SharpLink, spesso soprannominata la “ETH MicroStrategy”, sta ora scambiando al di sotto del valore dell’Ethereum che detiene nei suoi libri contabili.
Questo risultato alimenta la speculazione su un importante punto di svolta del mercato, fornendo uno di quei rari segnali che i trader aspettano anni per vedere.
Lo sconto NAV di SharpLink accende il dibattito sul vero bottom di Ethereum
Al momento della stesura, la capitalizzazione di mercato totale di SharpLink è di $3,24 miliardi, leggermente al di sotto delle sue partecipazioni in Ethereum, che valgono $3,29 miliardi.
In particolare, questo segna un raro sconto, mostrando che gli investitori valutano l’azienda a meno degli asset che possiede.
L’analista crypto AB Kuai Dong ha evidenziato questa condizione anomala. Ha spiegato che quando il Valore Netto dell’Attivo (NAV) scende sotto 1, segnala che il patrimonio netto dell’azienda viene scambiato a uno sconto rispetto all’ETH che controlla.
“Questo significa anche che il valore di mercato complessivo di ETH MicroStrategy è inferiore al valore degli asset ETH nei suoi libri contabili. La linea di riferimento per la pesca a fondo prevista dai trader leggendari è finalmente apparsa questa volta,” ha scritto Kuai Dong su X.
Per i trader esperti, tali sconti NAV sono rari e spesso interpretati come segnali di acquisto contrari, suggerendo che la capitolazione potrebbe essere vicina.
Gli analisti puntano a obiettivi al rialzo tra l’hype del buyback di SharpLink e i segnali retail
La scorsa settimana, SharpLink ha annunciato un programma di riacquisto da $1,5 miliardi quando la sua capitalizzazione di mercato si aggirava intorno a $3,2 miliardi. Questo significa un intervento di riacquisto per raccogliere quasi metà del suo valore in circolazione.
Questa notizia ha innescato un lieve aumento per il suo titolo, SBET, che è passato da $18 a $21 prima di scivolare nuovamente a $19,17 al momento della pubblicazione. A livello strutturale, il rapporto NAV è diventato una bussola di trading.
“Quando mNAV > 1: scambiare azioni per monete. Quando mNAV < 1: riacquistare azioni…seguire le mosse della società di tesoreria,” ha spiegato un utente su X.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero condurre le proprie ricerche, poiché il sentimento dipende anche dal movimento del prezzo di Ethereum.
Altrove, Donald Dean ha evidenziato la posizione di SharpLink come una scommessa interessante in termini di rischio/ricompensa. L’economista ha proiettato obiettivi di rialzo aggressivi se ETH aumentasse.
Nel suo modello legato al NAV, il titolo di SharpLink potrebbe raggiungere $37,22 con ETH a $4.600, $40,37 con ETH a $5.000 e $48,28 con ETH a $6.000.
Nel frattempo, SharpLink stessa ha raddoppiato la sua missione ETH-first, rivelando il cambiamento in un recente post.
“In SharpLink, abbiamo due obiettivi principali: raccogliere capitali per acquistare ETH e mettere al lavoro quell’ETH per generare rendimento a favore degli azionisti,” ha articolato l’azienda.
Tuttavia, la strategia affronta critiche, con alcuni, come il commentatore crypto Grubles, che sottolineano il costo opportunità dello staking di ETH.
“I T-Bills rendono più dello staking di ETH. Quindi stai lasciando soldi sul tavolo facendo staking di ETH,” ha sfidato Grubles.
Per molti nel settore crypto, lo sconto di SharpLink riguarda meno la meccanica della tesoreria aziendale e più il tanto atteso fondo di Ethereum.
Alcuni trader vedono il fenomeno NAV < 1 come una linea nella sabbia, dove le valutazioni si scollegano dai fondamentali prima di riprendersi nei cicli rialzisti.
Al momento della stesura, Ethereum era scambiato a $4.415, in calo di quasi 5% nelle ultime 24 ore.
Se ETH dovesse risalire da qui, il segnale NAV di SharpLink potrebbe essere un indicatore precoce, suggerendo l’inizio di un più ampio rimbalzo del mercato guidato da Ethereum.
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