Nvidia (NVDA) è aumentata dell’8,74% il 27 agosto dopo un trimestre da record. Tom Lee di Fundstrat afferma che il produttore di chip quasi mai cresce in seguito a risultati positivi.
Lee definisce questa reazione come una prova che il mercato è sano. Tuttavia, i guadagni sono durati solo un giorno e Nvidia ha perso il 4,57% venerdì, chiudendo a $217,55.
Uno schema che Nvidia rompe di rado
Nvidia ha battuto le stime di Wall Street per anni. Eppure le azioni sono diminuite dopo ciascuno degli ultimi quattro report. Si presentava a questo appuntamento debole e le azioni sono scese per sette sessioni consecutive dal 14 al 24 agosto, passando da $225,30 a $208,48.
Poi sono arrivati i dati e l’inversione post risultati di Nvidia ha portato il titolo a $227,98, aggiungendo circa 440 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato in un solo giorno.
Il divario tra stime e risultati è stato netto. I ricavi sono arrivati a 96,2 miliardi di dollari, in aumento del 106% rispetto all’anno precedente. Nvidia prevede per il trimestre in corso 108 miliardi di dollari.
Perché il resto dei titoli AI è rimasto indietro
Secondo Lee, il problema era nei finanziamenti. Gli investitori che possedevano troppo poche azioni Nvidia hanno dovuto vendere qualcos’altro per comprarle.
Il settore software ha avuto un andamento opposto, con Salesforce che è salita del 22,58% grazie ai propri risultati, diventando di fatto una delle azioni che ha superato Nvidia quel giorno.
Lee ha anche evidenziato il rapporto prezzo/utili (PE ratio). Nvidia quota 27,5 volte i guadagni passati, ma solo 18 volte quelli attesi. Le stime stanno crescendo più in fretta delle azioni.
“Ciò che colpisce è che il multiplo di Nvidia è ancora molto basso. Quindi ci sono enormi revisioni, ma il titolo non tiene il passo. Ora il PE continua a contrarsi”, ha spiegato in dettaglio Tom Lee, managing partner e head of research di Fundstrat, intervenendo su CNBC.
Tuttavia, non tutti sono convinti. Jay Goldberg di Seaport Research Partners detiene l’unica raccomandazione di vendita sul titolo. Secondo lui il vincolo della domanda già esaurita limita il potenziale rialzista, perché Nvidia non può consegnare chip che ha già promesso.
Lee ha evidenziato un altro rischio: l’opposizione ai nuovi data center sta diventando un tema elettorale e alcuni governatori repubblicani ora sostengono una pausa.
Lo schema si è interrotto giovedì. Ma già venerdì la situazione è tornata come prima, con circa 250 miliardi di dollari del guadagno sfumati.
