Gli analisti avvertono che diversi segnali di mercato sottili suggeriscono che Bitcoin potrebbe avvicinarsi all’inizio di un mercato ribassista a novembre.
La pressione di vendita da parte dei detentori a lungo termine, il comportamento di correlazione indebolito con le azioni tecnologiche e l’incapacità di Bitcoin di mantenere livelli tecnici chiave indicano tutti un’attenuazione del momentum rialzista. Queste tendenze indicano un rischio crescente di ribasso anche in presenza di condizioni macro favorevoli.
SponsoredSegnali di allarme precoce per Bitcoin
Gli analisti di mercato sono sempre più preoccupati che l’ampio trend rialzista di Bitcoin possa indebolirsi. Uno dei segnali di avvertimento più chiari proviene dai detentori a lungo termine.
Dalla metà dell’anno, investitori esperti e balene iniziali hanno venduto costantemente le loro posizioni, una tendenza che si è accelerata nell’ultimo anno.
Questo cambiamento ha innescato un segnale di pericolo nell’indicatore Coin Days Destroyed (CDD). Il parametro mostra quando le monete più vecchie e inattive si muovono improvvisamente o vengono vendute.
Questo mese, le letture negative del CDD hanno coinciso con i deflussi dagli ETF, risultando in una combinazione di domanda debole e offerta crescente.
“I detentori a lungo termine potrebbero distribuire nella debolezza, non nella forza: un potenziale segnale ribassista”, ha detto l’analista della comunità Maartunn in un post sui social media.
Sebbene la pressione di vendita da parte dei detentori a lungo termine sia significativa, una preoccupazione più ampia sorge quando si esamina il comportamento di Bitcoin in relazione ai mercati finanziari tradizionali.
Una debole risposta ai catalizzatori rialzisti
I dati di Wintermute mostrano che Bitcoin ancora si muove strettamente con il Nasdaq-100, mantenendo una correlazione vicina a 0,8.
Eppure questa relazione sta diventando asimmetrica. Quando il Nasdaq scende, Bitcoin tende a scendere più bruscamente. Quando il Nasdaq sale, Bitcoin reagisce solo lievemente.
Questo squilibrio riflette un comportamento osservato nei periodi ribassisti precedenti, come il crypto winter del 2022. Suggerisce che gli investitori trattano Bitcoin come un asset ad alto rischio durante i ribassi, ma sono riluttanti a premiarlo quando le condizioni migliorano.
“Storicamente, questo tipo di asimmetria negativa non appare vicino ai top ma piuttosto si manifesta vicino ai bottom. Quando BTC scende di più nei giorni di pessimismo azionario di quanto salga nei giorni positivi, di solito segnala un’esaurimento, non forza”, ha detto Jasper de Maere di Wintermute in un post sul blog.
A portare ulteriore cautela c’è il recente fallimento di Bitcoin nel rimbalzare dalla sua media mobile a 50 settimane. Questa è la prima volta dall’ultimo bottom ciclico che BTC non ha rimbalzato da quel supporto a lungo termine.
In fasi precedenti del ciclo, Bitcoin ha recuperato da questo livello tre volte, e ogni recupero ha innescato un forte rally. Il recente fallimento nel riconquistare la MA a 50 settimane suggerisce che potrebbe formarsi un potenziale inversione di trend.
Sebbene non siano conclusive da sole, questi segnali diventano più rilevanti perché Bitcoin sta calando nonostante lo stimolo governativo e nonostante i tagli dei tassi della Federal Reserve. Normalmente, entrambi gli sviluppi fungono da forti catalizzatori rialzisti.
