Il mercato crypto sta mostrando il suo primo significativo recupero dopo un pesante sell-off di novembre, e diversi indicatori ora assomigliano alle stesse condizioni viste durante il Giorno del Ringraziamento sia nel 2022 che nel 2023.
Bitcoin ha riconquistato il livello di $91.000, ETH è tornato sopra i $3.000, e l’intero mercato si è tinto di un verde cauto. Questo rimbalzo avviene mentre i trader entrano in un lungo weekend festivo negli Stati Uniti, che storicamente ha impostato il tono per dicembre.
Indicatori di mercato mostrano segni positivi dopo settimane di paura
I dati dell’Indice Fear and Greed mostrano che il sentiment è migliorato da 11 della scorsa settimana a 22 di oggi, anche se rimane in “Paura estrema”.
Questo cambiamento si allinea con un costante aumento del RSI medio del mercato crypto, che è salito da 38,5 sette giorni fa a 58,3 oggi. La lettura segnala una forza crescente dopo condizioni di mercato ipervenduto all’inizio del mese.
Sponsored
Anche il momentum è cambiato. L’MACD normalizzato su grandi asset è diventato positivo per la prima volta dall’inizio di novembre.
Circa l’82% delle criptovalute monitorate mostra ora un trend di momentum positivo. Bitcoin, Ethereum e Solana appaiono nella zona rialzista della heatmap MACD di CoinMarketCap.
L’azione del prezzo supporta questo cambiamento. Bitcoin è aumentato del 6% nella settimana. Ethereum è aumentato di quasi l’8%. Solana è salita di quasi l’8% nello stesso periodo.
La capitalizzazione di mercato è cresciuta a $3,21 trilioni, con un incremento dell’1,1% nelle ultime 24 ore.
È emerso un familiare scenario post-festa del ringraziamento
L’attuale recupero rispecchia una struttura vista due volte prima. Sia nel 2022 che nel 2023, il mercato è entrato nel Giorno del Ringraziamento dopo un forte calo e poi si è stabilizzato a dicembre.
Nel 2022, Bitcoin è sceso vicino ai $16.000 a seguito del collasso di FTX. Entro il Giorno del Ringraziamento, la pressione di vendita si era esaurita e il mercato ha scambiato lateralmente fino a Natale.
È stata una fase di consolidamento profondo del bear market piuttosto che un rally.
Sponsored SponsoredNel 2023, Bitcoin è entrato nel Giorno del Ringraziamento a $37.000 dopo una forte correzione di settembre-ottobre. Forti aspettative di ETF e condizioni di liquidità migliorate hanno spinto BTC a $43.600 per Natale. È stato un classico rally di dicembre da inizio bull run.
Quest’anno, il pattern ripete ancora una volta un elemento familiare: il crollo di novembre è arrivato presto, e per il Giorno del Ringraziamento, il momentum delle vendite si era attenuato.
Il CVD a 90 giorni di Bitcoin è passato da una persistente dominance di vendita a neutrale, segnalando che i venditori aggressivi si sono ritirati. I tassi di finanziamento e i dati sulla leva finanziaria supportano la stessa interpretazione.
Il danno alla liquidità continua a plasmare l’attuale ciclo del mercato crypto
Tom Lee, presidente di BitMine, ha descritto il mercato come “zoppicante” dopo lo shock della liquidazione del 10 ottobre.
Ha detto che i market maker sono stati costretti a ridurre i loro bilanci, indebolendo la profondità del mercato su tutti gli exchange. Questa fragilità è perdurata per tutto novembre.
SponsoredTuttavia, Lee ha anche sostenuto che Bitcoin tende a fare i suoi movimenti più importanti in brevi esplosioni quando la liquidità si riprende. Si aspetta un forte rally di dicembre se la Federal Reserve segnalasse un atteggiamento più morbido.
I dati on-chain sono in linea con questa visione. Le cifre di garanzia su Nexo mostrano che gli utenti preferiscono ancora prendere in prestito contro Bitcoin piuttosto che venderlo.
BTC rappresenta più del 53% di tutte le garanzie sulla piattaforma. Questo comportamento sopprime la pressione di vendita immediata, aiutando a stabilizzare i mercati spot. Ma aggiunge anche una leva nascosta che potrebbe amplificare la volatilità futura.
Si potrebbe entrare in uno schema festivo biennale
Tre fattori ora somigliano alle condizioni post-Giorno del Ringraziamento del 2022 e 2023:
- Venditori esausti: il passaggio a neutrale del Taker CVD segnala la fine delle vendite forzate per ora.
- Recupero del momentum: le metriche MACD e RSI si sono invertite bruscamente dopo aver toccato il fondo a inizio novembre.
- Stabilizzazione della liquidità: i market maker sono ancora feriti, ma la volatilità si è raffreddata e i deflussi dagli ETF si sono rallentati.
Se questo modello continua, dicembre potrebbe produrre uno dei due risultati basati sugli ultimi due anni:
Sponsored Sponsored- Un consolidamento laterale come nel 2022 se la liquidità rimane scarsa.
- Un rally breve e incisivo come nel 2023 se le condizioni macroeconomiche diventano favorevoli.
Il fattore decisivo sarà probabilmente il tono della Federal Reserve all’inizio di dicembre e il comportamento dei flussi degli ETF su Bitcoin. La scarsa liquidità significa che anche afflussi moderati potrebbero muovere i prezzi rapidamente.
Dicembre può portare a un grande movimento in entrambe le direzioni
Il mercato è entrato in una fase di transizione piuttosto che in un trend chiaro. Il sentiment è ancora estremamente timoroso, ma gli indicatori di prezzo e momentum mostrano una ripresa.
La posizione di Bitcoin sopra $91.000 suggerisce che gli acquirenti sono disposti a difendere livelli chiave, tuttavia la profondità del book degli ordini rimane debole.
Con la pressione di vendita che svanisce e il momentum tecnico in aumento, l’ambiente ora ricorda gli stessi setup post-Thanksgiving che hanno caratterizzato gli ultimi due cicli di fine anno.
Se il modello si mantiene, dicembre non sarà piatto. Probabilmente porterà a un movimento decisivo man mano che le condizioni di liquidità cambiano.
La direzione, tuttavia, dipenderà meno dalle narrazioni crypto e più dai segnali macro e dalla domanda di ETF nelle prossime settimane.
