Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è balzato sopra il 5%, avvicinandosi ai livelli massimi degli ultimi vent’anni, mentre la guerra in Iran aumenta i timori di inflazione.
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In particolare, i rendimenti sono aumentati su tutta la curva. Ieri, i titoli a 2 e 10 anni sono saliti entrambi di oltre 6 punti base. Il trentennale ha aggiunto 5 punti base, mentre il decennale ha toccato il massimo degli ultimi 9 mesi.
La vendita obbligazionaria si accentua mentre il rendimento a 30 anni supera la soglia chiave del 5%
Secondo Global Markets Investor, la soglia del 5% sui trentennali ha funzionato come un tetto negli ultimi due anni. È stata testata alla fine del 2023 e all’inizio del 2025, ma in entrambe le occasioni non si è riusciti a mantenere valori superiori a questa soglia.
Il post ha aggiunto che l’S&P 500 ha registrato un ritracciamento ogni volta che i rendimenti si sono avvicinati o hanno superato il 5%. Una rottura sostenuta oltre il 5% porterebbe i rendimenti su livelli che non si vedevano da quasi vent’anni. Il picco del 2023, vicino al 5,17%, rappresenta ora il prossimo importante livello da testare.
“Al 5%, i titoli di stato diventano abbastanza attraenti da attrarre capitali lontano dalle azioni, aumentando contemporaneamente i costi dei mutui, dei prestiti aziendali e del debito pubblico USA”, ha spiegato in dettaglio Global Markets Investor in un post.
Il conflitto in Iran ha accelerato questo movimento. I prezzi più alti del petrolio rischiano di riversarsi sull’inflazione generale, costringendo la Fed a mantenere una politica restrittiva. Ora i mercati stimano una probabilità del 37% di un aumento dei tassi entro la fine dell’anno, contro solo il 3% per un taglio.
Economista avverte: rendimenti più alti potrebbero innescare una crisi del debito
L’economista Peter Schiff ha affermato che la traiettoria indica una crisi in accelerazione a causa dei livelli di debito statunitensi.
“Il rendimento dei Treasury a 30 anni è sopra il 5%, vicino ai livelli massimi degli ultimi vent’anni. Il passaggio dal 5% al 6% sarà molto più rapido rispetto a quello dal 4% al 5%, e il movimento tra 6% e 7% sarà ancora più veloce. Considerando il nostro debito alle stelle, questo porterà a una crisi economica,” ha spiegato in dettaglio in un post.
L’analista Financelot ha sottolineato che il rendimento trentennale è uscito da un pattern a cuneo, mentre il biennale si è avvicinato al 4%. Ha paragonato la situazione al 1968, quando i rendimenti dei Treasury raddoppiarono prima di una recessione.
Se i mercati obbligazionari costringeranno a un nuovo cambio di rotta nelle politiche dipenderà dalla rapidità con cui i dati sull’inflazione rifletteranno lo shock energetico.
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