Bitcoin e le criptovalute sono diventati sinonimo di estrema volatilità. Mentre gli investitori si sono abituati a questo, l’azione del prezzo della scorsa settimana è stata diversa. Perché il ‘Trump trade’ è tornato.
In pochi giorni, il prezzo di Bitcoin è oscillato di oltre $20.000 tra il suo picco e il suo minimo. Una serie di questioni macroeconomiche ha guidato questo giro selvaggio, e Bitcoin sembra affrontare un’altra settimana tumultuosa.
SponsoredDa un nuovo massimo a un improvviso crollo
La scorsa settimana è iniziata con una nota positiva per Bitcoin, poiché il suo prezzo è salito oltre $126.000 lunedì, stabilendo un nuovo massimo storico. Diversi fattori hanno guidato il rally.
Il prezzo degli asset di rischio statunitensi, che hanno recentemente mostrato un’alta correlazione con Bitcoin, è stato in un trend di crescita costante. Il mercato è stato anche sostenuto dall’elezione di Sanae Takaichi come nuovo leader del partito al governo in Giappone il 4 ottobre.
Lei è l’erede politica di Shinzo Abe, l’architetto dell'”Abenomics”. Il mercato si aspetta che persegua una politica di allentamento monetario nonostante l’alta inflazione del Giappone.
Dopo aver raggiunto il suo picco, Bitcoin ha attraversato una correzione naturale, consolidandosi intorno al livello di $122.000 per la maggior parte della settimana. Tuttavia, il mercato ha incontrato problemi intorno alle 16:00 UTC di venerdì, quando il Presidente Donald Trump ha improvvisamente pubblicato sui social media riguardo alle restrizioni della Cina sulle esportazioni di terre rare, definendo la mossa “un atto molto ostile”.
Il ritorno del ‘Trump Trade’
Ha annunciato che non era sicuro se avrebbe incontrato il Presidente Xi Jinping al vertice APEC tra due settimane e ha minacciato di imporre dazi aggiuntivi significativi alla Cina. Il post improvviso ha scosso il mercato degli asset di rischio. Il prezzo di Bitcoin è immediatamente sceso a $118.000, e gli indici azionari statunitensi come il Nasdaq, l’S&P 500 e il Dow Jones sono tutti scesi di circa 2%.
Sponsored SponsoredMa la vera bomba è esplosa dopo la chiusura del mercato azionario statunitense. Trump ha fatto un altro post sui social media. In esso, ha annunciato un nuovo dazio del 100% su tutti i beni cinesi e ha minacciato di imporre controlli sulle esportazioni su tutti i software chiave a partire dal 1 novembre.
Il mercato crypto, l’unico mercato degli asset funzionante in quel momento, ha assorbito l’intero impatto. Il prezzo di Bitcoin è sceso brevemente al livello di $102.000 su alcuni exchange. Allo stesso tempo, la maggior parte delle altcoin è scesa di oltre 30%, con alcune che hanno perso oltre 50%.
Il crollo è stato solo una ‘liquidation cascade’?
L’umore del mercato crypto era sottotono dopo il forte calo. Sebbene un nuovo dazio del 100% sulla Cina sia chiaramente negativo, era abbastanza grave da causare un calo di $20.000 in Bitcoin? Gli esperti del settore credono di no.
Attribuiscono il calo improvviso e profondo alla cascata di liquidazioni delle posizioni future su exchange decentralizzati perpetui (DEX). Un effetto domino ha spazzato via il numero massiccio di posizioni long con leva che si erano accumulate durante il rally, portando a una forte svendita. Secondo le testimonianze degli utenti, i trigger di stop-loss non hanno funzionato su alcuni exchange.
Sponsored SponsoredSi stima che $19,21 miliardi siano stati liquidati in 24 ore. Mentre la maggior parte erano posizioni long ($16,74 miliardi), anche $2,47 miliardi in posizioni short sono stati spazzati via. Questo è 12 volte il record precedente di $1,6 miliardi dal crollo di FTX come liquidazione giornaliera.
La liquidazione ha vaporizzato una quantità massiccia di capitale degli investitori. Tuttavia, c’è un lato positivo a breve termine. L’open interest nei derivati crypto è stato completamente azzerato, il che era una fonte significativa di pressione sul mercato. Se emerge un nuovo segnale macro positivo—come Trump che revoca la sua minaccia di dazio del 100%—un rally del prezzo è ora possibile.
La notizia positiva è arrivata sorprendentemente rapidamente durante il weekend. La Cina non ha risposto con dazi propri. Il Vicepresidente JD Vance ha menzionato la possibilità di un dialogo con la Cina in un’intervista ai media. Domenica mattina, Trump ha pubblicato sui social media, “Non preoccupatevi della Cina, andrà tutto bene!” Dopo il post, il prezzo di Bitcoin è rapidamente risalito al livello di $114.000.
Con una sola parola di Trump, i prezzi degli asset possono crollare, e con un’altra, possono recuperare. Questo momento ha riportato alla memoria il Trump trade che abbiamo vissuto cinque mesi fa.
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Una settimana tesa in arrivo
La guerra dei dazi USA-Cina tornerà al suo stato precedente, o è stata solo la prima schermaglia? È impossibile saperlo. Ciò che è chiaro è che questa questione probabilmente introdurrà più volatilità nei prezzi degli asset di rischio questa settimana. Il Trump trade è appena iniziato.
Questa settimana, il 13 ottobre è il Columbus Day negli Stati Uniti. Mentre i principali mercati azionari come il NYSE e il Nasdaq opereranno come al solito, il mercato obbligazionario sarà chiuso per la festività.
Non sono previste importanti pubblicazioni di dati questa settimana, ma il Presidente della Fed Jerome Powell terrà un discorso pubblico mercoledì. Con lo shutdown del governo e la rinnovata minaccia di una guerra dei dazi, molti partecipanti al mercato si aspettano un taglio dei tassi.
Qualsiasi lieve accenno da parte di Powell riguardo alla futura direzione della politica monetaria potrebbe creare una significativa volatilità del mercato. Speriamo che gli investitori abbiano una settimana proficua.
