Un rapporto sull’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) di luglio, più caldo del previsto, ha suscitato preoccupazione nei mercati. Ha suggerito che le pressioni inflazionistiche potrebbero essere più persistenti del previsto, riducendo le speranze per una serie di tagli aggressivi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Bitcoin, che era in rialzo grazie alle aspettative di una politica monetaria più accomodante, è sceso bruscamente a seguito di questi dati.
Bitcoin scende dopo l’inaspettato aumento del PPI
L’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti per luglio è aumentato dello 0,9% mese su mese e del 3,3% anno su anno, cifre che hanno superato significativamente le previsioni di mercato su tutta la linea, comprese le misure principali e core. I dati, rilasciati giovedì, indicano un aumento diffuso dei prezzi all’ingrosso e dei costi di produzione per le aziende americane.
| Evento | Periodo | Attuale | Precedente | Consenso |
|---|---|---|---|---|
| PPI MoM | LUG | 0,9% | 0% | 0,2% |
| Core PPI MoM | LUG | 0,9% | 0% | 0,2% |
| Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione | AGO/09 | 224K | 227K | 228K |
| Richieste continue di sussidi di disoccupazione | AGO/02 | 1.953K | 1.968K | 1.960K |
| Core PPI YoY | LUG | 3,7% | 2,6% | 2,9% |
| Media delle richieste di sussidi di disoccupazione a 4 settimane | AGO/09 | 221,75K | 221K | |
| PPI | LUG | 149.671 | 148.270 | |
| PPI Esclusi Cibo, Energia e Commercio MoM | LUG | 0,6% | 0% | |
| PPI Esclusi Cibo, Energia e Commercio YoY | LUG | 2,8% | 2,5% | |
| PPI YoY | LUG | 3,3% | 2,4% | 2,5% |
Questo aumento dei prezzi alla produzione è un classico precursore di un’inflazione più ampia. Poiché le aziende affrontano costi più elevati, probabilmente li trasferiranno ai consumatori. Questo potrebbe portare a un successivo aumento dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) e prolungare il ciclo inflazionistico oltre le attuali proiezioni.
Il rapporto CPI di luglio di martedì non ha mostrato un simile aumento, suggerendo che le aziende stanno attualmente assorbendo i costi di produzione più elevati. Alcuni di questi costi derivano dalle politiche tariffarie dell’amministrazione Trump. Gli analisti credono che questo assorbimento sia temporaneo e raggiungerà i consumatori.
Questo sviluppo rappresenta un significativo ostacolo per la Federal Reserve, complicando qualsiasi piano di allentamento monetario e rafforzando un atteggiamento più cauto sui tagli dei tassi di interesse.
Questo cambiamento di sentiment si è immediatamente riflesso nelle aspettative di mercato. Il CME FedWatch Tool, che in precedenza indicava una forte possibilità di tre tagli dei tassi entro l’anno, ha ora rivisto la sua previsione a soli due. La prospettiva di un “grande taglio” a settembre è stata effettivamente eliminata.
I dati sulle vendite retail incombono, ponendo un ulteriore rischio per Bitcoin
Tutti gli occhi sono ora puntati sui dati delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, che verranno pubblicati più tardi questa sera. Essendo un indicatore chiave che riflette direttamente le abitudini di spesa dei consumatori, un forte rapporto sulle vendite al dettaglio potrebbe alimentare ulteriormente i timori di inflazione.
Un aumento delle vendite al dettaglio suggerirebbe una domanda dei consumatori robusta, una condizione in cui l’inflazione è improbabile da domare. Inoltre, una forte spesa potrebbe indirettamente contrastare le recenti preoccupazioni su un mercato del lavoro in indebolimento, che avevano alimentato le speranze di tagli dei tassi. La logica è semplice: le persone preoccupate per la sicurezza del lavoro sono meno propense a spendere in modo eccessivo. Pertanto, dati sani sulle vendite al dettaglio fornirebbero un altro pilastro di supporto per la politica dei tassi di interesse “più alti per più tempo” della Fed.
Il recente momentum rialzista nel prezzo di Bitcoin è iniziato seriamente il 3 agosto, a seguito di un sorprendentemente debole rapporto sui Non-Farm Payrolls (NFP) di luglio. Quel rapporto aveva acceso le speranze per rapidi tagli dei tassi da parte della Fed, spingendo il prezzo della criptovaluta verso l’alto.
Se i prossimi dati sulle vendite al dettaglio risultassero forti, a seguito del PPI inaspettatamente alto, le aspettative per un allentamento della Fed probabilmente continueranno a diminuire.
Alle 11:00 am UTC di venerdì, Bitcoin veniva scambiato a circa $118.900 sull’exchange Binance, riflettendo la rivalutazione del mercato del panorama macroeconomico.
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