Jim Cramer ha dichiarato agli spettatori di CNBC che Wall Street sta abbandonando le azioni AI più calde di quest’anno. Secondo lui, gli investitori si stanno spostando su titoli come Coca-Cola e Walmart, un cambiamento che paragona allo sgonfiamento della bolla dot-com del 2000.
Il conduttore di Mad Money sottolinea le oscillazioni nelle azioni dei produttori di chip di memoria. Inoltre, cita anche la battuta d’arresto di Alphabet dopo che l’azienda ha aumentato le previsioni di spesa in ambito AI.
Le azioni AI nel settore delle infrastrutture affrontano un momento delicato
Il titolo di Alphabet è sceso di quasi il 7% dopo che la società ha alzato le previsioni di spesa in conto capitale per il 2026. La nuova forbice si attesta a 195 miliardi a 205 miliardi di dollari, rispetto ai precedenti 180 miliardi a 190 miliardi di dollari. Questo aumento ha portato il flusso di cassa libero trimestrale in negativo, un risultato raro per l’azienda.
Le aziende produttrici di chip di memoria hanno registrato oscillazioni ancor più marcate. SK Hynix e i suoi concorrenti statunitensi, Micron, Western Digital e SanDisk, sono cresciuti per buona parte del 2026. La domanda di data center AI ha creato gravi carenze e ha dato a queste aziende un forte potere sul prezzo.
Tuttavia, questi guadagni si sono invertiti bruscamente con la maturazione del rally. Cramer ha vissuto personalmente diversi cicli boom-bust in questo settore. Si aspetta che le azioni scendano prima che il business sottostante rallenti.
Il ritracciamento ha colpito soprattutto i mercati asiatici. Il KOSPI della Corea del Sud è sceso di oltre il 10% questa settimana. SK Hynix e Samsung Electronics sono diminuite insieme alle omologhe statunitensi. I problemi nelle filiere AI stanno guidando l’andamento ribassista del mercato più ampio.
Cramer la definisce un ampliamento, non una rottura
Tuttavia, Cramer descrive questo spostamento più come prese di profitto. Le istituzioni stanno vendendo i titoli vincitori delle infrastrutture AI e comprando aziende con fattori di crescita lontani dai data center.
“Potete chiamarla un ampliamento. Oppure potete chiamarla una fuga.”
Jim Cramer
Questo schema è emerso chiaramente nei dati di Borsa. Coca-Cola, PepsiCo e Walmart hanno tutte registrato rialzi. Il Dow Jones Industrial Average è salito, mentre il Nasdaq Composite è rimasto indietro. Il gestore di hedge fund Steve Eisman ha anche segnalato questa divergenza, avvertendo che ora il mercato si comporta come una singola scommessa sull’AI.
Cramer si è fermato prima di prevedere un crollo. Rimane positivo su Nvidia e Intel e sostiene che la domanda strutturale, e non le temporanee carenze di chip, sostiene entrambi i titoli. Cramer afferma di aver citato il paragone con la dot-com solo per evidenziare una somiglianza e non per prevederne le conseguenze.
Il tempismo è delicato. Seagate ha superato le stime sugli utili dopo la chiusura di martedì. Oggi la Federal Reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse. Entrambi gli eventi metteranno alla prova il settore data center. Gli investitori vedranno presto se il comparto si stabilizza, oppure se il denaro continuerà a fluire verso i titoli che Cramer definisce intenzionalmente “noiosi”.
