Il mercato globale delle stablecoin è in forte crescita nel 2025, con giganti istituzionali come SoftBank e ARK Investment che perseguono investimenti in attori infrastrutturali come Tether.
Mentre Tether e altre stablecoin continuano ad espandersi, gli analisti avvertono che l’adozione rapida comporta rischi finanziari, in particolare per la capacità delle banche centrali di controllare i tassi di interesse e mantenere la stabilità dei tassi di cambio.
SponsoredEspansione di Tether e interesse degli investitori
Si dice che Tether stia esplorando un round di finanziamento da 20 miliardi, che potrebbe portare a una valutazione dell’azienda intorno a 500 miliardi, posizionandola potenzialmente tra le aziende private più preziose al mondo. Tether mira a utilizzare il capitale per diversificarsi oltre il suo core business delle stablecoin, che attualmente supporta una fornitura di USDT superiore a 170 miliardi.
SoftBank ha costantemente ampliato i suoi investimenti in criptovalute, mentre ARK Invest, guidata da Cathie Wood, ha perseguito numerosi accordi di finanziamento crypto di alto profilo negli ultimi anni.
Se completato, il round segnerebbe la ricerca più estesa di capitale esterno da parte di Tether. Cantor Fitzgerald, azionista di Tether, sta operando come advisor sulla potenziale transazione. Gli osservatori del mercato affermano che la mossa riflette la posizione dominante dell’emittente di stablecoin e la crescente fiducia istituzionale nell’infrastruttura degli asset digitali.
Sostenuta da ampie partecipazioni in titoli del Tesoro USA e una crescente riserva di Bitcoin, Tether è emersa come una delle aziende più redditizie nel settore crypto. Nel Q2 2025, ha registrato un reddito netto di 4,9 miliardi, in aumento del 277% rispetto all’anno precedente.
Sponsored SponsoredAfflussi di denaro istituzionale mentre il mercato esplode
Il settore delle stablecoin sta attraversando una fase di crescita esplosiva nel 2025, guidata da un’adozione istituzionale senza precedenti e da una chiarezza normativa emergente a livello mondiale. Secondo un’analisi citata nel rapporto di agosto di Coinbase, la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin è aumentata, raggiungendo oltre 275 miliardi. Alcuni analisti prevedono che il mercato potrebbe raggiungere 1 trilione entro il 2028.
Questa crescita è alimentata dall’utilità delle stablecoin nei pagamenti transfrontalieri, che sono utilizzati per oltre il 43% delle transazioni B2B nel Sud-est asiatico. Quest’anno segna un punto di svolta in cui le istituzioni stanno attivamente integrando le stablecoin; un sondaggio di Fireblocks ha indicato che il 90% delle istituzioni intervistate sta ora prendendo provvedimenti sull’integrazione delle stablecoin, abbracciandole per la gestione della tesoreria e il regolamento internazionale.
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Oltre all’ambizione di Tether, altri attori principali stanno rimodellando il panorama: nove grandi banche europee (tra cui ING, UniCredit e Danske Bank) hanno unito le forze per lanciare una stablecoin denominata in euro conforme a MiCA, e aziende come Finastra hanno collaborato con Circle per integrare le stablecoin nei flussi di pagamento bancari.
Il movimento sta guadagnando slancio anche in Asia. Le principali istituzioni finanziarie della Corea del Sud sono profondamente impegnate nella preparazione per l’era delle stablecoin, perseguendo aggressivamente una “Strategia a due binari” che coinvolge sia lo sviluppo interno che le partnership strategiche per lanciare le proprie stablecoin supportate dal Won coreano.
Ad esempio, un gruppo di almeno otto grandi banche, tra cui KB Kookmin Bank e Shinhan Bank, sta formando un consorzio per creare una joint venture e un’infrastruttura specifica per la co-emissione di una stablecoin supportata dal Won. Inoltre, le principali banche stanno incontrando direttamente gli emittenti di stablecoin esteri, come la società statunitense Circle (emittente di USDC), per discutere la cooperazione, mentre contemporaneamente istituiscono task force interne per condurre test Proof-of-Concept (PoC) per il regolamento nel mondo reale utilizzando i propri sistemi di valuta digitale.
SponsoredL’aumento dell’uso delle stablecoin pone rischi finanziari
Un nuovo rapporto di Moody’s Ratings, pubblicato il 25 settembre, avverte che la proprietà di valute digitali è aumentata a livello globale, raggiungendo 562 milioni di persone entro il 2024, in aumento del 33% rispetto all’anno precedente. I mercati emergenti nel Sud-est asiatico, in Africa e in America Latina stanno guidando l’adozione, utilizzando spesso le criptovalute per copertura dall’inflazione, rimesse e inclusione finanziaria.
L’espansione rapida delle stablecoin introduce vulnerabilità sistemiche. L’uso diffuso potrebbe ridurre il controllo delle banche centrali sui tassi di interesse e sulla stabilità della valuta, una tendenza definita “cryptoization”. Le banche potrebbero sperimentare un’erosione dei depositi poiché i risparmi si spostano verso stablecoin o wallet crypto, e riserve sotto-regolamentate potrebbero innescare corse alla liquidità che richiedono l’intervento del governo.
Tuttavia, quadri normativi disomogenei lasciano i paesi esposti. Le economie avanzate stanno iniziando a regolare le stablecoin in modo più rigoroso, con l’Europa che implementa MiCA e gli Stati Uniti che approvano il GENIUS Act, mentre Singapore applica un quadro a livelli. Al contrario, molti mercati emergenti mancano di regole complete, e meno di un terzo dei paesi ha una regolamentazione a spettro completo in atto.
