Gli investitori riducono le partecipazioni in stablecoin: Bybit rivela dove è fluito il denaro nel Q3

Il rapporto di allocazione degli asset del Q3 2025 di Bybit rivela un deciso spostamento degli investitori dalle stablecoin verso Solana (SOL), XRP e una vasta gamma di altcoin.

Il movimento indica una crescente propensione al rischio poiché le istituzioni riducono i livelli di liquidità a favore di asset con rendimenti più elevati, mentre Bitcoin ed Ethereum rimangono pilastri del portafoglio.

Le riserve di stablecoin crollano mentre Solana e XRP scalano le classifiche

I dati di Bybit mostrano che le partecipazioni in stablecoin sono scese dal 42,7% in aprile a solo il 25% in agosto, un calo netto di oltre il 20% in quattro mesi.

Le istituzioni sono state le più aggressive nel riallocare. Le stablecoin rappresentavano solo il 17,2% dei portafogli istituzionali, rispetto al 55,7% tra i trader retail.

“Le istituzioni si stanno chiaramente posizionando per catturare il momentum,” ha notato il rapporto.  

Inoltre, il calo dei livelli di liquidità è in linea con le strategie di tesoreria applicate a Bitcoin ed Ethereum e l’accumulo da parte delle balene in ETF spot.

Del capitale riallocato, solo il 4% è andato in BTC ed ETH. La stragrande maggioranza è stata diretta verso le altcoin, con Solana, XRP e i token di exchange decentralizzati (DEX) tra i maggiori beneficiari.

Secondo il rapporto, le partecipazioni in Solana hanno raggiunto il loro livello più alto nel 2025. L’aumento è avvenuto mentre gli investitori prevedevano che le strategie di tesoreria e i framework istituzionali applicati a BTC ed ETH si sarebbero estesi a SOL.

Ad esempio, Forward Industries, un’azienda manifatturiera quotata al Nasdaq, ha raccolto $1,65 miliardi per la spinta alla tesoreria di Solana. Altri includono Sharps Technology, con la lista che probabilmente crescerà.

L’analisi di Gurufin, condivisa in esclusiva con BeInCrypto, aiuta a spiegare questa tendenza.

Con la domanda di tokenizzazione prevista a raggiungere $30 trilioni entro il 2034, l’azienda sostiene che Solana e altre catene ad alta capacità potrebbero catturare flussi eccezionali, in particolare per real world asset denominati in valute locali.

Questo segue la crescente presenza di Solana sia nell’idoneità agli ETF che nei mercati dei derivati, che hanno visto volumi di trading record.

Nel frattempo, XRP è emerso come il terzo asset non-stablecoin più grande detenuto su Bybit, dietro solo a Bitcoin ed Ethereum.

Il suo profilo istituzionale si è rafforzato quest’anno, grazie al lancio di futures e opzioni sul CME e all’inclusione nel nuovo Digital Large Cap Fund (GDLC) approvato da Grayscale.

Nel frattempo, Gurufin vede la trazione di XRP come parte di una spinta più ampia verso binari di regolamento non-USD, in particolare nelle economie dell’Asia-Pacifico che cercano di diversificare l’infrastruttura finanziaria.

I dati di Bybit suggeriscono che gli investitori stanno diversificando in XRP come parte di allocazioni più ampie in altcoin.

La concentrazione di BTC ed ETH diminuisce mentre le altcoin a piccola capitalizzazione di mercato vedono grandi guadagni

Bitcoin rimane la più grande partecipazione su Bybit, costituendo il 31,7% degli asset totali in agosto, praticamente invariato rispetto a maggio.

Ethereum, tuttavia, ha messo in scena un notevole ritorno. La sua quota di partecipazioni è aumentata del 20% trimestre su trimestre (QoQ), passando dall’8,4% di maggio al 10,1% di agosto.

Tuttavia, la concentrazione complessiva in BTC ed ETH è scesa dal 58,8% dei token non-stablecoin a maggio al 55,7% in agosto, riflettendo un’inclinazione verso le altcoin.

La ricerca di Gurufin aggiunge un contesto globale. Le autorità di regolamentazione asiatiche stanno gettando le basi per stablecoin locali che potrebbero sostenere la tokenizzazione di RWA.

“La velocità e l’efficacia con cui i paesi dell’APAC lanciano e regolano le proprie stablecoin saranno cruciali nel plasmare un futuro digitale decentralizzato,” ha detto il rapporto.

La tendenza alla riallocazione ha beneficiato di più categorie oltre ai principali token Layer-1 (L1) blockchain.

I token DEX hanno visto la loro percentuale di detenzione quadruplicare, passando dallo 0,4% di giugno all’1,8% di agosto, rendendoli i migliori performer del terzo trimestre.

Gli investitori istituzionali sono stati i principali motori, aumentando la loro esposizione di 7 volte in soli due mesi.

I token Layer-2 (L2) hanno quasi triplicato la loro quota, passando dallo 0,8% di giugno al 2,1% di agosto, mentre i token supportati da real world asset (RWA) hanno anche guadagnato trazione.

Al contrario, le meme token hanno mostrato poco movimento e l’oro tokenizzato è rimasto marginale nonostante i record nei mercati tradizionali.

Presi insieme, il rapporto del terzo trimestre di Bybit evidenzia una strategia di allocazione in maturazione. Mentre Bitcoin ed Ethereum rimangono ancore, le istituzioni hanno ridotto le riserve di liquidità per diversificare in asset a più alta crescita.

L’ascesa di Solana, XRP e dei token DEX riflette sia la fiducia nella profondità del mercato delle altcoin sia l’anticipazione di via libera regolamentari per ETF e derivati.

Se le riserve di stablecoin rimangono sotto pressione, il quarto trimestre potrebbe vedere una rotazione di capitale ancora più forte verso le altcoin.