La coppia EUR/USD ha chiuso una terza settimana consecutiva con poche variazioni, a pochi pips dalla soglia di 1,1700. Ha iniziato settembre con un tono positivo, raggiungendo un picco lunedì a 1,1736, ma successivamente è scesa per avvicinarsi alla soglia di 1,1600.
La coppia ha registrato un nuovo massimo settimanale venerdì, raggiungendo 1,1759 per la prima volta dalla fine di luglio. Il fatto che la coppia si mantenga vicino a quest’ultimo livello suggerisce una possibile debolezza aggiuntiva del Dollaro USA (USD) in futuro.
Turbolenze nei titoli di stato
Per una volta, il rally dell’USD dovuto all’avversione al rischio aveva poco a che fare con gli Stati Uniti (US). Le turbolenze nel Regno Unito (UK) hanno messo i mercati finanziari sulla difensiva all’inizio della settimana, poiché il rendimento dei titoli di stato britannici a 30 anni ha raggiunto il 5,680%, il livello più alto dal 1998, suscitando echi tra i titoli di stato globali. I titoli di stato britannici sono stati al centro della tempesta a causa di una miriade di fattori locali.
SponsoredCambiamenti nei fondi pensione, spese governative eccessive e speculazioni su potenziali aumenti delle tasse si sono combinati per risolvere questa ultima crisi. La polvere si è rapidamente posata e i partecipanti al mercato hanno rivolto la loro attenzione ai dati statunitensi per orientarsi.
Crescita ed occupazione USA tiepide
L’attenzione si è spostata sui dati statunitensi, in particolare sui dati relativi all’occupazione, in vista dei Nonfarm Payrolls (NFP) pubblicati venerdì.
Gli Stati Uniti hanno riportato che il numero di offerte di lavoro nell’ultimo giorno lavorativo di luglio era di 7,18 milioni, secondo il rapporto Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). La lettura era inferiore ai 7,35 milioni (rivisti da 7,43 milioni) di offerte registrate a giugno e al di sotto delle aspettative di mercato di 7,4 milioni.
Inoltre, il Challenger Job Cuts di agosto ha mostrato che i datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 85.979 tagli di posti di lavoro ad agosto, in aumento del 39% rispetto alla cifra di 62.075 annunciata a luglio, e la lettura mensile più alta dal 2020.
L’ADP Employment Change è stato il successivo, mostrando che il settore privato ha aggiunto un modesto numero di 54.000 nuove posizioni lavorative nello stesso mese, molto peggio dei 106.000 rivisti di luglio e peggio dei 65.000 previsti. Infine, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 31 agosto sono salite a 237.000 dalle precedenti 229.000 e peggio delle 230.000 previste.
Nel frattempo, l’Indice dei direttori degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero dell’Istituto per la gestione dell’offerta (ISM) degli Stati Uniti è stato stampato a 48,7 ad agosto, migliorando rispetto ai 48 registrati a luglio ma mancando le aspettative di 49. Inoltre, l’ISM Services PMI per lo stesso periodo è stato stampato a 52, in aumento rispetto ai 50,1 del mese precedente. In entrambi i casi, i sottoindici dell’inflazione sono diminuiti mentre quelli dell’occupazione hanno registrato modesti progressi.
Sponsored SponsoredI dati hanno avuto un impatto limitato sull’USD, ma hanno pesato su di esso poiché i numeri hanno in qualche modo confermato un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) questo mese.
Poi è arrivato il rapporto NFP. Il Dollaro è crollato venerdì, sulle notizie che il paese ha creato un modesto numero di 22.000 nuovi posti di lavoro ad agosto, molto peggio dei 75.000 previsti. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,3% dal 4,2% di luglio, in linea con le aspettative, mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro è salito al 62,3% dal 62,2%. Infine, l’inflazione salariale annua, misurata dal cambiamento nei guadagni orari medi, è diminuita al 3,7% dal 3,9%.
L’interesse speculativo ha aumentato le scommesse su imminenti tagli dei tassi. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio dei tassi di interesse a settembre sono aumentate leggermente, con alcuni investitori che scommettono su un taglio di 50 punti base. Anche le probabilità di un taglio a ottobre e dicembre sono aumentate notevolmente. Praticamente, i tagli dei tassi sono ora previsti nei tre incontri della Fed in programma prima della fine dell’anno.
