Bitcoin ha trascorso diversi giorni sotto forte pressione di vendita, scendendo alla zona degli $85.000 prima di tentare una modesta ripresa. Il calo ha scosso la fiducia del mercato, ma l’intensità della capitolazione che emerge ora dai detentori di Bitcoin suggerisce che il mercato potrebbe essere in fase di formazione di un fondo.
Il prezzo si sta stabilizzando intorno a un livello psicologico chiave, ma questa stabilizzazione avviene a spese di un’ampia resa da parte dei detentori — un classico segnale di formazione di un fondo.
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Gli indicatori di momentum macro mostrano le aspettative di rischio del mercato di Bitcoin in cambiamento aggressivo. La skew 25-delta è scesa più in profondità nel territorio delle put su tutte le scadenze, segnalando che i trader stanno pagando sempre di più per la protezione al ribasso. Le opzioni a breve scadenza rimangono le più skewed, ma il cambiamento notevole è nelle scadenze più lunghe.
Le opzioni put a sei mesi hanno guadagnato due punti di volatilità in appena una settimana, evidenziando un movimento verso una posizione strutturalmente ribassista. I trader stanno ora prezzando sia un rischio immediato al ribasso che la possibilità di una rottura più ampia.
Questo schema appare tipicamente vicino a importanti zone di fondo cicliche poiché i mercati esagerano al ribasso prima che l’equilibrio ritorni.
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Le perdite realizzate tra i detentori di Bitcoin sono cresciute a livelli non visti dalla caduta di FTX. I detentori a breve termine stanno guidando la maggior parte di questa capitolazione, riflettendo il panic selling da parte dei recenti acquirenti che hanno accumulato vicino ai massimi. La scala e la velocità di queste perdite realizzate indicano che la domanda marginale è stata completamente esaurita.
Questo tipo di deleveraging aggressivo storicamente segna la fase finale di una discesa. Quando i detentori a breve termine liquidano en masse, tipicamente i detentori a lungo termine intervengono e iniziano a formarsi zone di accumulazione.
Questo è in linea con il comportamento classico di formazione di un fondo, dove la capitolazione precede la ripresa.
Il prezzo di BTC può rimbalzare
Bitcoin viene scambiato a $85.979 al momento della scrittura, mantenendosi sopra il livello di supporto di $85.204 e difendendo il pavimento psicologico degli $85.000. La confluenza di capitolazione, skew ribassista e perdite realizzate profonde suggerisce che un fondo di mercato è vicino o già in formazione.
Se questo fondo si conferma, Bitcoin potrebbe rimbalzare e superare la resistenza di $86.822. Un movimento sopra quel livello potrebbe abilitare un rally fino a $89.800 e poi $91.521. Superare queste barriere ripristinerebbe il sentiment rialzista, potenzialmente spingendo BTC verso $95.000 nel breve termine.
Tuttavia, se la pressione ribassista si intensifica e le condizioni macro non migliorano, Bitcoin potrebbe scendere sotto $85.204. Una discesa sotto $82.503 esporrebbe il prezzo a una caduta più profonda verso $80.000, invalidando la tesi rialzista e ritardando la ripresa.
