La strategia delle azioni privilegiate di MicroStrategy sta attirando nuovamente l’attenzione questa settimana, mentre STRC si avvicina ancora una volta alla soglia dei $100.
Questa mossa riporta alla mente i ricordi dell’inizio di novembre, quando il titolo si mantenne alla pari per quattro giorni di contrattazione, generando circa 100 milioni di dollari in vendite ATM.
SponsoredCome le azioni privilegiate STRC permettono a Microstrategy di aumentare le riserve di Bitcoin con una diluizione minima
Investitori e analisti stanno osservando con attenzione mentre la Strategy sfrutta le sue privilegiate STRC per accumulare Bitcoin. Questa strategia potrebbe generare guadagni consistenti per gli azionisti mantenendo una diluizione minima delle azioni ordinarie.
“Se questa dinamica di prezzo di BTC si mantiene, è probabile che $STRC resti vicino a $100 per i prossimi nove giorni di contrattazione. L’ultima volta che $STRC ha raggiunto la pari è stato all’inizio di novembre per circa quattro sessioni. Questo ha portato a circa 100 milioni di dollari di vendite ATM. Bitcoin amplificato è pronto a ruggire,” ha scritto lo strategist crypto Jeff Walton, sottolineando l’importanza dell’attuale movimento del prezzo.
Le sue parole riflettono il potenziale di nuove raccolte di capitale ATM a premi favorevoli, offrendo così a MicroStrategy ulteriore potenza di fuoco per aumentare le sue riserve di Bitcoin.
Il meccanismo STRC rappresenta di fatto una posizione leveraged su Bitcoin. Gli azionisti beneficiano dell’apprezzamento di BTC, mentre l’esposizione viene gestita attraverso emissioni strutturate di privilegiate.
Sponsored SponsoredCon STRC a $100, MicroStrategy sembra pronta a ripetere il successo dell’operazione ATM di inizio novembre. Questo potrebbe rafforzare il bilancio in Bitcoin e mantenere alto l’interesse degli investitori, confermando un orientamento decisamente rialzista.
“Strategy vende $100.000 di STRC con rendimento all’11% e acquista 1 BTC a $100.000. Ora ha un obbligo di dividendi annui di $11.000. Dopo cinque anni, Bitcoin sale a 1 milione di dollari. MSTR ora possiede 1 milione di dollari in BTC, ma ha pagato $55.000 per coprire i dividendi di STRC. Questo rappresenta un guadagno di 845.000 dollari per gli azionisti MSTR ($900.000 di plusvalenza – $55.000 di dividendi = $845.000),” ha spiegato Mark Harvey, analista di finanza crypto.
Harvey sottolinea che questa strategia consente a MicroStrategy di aumentare le sue riserve di Bitcoin con una diluizione minima delle azioni ordinarie. Allo stesso tempo, premia gli azionisti se BTC supera il tasso di dividendo dell’11%.
Sponsored SponsoredRischio di rialzo, non di ribasso: perché il rally di Bitcoin guida la strategia di MSTR
Nel frattempo, Jeff Dorman, CEO di Arca, ha messo in guardia sul fatto che gli investitori potrebbero concentrarsi sui rischi sbagliati, osservazioni che arrivano tra le preoccupazioni per un’esclusione dall’indice MSCI.
“La gente si preoccupa del rischio sbagliato di MSTR: essere rimossi dall’indice MSCI non è un problema serio (leggermente negativo per il titolo, irrilevante per $BTC). Un crollo di BTC? Irrilevante per MSTR (non saranno mai costretti a vendere. Hanno più di 2 anni di liquidità e nessun vincolo che li obblighi alle vendite). Il rischio più grande, in realtà, è che BTC esploda al rialzo, e MSTR resti indietro,” ha scritto Dorman.
Secondo Dorman, se il titolo MSTR di Strategy smette di seguire l’andamento di BTC e scambia ben al di sotto dell’mNAV, la storia è finita.
Sponsored“Non puoi raccogliere capitale tramite ATM se mNAV è ben inferiore a $0, e dovresti considerare di vendere BTC per riacquistare azioni,” ha aggiunto Dorman.
Questa analisi ribalta la narrazione classica del rischio, suggerendo che non sia il calo di Bitcoin ma piuttosto l’incapacità di tenere il passo col rialzo di Bitcoin a potenzialmente limitare la strategia di MSTR. Pertanto, anche per gli investitori rialzisti l’upside potrebbe essere concreto dato che il titolo Strategy sale del 5%.
“Strategy su del 5% in una notte. La cosa curiosa è che Saylor può letteralmente prendere questo livello di premio ottenuto in una sola sessione di trading e raccogliere quasi abbastanza liquidità per pagare i dividendi per un intero anno,” ha dichiarato Adam Livingston.
In questo contesto, Livingston sostiene che potrebbe essere il momento ideale per accumulare MSTR, sottolineando come la volatilità e i premi sulle azioni privilegiate possano essere sfruttati per generare liquidità destinata ai dividendi e ai reinvestimenti senza dover forzare la vendita di Bitcoin.