Avvicinandosi al fine settimana, Wall Street è avanzata su nuove speranze di multipli tagli dei tassi, mentre il Dollaro è sceso per lo stesso motivo.
Dati europei misti hanno pesato sull’euro
Nel frattempo, l’Euro (EUR) ha avuto poca vita propria. Le pubblicazioni macroeconomiche sono state per lo più deboli, ma non eccessivamente preoccupanti. L’Eurozona ha pubblicato l’Indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), che è aumentato più del previsto ad agosto, salendo del 2,1% su base annua. La cifra annuale core è stata stampata al 2,3%, in linea con la lettura di luglio ma al di sopra del previsto 2,2%. L’HICP mensile è stato dello 0,2%, in aumento rispetto allo 0% registrato a luglio.
Inoltre, l’Indice dei prezzi alla produzione (PPI) di luglio è aumentato a un ritmo annualizzato dello 0,2%, superiore allo 0,1% previsto ma inferiore allo 0,6% registrato a giugno.
SponsoredInfine, le vendite al dettaglio dell’Eurozona sono diminuite dello 0,5% a luglio, riducendosi rispetto al guadagno dello 0,6% registrato a giugno e peggio del -0,2% previsto dai partecipanti al mercato. Il guadagno annuale delle vendite al dettaglio è stato del 2,2%, inferiore al 2,4% previsto e al precedente 3,5%.
La Banca Centrale Europea mantiene la posizione
La Banca Centrale Europea (BCE) è programmata per incontrarsi giovedì ed è ampiamente previsto che mantenga i tassi di interesse invariati. Il Consiglio direttivo pubblicherà anche nuove proiezioni macroeconomiche. È probabile che la banca centrale riconosca che i rischi hanno continuato a diminuire dopo l’accordo commerciale tra l’Unione Europea (UE) e gli Stati Uniti, mentre le revisioni delle prospettive di inflazione dovrebbero rimanere poco cambiate. Per la maggior parte, i partecipanti al mercato cercheranno conferma che il ciclo di allentamento è terminato.
Oltre alla BCE, il calendario macroeconomico includerà in questi giorni un paio di dati statunitensi rilevanti. Il paese pubblicherà le cifre dell’Indice dei prezzi al consumo (CPI) di agosto, che si attestano all’ultimo al 3,1% su base annua. Pubblicherà anche le cifre del PPI di luglio e la stima preliminare dell’Indice di fiducia dei consumatori del Michigan per settembre.
Infine, la Germania pubblicherà la stima finale dell’HICP di agosto.
Prospettive tecniche EUR/USD
Il grafico settimanale per la coppia EUR/USD mostra che il rischio è orientato al rialzo, sebbene il momentum rimanga limitato. La coppia si sta sviluppando di pochi pips sopra il minimo di agosto, suggerendo che gli acquirenti sono ancora esitanti. Allo stesso tempo, EUR/USD continua a mantenersi ben al di sopra di una media mobile semplice (SMA) a 20 periodi rialzista, con discese verso di essa che risultano in rimbalzi netti. Le SMA a 100 e 200 periodi, nel frattempo, crescono marginalmente, ben al di sotto di quella più breve.
Infine, gli indicatori tecnici sono aumentati dopo un periodo di consolidamento a livelli positivi, favorendo un’estensione al rialzo senza confermarla.
Il grafico giornaliero per la coppia EUR/USD mostra che gli indicatori tecnici sono aumentati, ma l’indicatore Momentum rimane bloccato a livelli neutri. L’indicatore Relative Strength Index (RSI), nel frattempo, punta a nord intorno a 56, riflettendo l’ultima corsa.
Allo stesso tempo, la coppia ha trascorso la settimana oscillando intorno a una SMA a 20 periodi piatta, che ora fornisce supporto dinamico intorno a 1,1665. Infine, la SMA a 100 periodi ha perso la sua forza rialzista e rimane ferma intorno a 1,1525.
La coppia avrebbe bisogno di stabilirsi chiaramente sopra l’area attuale di 1,1740 per estendere il suo avanzamento verso la prossima resistenza rilevante a 1,1830, il massimo annuale. Ulteriori avanzamenti espongono la soglia di 1,1900. Il supporto, d’altra parte, si trova al menzionato 1,1665, in rotta verso l’area di 1,1590, seguita dalla menzionata SMA a 20 settimane a 1,1530.
