > 300.000$ nel 2025”, ha dichiarato PlanB.
I prezzi si ritirano nonostante il successo dell’ETF
Tuttavia, indipendentemente dall’ottimismo speculativo e dalle tendenze storiche, il movimento di mercato odierno dipinge un quadro diverso. Al momento della scrittura, Bitcoin viene scambiato a 62.035$, con un leggero calo dello 0,47% nelle ultime 24 ore.
Allo stesso modo, anche l’oro spot sta registrando un movimento modesto, scambiato a 2.311 dollari. Questo numero rappresenta un calo di circa l’1,02% rispetto al prezzo di ieri.
Inoltre, i dati di SoSo Value indicano che gli ETF statunitensi spot su Bitcoin hanno registrato deflussi giornalieri per 51,53 milioni di dollari al 29 aprile 2024. Si tratta del quarto giorno consecutivo di flussi negativi. Anche l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, in precedenza uno dei migliori performer, non ha registrato nuovi afflussi durante il periodo.
Per saperne di più: Previsione del prezzo di Bitcoin 2024/2025/2030
Questi indicatori suggeriscono un approccio cauto. Mentre l’entusiasmo intorno agli ETF su Bitcoin è palpabile e i paragoni con il rally guidato dagli ETF dell’oro sono allettanti, la realtà nelle sale di negoziazione racconta una storia di volatilità e incertezza speculativa.
Con la sua complessa interazione di tecnologia, economia e normative globali, Bitcoin presenta una prospettiva di investimento unica che può o meno essere parallela all’ascesa storica dell’oro. Sia gli investitori che gli spettatori farebbero bene a osservare da vicino questi sviluppi, considerando sia il potenziale che le insidie di questa classe di asset digitali.
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