L’investitore miliardario Mark Cuban sostiene che i chip, come asset class, saranno la nuova crypto. Questa previsione arriva poche settimane prima che i mercati USA aprano ai primi futures regolamentati sulla potenza di calcolo.
Cuban non ha fornito ulteriori spiegazioni. I produttori di chip continuano a registrare una domanda record, mentre ora gli exchange si muovono per standardizzare il mercato della potenza di calcolo.
Perché i chip, come asset class, ricordano le prime crypto
Cuban ha riassunto tutto il ragionamento in una sola frase.
La scarsità alimenta il confronto. I processori avanzati continuano a scarseggiare, mentre gli acquirenti fanno offerte elevate per ogni unità disponibile. Bitcoin ha costruito la sua narrativa iniziale seguendo la stessa logica.
Cuban si è raffreddato rispetto agli asset digitali. A maggio ha venduto la maggior parte dei suoi Bitcoin e, pochi giorni dopo, il CEO di Blockstream Adam Back ha contestato i dati di Cuban su Bitcoin.
Nel frattempo, continua anche a promuovere idee politiche legate all’intelligenza artificiale. A maggio, Cuban ha avanzato la proposta di imporre una tassa federale sui token AI e ha paragonato i suoi critici a chi si opponeva alle crypto agli inizi.
Il parallelo, però, presenta limiti evidenti. I token vengono regolati tramite registri pubblici e si scambiano 24 ore su 24. I chip, invece, rimangono nei data center, si logorano e perdono valore man mano che arrivano modelli nuovi.
Wall Street già prezza il silicio
CME Group tradurrà l’idea in un prodotto reale il 5 ottobre. L’exchange intende listare i futures Silicon Data H100 e B200 rental index su NYMEX. Ogni contratto copre un mese di costi di noleggio GPU.
La potenza di calcolo è diventata la valuta dell’era dell’AI… i nostri contratti futures trasformeranno ora la potenza di calcolo in una commodity standardizzata e negoziabile.
Pete Keavey, responsabile globale dei prodotti energetici e ambientali di CME Group, tramite CME
Per ora, l’interesse iniziale si spiega con l’esigenza di copertura. Gli sviluppatori AI e gli operatori cloud affrontano costi di noleggio fluttuanti, quindi una curva futures permette loro di fissare i budget con mesi d’anticipo.
I dati sulla domanda supportano questa tesi. Nvidia ha registrato un fatturato da data center pari a 75,2 miliardi di dollari nel trimestre chiuso il 26 aprile, con un aumento del 92% rispetto all’anno precedente. I trader monitorano ora con attenzione il prossimo report sugli utili di Nvidia.
Il fatturato totale dell’azienda ha raggiunto 81,6 miliardi di dollari nello stesso trimestre, segnando un incremento annuo dell’85%. Il CEO Jensen Huang ha definito l’espansione dell’infrastruttura AI come la più grande mai tentata.
Inoltre, la politica dell’offerta aggiunge un ulteriore elemento. Le esportazioni cinesi sono balzate del 23,9% a luglio mentre la domanda di chip a livello globale è aumentata. Tuttavia, i limiti all’export imposti dagli USA hanno anche spinto Pechino verso campioni nazionali dei chip di memoria.
Il confronto di Cuban funziona in entrambe le direzioni. Le crypto hanno garantito rendimenti fuori misura, ma hanno anche prodotto crolli significativi e fortissima speculazione. Se i chip seguiranno lo stesso percorso dipenderà da come verranno scambiati i futures di ottobre.
