Bitcoin (BTC) ha superato la soglia dei $120.000 per la prima volta in settimane, ma il rally affronta un immediato test di stress. Oggi, venerdì 3 ottobre, scadono opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di oltre 4,3 miliardi di dollari.
L’evento aggiunge un ulteriore livello di incertezza ai mercati crypto già volatili, caratterizzati da inversioni brusche e volatilità in calo.
SponsoredOltre 4 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono oggi: cosa dovrebbero aspettarsi i trader
Secondo i dati di Deribit, Bitcoin è in testa con contratti di opzione per un valore di 3,36 miliardi di dollari in scadenza. Il punto di massimo dolore, che rappresenta il livello al quale la maggior parte delle opzioni scadono senza valore e i dealer subiscono la maggior perdita, è $115.000.
L’open interest (OI) totale per queste opzioni su Bitcoin in scadenza è di 27.962 contratti e un rapporto put-to-call (PCR) di 1,13.
Questo PCR suggerisce una leggera inclinazione ribassista, con più put (opzioni di vendita) che call (contratti di acquisto) in gioco.
Per Ethereum, le cifre sono più modeste ma comunque significative. Alle 8:00 UTC su Deribit, scadranno oggi opzioni su Ethereum per un valore di 974,3 milioni di dollari, con 216.210 contratti in sospeso.
Il livello di massimo dolore, $4.200, è allineato con il valore nozionale di 974,3 milioni di dollari, e il PCR di 0,93 indica un sentimento più neutrale rispetto a Bitcoin.
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I trader spesso prestano molta attenzione al livello di massimo dolore, il prezzo di esercizio al quale la maggior parte dei contratti di opzione scade senza valore. Questo livello è preoccupante poiché può agire come una forza gravitazionale sul movimento del prezzo in vista delle scadenze.
Con Bitcoin attualmente scambiato ben al di sopra di quel livello, $120.124 al momento della pubblicazione, i trader rialzisti potrebbero essere in una posizione più forte. Tuttavia, i market maker e i venditori di opzioni potrebbero cercare di bilanciare l’esposizione, portando potenzialmente il prezzo verso il prezzo di esercizio di $115.000.
In particolare, le opzioni in scadenza di questa settimana sono significativamente inferiori rispetto a quelle della settimana scorsa. La differenza marginale deriva dal fatto che la scadenza delle opzioni della settimana scorsa, quando un record di 21 miliardi di dollari in contratti è andato in fumo, era per il mese.
Sponsored SponsoredI trader lottano in un’estrema volatilità mentre la volatilità di Ethereum crolla
Il contesto di mercato più ampio aggiunge tensione. Gli analisti di Greeks.live, una piattaforma di analisi delle opzioni, hanno descritto l’attuale ambiente di trading come un’azione di prezzo estrema e instabile, difficile da scambiare in modo redditizio.
Secondo gli analisti, i trader sono spesso colti di sorpresa da oscillazioni intraday, con movimenti di prezzo del 3% che si verificano improvvisamente e senza una direzione chiara.
Ciò significa che molti trader attivi potrebbero trovarsi con posizioni in pareggio o in perdita nonostante l’elevata attività, poiché il mercato oscilla tra configurazioni rialziste e ribassiste.
Una dinamica particolarmente dolorosa è stata quella delle opzioni a breve scadenza. Greeks.live ha notato che le call a breve, in calo dell’80% al mattino, si sono improvvisamente mosse contro i trader nel pomeriggio all’inizio della settimana. Questo tipo di volatilità ha lasciato molti in difficoltà nel gestire efficacemente il rischio.
Sponsored“Difficoltà nel trading di opzioni – volatilità,” hanno scritto.
Nel frattempo, il mercato delle opzioni di Ethereum sta vedendo un modello completamente diverso. Gli analisti sottolineano che la volatilità di ETH è crollata significativamente. Gran parte dell’attività si è spostata lontano da Ethereum mentre la dominance di Bitcoin nel mercato delle opzioni cresce.
In risposta, molti trader hanno venduto put su ETH e call su BTC a $120.000 per le scadenze del 10 ottobre, posizionandosi per un’azione laterale continua nel prezzo di Ethereum.
Questa strategia consente loro di raccogliere premi scommettendo che nessuno dei due asset metterà in scena un breakout significativo nel breve termine.
Mentre i rialzisti lodano il ritorno di Bitcoin a $120.000 come un segno di rinnovato momentum, la scadenza imminente potrebbe innescare un riequilibrio forzato e iniettare nuova volatilità. Il rally potrebbe affrontare una pausa temporanea se il movimento del prezzo si avvicina ai livelli di massimo dolore.
Ethereum, d’altra parte, rimane in una posizione più fragile. Con la volatilità ridotta e i trader che si spostano su Bitcoin, ETH rischia di essere messo da parte a meno che non emerga un nuovo catalizzatore.
