Più di 16 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum sono pronti a scadere. Ciò rappresenta uno dei più grandi eventi di derivati crypto mensili dell’anno.
Questa scadenza supera l’evento da 6 miliardi di dollari della scorsa settimana a causa del rinnovo mensile dei contratti. Trader e investitori dovrebbero osservare attentamente i livelli di max pain e il posizionamento, entrambi potrebbero impattare potenzialmente il movimento del prezzo a breve termine.
SponsoredIl mercato delle opzioni su Bitcoin mostra un posizionamento rialzista
Le opzioni in scadenza oggi sono per il mese, il che le rende significativamente più alte rispetto ai 4 miliardi di dollari visti la scorsa settimana.
Bitcoin è scambiato a $91.389 al momento della stesura, avvicinandosi alla scadenza, mentre il punto di massimo dolore si trova a $100.000, suggerendo che il mercato è fortemente orientato verso l’alto, nonostante le recenti turbolenze. A questo prezzo di esercizio, i titolari di opzioni subiranno le perdite maggiori.
Storicamente, il prezzo di Bitcoin tende a muoversi verso la zona di massimo dolore man mano che la scadenza si avvicina, un risultato dei market maker che coprono le loro posizioni. Durante questa scadenza, 145.482 contratti del valore di 13,28 miliardi di dollari verranno chiusi.
Il rapporto put-call è 0,54, segnalando che più trader puntano sui guadagni rispetto alle perdite. Tuttavia, i dati di Deribit mostrano che l’open interest delle call di 94.539 contratti supera l’open interest delle put a 50.943.
Secondo gli analisti di Deribit, il recente ritracciamento del mercato ha svolto un ruolo fondamentale nel plasmare il posizionamento. Dicono che i trader che erano long su put hanno preso profitto (TPd) quando Bitcoin ha raggiunto $81.000-$82.000.
Sponsored Sponsored“Dopo un calo del 35% da $126.000, i long su put hanno preso profitto tra $81.000 e $82.000 mantenendo ancora una protezione cautelativa rispetto al long Spot BTC con strike a 80-85k. Ma il trade dominante della settimana è stato un rialzista EoY Dec 100-106-112-118k Call Condor inizialmente 12k, ~$6,5 milioni di premio, cercando un rally di fine anno,” hanno scritto gli analisti di Deribit.
Questo grande condor call, una struttura di opzioni progettata per catturare rialzi entro un intervallo definito, è stato il trade più significativo sia per dimensioni che per sentimento.
Un posizionamento di fine anno così aggressivo suggerisce che, anche dopo la correzione dai massimi storici, un sottoinsieme di trader sta ancora scommettendo su un forte rimbalzo a dicembre.
Allo stesso tempo, altri partecipanti al mercato hanno attivamente limitato l’aumento attraverso strategie di overwriting.
Sponsored Sponsored“Nascosti sotto il volume del Condor Call c’erano persistentemente e familiari Call over-writers sui Dec 100k e Jan 100-105k Calls. Queste e il generale rilassamento della paura al ribasso hanno attenuato le IV, ma con il RV ancora performante e l’azione di Put (e spread) a due vie, molto è inconcludente,” hanno scritto gli analisti.
Nel complesso, il board delle opzioni di BTC mostra una tensione tra convinzione rialzista a lungo termine e cautela a breve termine. Queste condizioni spesso preparano il terreno per una maggiore volatilità nella finestra di regolamento, che è alle 08:00 UTC su Deribit.
Ethereum affronta la scadenza di 1,7 miliardi di dollari con skew moderato
Ethereum è scambiato a $3.014, con un livello di max pain di $3.400 per la scadenza di oggi. L’asset ha 387.010 call aperte contro 187.198 put, per un totale di 574.208 contratti e un rapporto put-call di 0,48. Le opzioni ETH rappresentano 1,73 miliardi di dollari in valore nozionale, rendendolo la seconda componente maggiore della scadenza odierna.
A differenza di Bitcoin, il posizionamento di ETH è meno estremo. Lo skew al ribasso è più leggero e l’open interest è più equamente distribuito tra gli strike principali.
Con i trader che osservano il consolidamento di ETH rispetto a BTC, gran parte dell’influenza di oggi potrebbe derivare dal fatto che la volatilità di Bitcoin si riversi nel mercato più ampio.
Con miliardi di open interest in dissoluzione, le condizioni di liquidità potrebbero cambiare rapidamente sia per BTC che per ETH.
Se i prezzi spot si avvicinano ai livelli di massimo dolore, i market maker potrebbero esercitare effetti smorzanti; se la volatilità aumenta, queste scadenze potrebbero agire come acceleranti.
In ogni caso, la regolazione di oggi arriva in un momento cruciale, con i trader divisi tra copertura difensiva e audaci scommesse rialziste di fine anno.
