Gli investitori di Intel hanno un ulteriore rischio da considerare dopo che SoftBank ha reso noti dei passivi legati alle sue 87 milioni di azioni nel produttore di chip.
Il colosso giapponese degli investimenti ha già raccolto 7,4 miliardi di dollari mettendo a garanzia l’intera quota, facendo sorgere dubbi sul fatto che tali azioni possano eventualmente tornare sul mercato.
Secondo la comunicazione di SoftBank del 10 novembre, l’azienda ha stipulato a agosto dei contratti forward prepagati. Questi accordi consentono agli investitori di ricevere denaro in anticipo, a fronte del regolamento dei contratti in un secondo momento, impattando potenzialmente tramite la consegna delle azioni.
I contratti coprono circa l’1,6% delle azioni totali in circolazione di Intel.
Tuttavia, SoftBank non ha comunicato una tempistica per la vendita o la consegna di queste azioni. Pertanto, l’intero pacchetto di 87 milioni di azioni non deve essere considerato come una pressione di vendita futura garantita.
Perché tutto ciò è importante per le azioni Intel?
SoftBank ha inizialmente pagato 2 miliardi di dollari per la sua quota in Intel nel 2025. Al 30 settembre, il suo valore era salito a 10,5 miliardi di dollari.
Ma il successivo calo di Intel ha cambiato lo scenario.
Il prezzo delle azioni è sceso da $120,23 a settembre a $58,13 il 10 novembre, riducendo il valore di mercato della quota a circa 5,1 miliardi di dollari.
Attualmente, questo valore è inferiore ai 7,4 miliardi di dollari che SoftBank ha ottenuto tramite il suo accordo di finanziamento, anche se ciò non comporta automaticamente una vendita forzata.
SoftBank inoltre ha riportato circa 2 miliardi di dollari in perdite su derivati e 1,7 miliardi di dollari in perdite di valutazione sulle azioni Intel durante il trimestre di settembre.
Nel frattempo, anche Intel ha sofferto a causa delle condizioni generali di vendita nel settore tecnologico. Il titolo ha perso circa il 30% il 30 ottobre dopo che l’azienda ha previsto ricavi più deboli per il quarto trimestre e ha avvertito di una domanda di PC ancora fiacca.
Intel ha recuperato circa l’8% nella seduta di mercoledì, grazie a un sentiment più positivo sull’infrastruttura AI che ha favorito le azioni dei produttori di semiconduttori.
Wall Street prevede ancora una ripresa per le azioni Intel?
Nonostante la fase di vendite, Wall Street resta cautamente ottimista sulla ripresa di Intel.
Secondo le stime degli analisti di S&P Global, 49 analisti hanno un obiettivo medio a 12 mesi per il prezzo di $91,12, con giudizio medio di Hold.
Tuttavia, diverse banche hanno recentemente abbassato le loro aspettative. Citi ha ridotto il target da $130 a $100, mentre JPMorgan ha tagliato la propria stima a $80.
Le prospettive della stessa Intel restano comunque incerte.
Il CFO David Zinsner ha avvertito che l’azienda si aspetta che la flessione del mercato PC prosegua “almeno nella prima metà del prossimo anno”.
L’operazione di finanziamento di SoftBank non modifica direttamente le prospettive di lungo termine di Intel come azienda. Gli investitori dovrebbero monitorare ulteriori comunicazioni in merito ai contratti, in particolare riguardo le date di regolamento e l’eventuale consegna delle azioni.
Per una ripresa duratura, anche Intel dovrà mostrare una domanda più solida e migliorare il cash flow. Un potenziale overhang di 87 milioni di azioni potrebbe rendere una ripresa già volatile ancora più complicata.
