L’Ufficio Statistico del Lavoro degli Stati Uniti (Bureau of Labor Statistics – BLS) pubblicherà i dati Nonfarm Payrolls (NFP) riferiti a dicembre venerdì alle 13:30 GMT.
È probabile che il dollaro USA (USD) sperimenti elevata volatilità, poiché il report sull’occupazione potrebbe fornire indizi fondamentali su come la Federal Reserve (Fed) si approccerà alle decisioni di politica monetaria nel nuovo anno.
SponsoredGli economisti si aspettano che i Nonfarm Payrolls aumentino di 60.000 unità a dicembre dopo l’incremento di 64.000 registrato a novembre. In questo periodo, si prevede che il tasso di disoccupazione scenda lievemente al 4,5% dal 4,6%, mentre l’inflazione salariale annuale, misurata dalla variazione della paga oraria media, dovrebbe salire al 3,6% dal 3,5%.
Il report mensile pubblicato dall’Automatic Data Processing (ADP) ha mostrato che le buste paga del settore privato sono aumentate di 41.000 unità a dicembre, dopo il calo di 29.000 registrato a novembre.
Inoltre, l’Employment Index dello United States Institute for Supply Management’s Services Purchasing Managers’ Index (PMI) è salito a 52 dopo essere rimasto per sei mesi consecutivi in territorio di contrazione, sotto 50.
Commentando le previsioni sul dato occupazionale, gli analisti di TD Securities hanno spiegato in dettaglio:
Sponsored“Ci aspettiamo che la crescita dei posti di lavoro si stabilizzi intorno a quota 50.000 negli ultimi due mesi, con le buste paga del settore privato che segnano un incremento di 50.000 unità a dicembre, mentre il settore pubblico probabilmente avrà perso 10.000 posti nello stesso periodo. Prevediamo anche che il tasso di disoccupazione si normalizzi al 4,5% dopo l’impennata al 4,6% dovuta allo shutdown di novembre. I salari orari medi con ogni probabilità sono cresciuti dello 0,3% su base mensile e del 3,6% su base annua”, hanno aggiunto.
Come influiranno i dati sui nonfarm payrolls USA di dicembre su EUR/USD?
Il dollaro USA ha chiuso l’anno in modo rialzista e ha mantenuto la propria forza anche all’inizio del 2026. Anche se la Fed ha adottato un’impostazione accomodante durante il meeting di dicembre, i partecipanti al mercato vedono elevate probabilità che la banca centrale mantenga invariati i tassi di interesse nel meeting di gennaio.
Secondo il CME FedWatch Tool, attualmente gli investitori assegnano meno del 15% di probabilità a un taglio dei tassi di 25 punti base questo mese. Tuttavia, i dati sull’occupazione potrebbero comunque influenzare la probabilità di un taglio dei tassi a marzo, che ora si attesta intorno al 45%, e innescare una reazione importante sui mercati.
All’inizio della settimana, il presidente della Federal Reserve Bank di Richmond, Thomas Barkin, ha dichiarato che le decisioni sui tassi dovranno essere “finemente calibrate”, dato il rischio sia sulle prospettive di disoccupazione che sugli obiettivi di inflazione. Barkin ha sottolineato che la disoccupazione resta bassa, ma ha aggiunto che non vogliono che il mercato del lavoro si deteriori ulteriormente.
Intanto, il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha affermato che il mercato del lavoro si sta chiaramente raffreddando, aggiungendo che esiste il rischio che il tasso di disoccupazione possa “impennarsi da qui in avanti”. Gli analisti di Rabobank osservano che il mercato cercherà di perfezionare le aspettative riguardo ai tempi del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed.
“Attualmente, il consenso si aspetta che venga mantenuta una politica stabile questo mese. In effetti, vista la divisione interna al FOMC, la valutazione di mercato suggerisce un rischio di politica stabile potenzialmente fino alla primavera. Un report NFP debole questa settimana indebolirebbe il dollaro. Detto ciò, ci aspettiamo che anche quest’anno il dollaro mostri un comportamento da bene rifugio, il che significa che potrebbe avere supporto. In sintesi, sembra probabile una fase di volatilità mentre il mercato assimila i vari eventi di quest’anno” spiegano.
Una sorpresa positiva significativa nel dato dei NFP, con un valore superiore a 80.000 unità e una contemporanea discesa del tasso di disoccupazione, potrebbe spingere gli investitori a orientarsi verso un ulteriore mantenimento della politica in occasione del meeting di marzo, rafforzando il dollaro con una reazione immediata. In questo scenario, EUR/USD potrebbe subire forti pressioni ribassiste verso il fine settimana.
Al contrario, un risultato del NFP deludente, pari a 30.000 unità o meno, potrebbe innescare vendite sul dollaro e permettere all’EUR/USD di invertire la rotta. Eren Sengezer, European Session Lead Analyst di FXStreet, offre una sintetica analisi tecnica su EUR/USD:
“L’indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è sceso sotto 50 per la prima volta dalla fine di novembre e EUR/USD ha registrato la chiusura sotto la media mobile a 20 giorni per quattro giorni consecutivi, a conferma di una crescente pressione ribassista. Nel caso in cui la coppia scenda sotto la media mobile semplice a 100 giorni, attualmente situata a 1,1665, e confermi questo livello come resistenza, i venditori tecnici potrebbero restare interessati. In questo scenario, 1,1600 (soglia psicologica) potrebbe rappresentare un supporto intermedio prima di 1,1560 (media mobile a 200 giorni).”
“Verso l’alto, 1,1740 (media mobile a 20 giorni) funge da resistenza dinamica. Se EUR/USD riuscisse a consolidarsi sopra questo livello, potrebbe accumulare slancio di recupero e puntare a 1,1800 (livello statico, livello psicologico), seguito da 1,1870 (livello statico).”
