Jim Cramer afferma di vedere un parallelo tra le condizioni di mercato nel 2026 e quelle che hanno preceduto il crollo dei mercati azionari del 2018. Il conduttore di CNBC però si è fermato prima di prevedere una ripetizione completa.
Durante il suo show su CNBC, Mad Money, ha illustrato i paralleli che gli investitori stanno osservando. Poi ha spiegato in dettaglio come, secondo lui, le persone dovrebbero posizionarsi in vista di ciò che potrebbe arrivare.
Un parallelo con il 2018 emerge
Sia il 2018 sia il 2026 cadono nel secondo anno di un mandato di Trump. In entrambi i periodi, le azioni hanno registrato un forte rally.
I prezzi del petrolio e i rendimenti dei Treasury sono saliti nel 2018, e stanno salendo di nuovo ora. Anche l’inflazione rimane sopra il target della Federal Reserve in entrambi i periodi.
Nel 2018, l’S&P 500 è sceso di circa il 20% tra il massimo di settembre e la vigilia di Natale. Un Powell “falco” aveva contribuito a innescare quella discesa.
L’indice si è però ripreso rapidamente. In seguito, Powell ha abbassato i tassi per tre volte e l’S&P 500 ha chiuso il 2019 con un rialzo vicino al 30%.
Questa volta, la pressione è su Kevin Warsh, attuale presidente della Fed, subentrato a Powell a maggio. Il petrolio viene scambiato vicino ai $100 al barile e il rendimento dei Treasury a 10 anni si sta avvicinando al 5%.
Gli operatori ora prezzano le probabilità di un aumento dei tassi quasi al 90% per la riunione della Fed di questo mese.
Ridurre, non vendere
Cramer non invita gli investitori a uscire dai mercati.
“Non sto dicendo che dovreste vendere tutto solo perché la storia si ripeterà.”
Preferisce invece consigliare alle persone di ridurre le posizioni in profitto e aumentare la liquidità.
Il suo Charitable Trust ha portato la liquidità a oltre il 15% del portafoglio, una quota superiore alla media. Un cuscinetto di liquidità più ampio gli consente di ricomprare azioni di qualità se i prezzi dovessero scendere.
Cramer pensa che Warsh difficilmente ripeterà gli errori commessi da Powell nel 2018. Crede anche che i mercati comprendano meglio la pressione di questa amministrazione sulla Fed rispetto a quanto accadde nel 2018.
Ciononostante, ha definito i paralleli abbastanza inquietanti da essere monitorati con attenzione. La storia potrebbe non ripetersi esattamente, ha detto, ma “potrebbe fare rima”.
