Un trader ha perso più di 2 milioni di dollari su Polymarket in poco più di un mese, con una singola posizione che rappresenta quasi il 79% della perdita totale.
Man mano che i mercati predittivi acquisiscono sempre più popolarità nel settore crypto, sempre più trader si stanno spostando verso piattaforme basate sul risultato degli eventi in cerca di nuove opportunità. Tuttavia, questa tendenza crescente solleva anche dubbi sul fatto che i partecipanti comprendano pienamente i rischi specifici legati alle scommesse su eventi reali, rispetto al trading sui movimenti di prezzo.
SponsoredCome un tasso di successo del 51% ha comunque portato a perdite ingenti
In un thread su X (ex Twitter) spiegato in dettaglio, la piattaforma di analisi blockchain Lookonchain ha evidenziato il caso di un trader, beachboy4, le cui perdite su Polymarket hanno superato i 2 milioni di dollari. Il post spiegava in dettaglio l’attività del trader e l’esposizione al rischio nel corso di 35 giorni.
Secondo i dati, il trader ha effettuato 53 previsioni in quel periodo, ottenendo 27 posizioni vincenti per un tasso di successo di circa 51%. Nonostante ciò, la performance complessiva è stata pesantemente condizionata da alcune operazioni ad alto rischio.
Lookonchain ha sottolineato che la dimensione media della scommessa del trader era intorno a 400.000 dollari. Il maggior guadagno mai registrato dal trader è stato di 935.800 dollari. La perdita più grande, invece, è stata di 1,58 milioni di dollari, dovuta a una singola scommessa sulla vittoria del Liverpool, acquistata al prezzo di 0,66 dollari.
“Acquistare ‘YES’ a 0,66 dollari non significa: ‘è probabile che il Liverpool vinca’. Significa: ‘Credo che la probabilità reale sia superiore al 66%.’ Polymarket è un mercato delle probabilità, non un bookmaker. Questo trader ha costantemente trattato Polymarket come una scommessa sportiva binaria e non come trading di probabilità. Questo singolo errore è sufficiente a spiegare la maggior parte delle perdite”, ha sottolineato Lookonchain.
Il report ha anche evidenziato un modello ricorrente nelle perdite del trader, con prezzi di ingresso nelle principali posizioni in perdita che si concentravano tra 0,51 e 0,67 dollari. Queste operazioni offrivano tipicamente un margine di guadagno limitato, tra il 50% e il 90%.
Tuttavia, presentavano potenzialmente un downside del 100%. Lookonchain ha descritto questa situazione come la “peggiore struttura di payoff” su Polymarket, che combina guadagni limitati con il rischio di perdita totale.
Inoltre, il trader non applicava strategie di gestione del rischio di base, come impostare uscite anticipate, creare coperture o implementare stop-loss basati sulla probabilità. Le posizioni in perdita, quindi, venivano mantenute fino a zero, amplificando l’impatto di qualsiasi previsione errata.
Questo schema si è ripetuto in diversi mercati, inclusi gli spread dell’NBA e le principali partite di calcio. Lookonchain ha sottolineato che le perdite derivavano da gravi errori di base, e non solo da sfortuna.
“Il trader non è stato sfortunato. Non è stata sfortuna. Questo wallet aveva: asimmetria negativa nel payoff, nessuna perdita massima definita per posizione, nessun edge in mercati efficienti, nessuna disciplina sulla probabilità. La perdita era inevitabile.”
Lookonchain spiega in dettaglio gli errori più comuni nel trading dei mercati predittivi
Il caso riflette come le perdite possano accumularsi nei mercati predittivi anche in presenza di un tasso di successo positivo. Lookonchain ha condiviso alcune regole pratiche per evitare risultati simili.
- Evitare gli ingressi a prezzi elevati: Le posizioni aperte a prezzi alti lasciano poco margine di errore. I trader dovrebbero essere particolarmente cauti quando comprano sopra 0,55 dollari ed evitare ingressi a 0,65 dollari o più, a meno che non dispongano di un chiaro vantaggio informativo o analitico.
- Imporre una dimensione massima rigorosa per ogni posizione: L’esposizione su ogni singolo evento dovrebbe in genere essere limitata al 3% – 5% del capitale totale. Questo approccio fa sì che anche una perdita totale non comprometta in modo significativo la redditività di lungo periodo.
- Gestire le posizioni in modo dinamico prima della risoluzione: Prese di profitto parziali possono consolidare i guadagni in caso di andamento favorevole, mentre le uscite anticipate possono limitare le perdite quando le probabilità peggiorano. Mantenere le posizioni fino a risoluzione finale non è sempre la strategia migliore.
- Confrontare la win rate con i livelli di break-even: La sola win rate non è sufficiente. Confrontare i risultati con il livello di pareggio. Se la performance è inferiore a quel livello, fermarsi e rivalutare.
- Escludere i mercati sistematicamente non redditizi: Perdite ripetute indicano l’assenza di un edge. Non forzare il recupero. Eliminare completamente quei mercati per proteggere il capitale.
Lezioni più ampie su rischio e leva nel trading crypto
Le lezioni di beachboy4 riecheggiano uno schema più ampio osservato nelle recenti perdite da trading crypto. In precedenza, BeInCrypto aveva spiegato come trader a leva come James Wynn, Qwatio e altri abbiano subito forti ribassi dopo aver assunto rischi eccessivi in mercati molto efficienti.
Questi casi evidenziano i ricorrenti errori comportamentali sia nel trading crypto che nei mercati predittivi. Troppa sicurezza dopo le prime vittorie, cattiva gestione della dimensione delle posizioni e assenza di strategie di uscita chiare spesso portano a perdite significative.
Benché i trader disciplinati possano trarre profitto adottando opportuni controlli sul rischio, la maggior parte dei partecipanti retail non è preparata a questi rischi strutturali. Poiché i trader si spostano su mercati basati sui risultati, la necessità di formazione su probabilità e risk management è più importante che mai.
