Il prezzo di Ethereum (ETH) ha registrato una classica divergenza rialzista, ripetendo una configurazione che all’inizio del mese ha innescato un rally di circa il 25%.
Il token viene scambiato vicino a $2.140 dopo un calo del 48% rispetto al massimo di gennaio di $3.400. Tuttavia, segnali contrastanti tra il mercato dei derivati e quello spot suggeriscono che il percorso futuro potrebbe non replicare il rimbalzo precedente.
La leva finanziaria segnala una base instabile
L’8 marzo, quando l’indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum, mostrava divergenza, l’open interest totale di ETH (OI) era pari a 9,42 miliardi di dollari. Il tasso di finanziamento aggregato era fortemente negativo, a -0,017%.
Questa combinazione indicava una forte presenza di posizioni short. Successivamente, le liquidazioni delle short hanno alimentato il rally che ne è seguito.
L’attuale configurazione appare diversa. Tra il 25 gennaio e il 19 marzo, il prezzo di ETH ha segnato un minimo più basso sul grafico giornaliero. Nello stesso periodo, l’RSI ha formato un minimo più alto vicino a 38, come evidenziato in precedenza. Questa classica divergenza rialzista rispecchia la configurazione del 25 gennaio – 8 marzo, che aveva preceduto il rally di circa il 25%.
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L’OI è salito del 17% attestandosi su 11,04 miliardi di dollari, ma il tasso di finanziamento è appena a -0,005%. Esistono meno posizioni short rispetto al parametro di riferimento dell’8 marzo.
Ora, invece, la leva crescente sembra riflettere una prevalenza di posizioni long. In caso di calo del prezzo, queste posizioni long rischiano di essere liquidate, invece di creare il motore per uno short squeeze.
Tuttavia, i dati dei derivati da soli non restituiscono il quadro completo. Il mercato spot mostra un segnale opposto che vale la pena analizzare.
Gli acquirenti spot mostrano una situazione diversa
Nonostante la situazione debole sui derivati, i dati on-chain sui flussi sugli exchange raccontano una storia più incoraggiante.
Il 19 marzo, il net position change sugli exchange per ETH ha raggiunto -533.218 su tutti gli exchange, secondo Glassnode. Si tratta del deflusso giornaliero più elevato da oltre due settimane.
Valori negativi significano che più ETH esce dagli exchange di quanti ne entri. Questo di solito riflette accumulo spot, dato che gli investitori spostano i token su wallet privati per mantenerli a lungo termine.
Per fare un confronto, l’8 marzo, quando era comparsa la precedente divergenza, il net position change era di -191.554 ETH. L’attuale deflusso è quasi tre volte maggiore.
Se questa tendenza favorevole agli acquirenti dovesse continuare, rappresenterà una solida base di domanda spot. Tale accumulo potrebbe compensare la fragilità che si osserva sul mercato dei derivati.
Con il supporto spot a sostenere il prezzo ma i rischi di liquidazione ancora presenti, sarà il grafico dei prezzi a decidere l’esito finale. Saranno i principali livelli di Fibonacci a stabilire quale forza prevarrà.
Previsioni sul prezzo di Ethereum e la soglia dei $2.380
Tuttavia, il grafico giornaliero di ETH mostra un canale ascendente formatosi dopo il ribasso del 48% dal massimo di $3.400 fino al minimo del 6 febbraio vicino a $1.740. Il 16 marzo, ETH ha provato a superare la trendline superiore del canale senza riuscirci. Questo rifiuto ha spinto il prezzo di nuovo verso la metà del range.
Nota: i canali ascendenti che presentano discese di entità significativa non sono automaticamente rialzisti e comportano rischi di continuazione.
Sulla base dei livelli tecnici, la principale resistenza si trova ora a $2.380. Qualsiasi rimbalzo sostenuto del prezzo di Ethereum deve riconquistare questo livello per confermare un breakout sopra il canale e aprire le porte a uno scenario rialzista.
Se $2.380 non viene riconquistato, i $1.990 diventano la principale zona di supporto. Una rottura sotto $1.990 aprirà la strada verso i $1.750, in linea con il livello 0,382 di Fibonacci e il minimo di febbraio. Per ora, la riconquista dei $2.380 rappresenta la linea di demarcazione tra un breakout dal canale e un nuovo scivolamento verso i minimi di febbraio.
