Il mercato crypto affronta oggi uno dei suoi più grandi stress test dell’anno, poiché più di 21 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono oggi.
Con questo che segna la più grande scadenza di fine trimestre del Q3, i trader si preparano a una volatilità accresciuta mentre i livelli di max pain convergono con l’incertezza macro e la liquidità in cambiamento.
Oltre 21 miliardi di dollari in opzioni scadono oggi: cosa dovrebbero aspettarsi i trader
SponsoredSecondo i dati dell’exchange di derivati Deribit, un valore nozionale combinato di 21,097 miliardi di dollari in contratti su Bitcoin ed Ethereum è destinato a scadere.
“Alle 08:00 UTC, oltre 21 miliardi di dollari in opzioni crypto scadono su Deribit; una delle più grandi scadenze di fine trimestre… La più grande scadenza del Q3 incontra tagli dei tassi e liquidità in cambiamento. Il mercato si rompe al rialzo o si ferma qui?” ha posto Deribit.
Le opzioni su Bitcoin rappresentano la quota maggiore della scadenza di oggi, con un valore nozionale di 16 miliardi di dollari. Il totale dell’open interest è di 146.224 contratti, con un rapporto put-to-call (PCR) di 0,71.
Ciò indica una prevalenza di opzioni Call (Acquisto) rispetto ai contratti Put (Vendita), suggerendo un sentimento di mercato rialzista nonostante il recente ritracciamento.
Il livello di max pain, dove la maggior parte dei detentori di opzioni subisce la maggiore perdita finanziaria, è $111.000, significativamente al di sopra del prezzo attuale di $109.526. Questo suggerisce che i trader potrebbero tentare di fissare i prezzi spot più vicini a questo livello man mano che la scadenza passa.
Nel frattempo, Ethereum rappresenta 5,08 miliardi di dollari in valore nozionale, con un enorme 1,28 milioni di contratti in sospeso.
Sponsored SponsoredIl suo rapporto put-to-call di 0,86 suggerisce una prospettiva più cauta rispetto a quella di Bitcoin, nonostante la prevalenza di opzioni Call o di acquisto.
Tuttavia, il livello di max pain è $3.800, che è scomodamente vicino al prezzo attuale di ETH di $3.963 dopo il suo forte sell-off di questa settimana.
Ethereum ha solo recentemente rotto sotto la soglia psicologica dei $4.000, il suo calo più basso dall’8 agosto. Questa debolezza ha amplificato le preoccupazioni che la scadenza di oggi potrebbe esacerbare la pressione al ribasso se i livelli di supporto chiave fallissero.
Gli analisti avvertono dei rischi al ribasso per il prezzo di Ethereum
SponsoredLa società di analisi delle opzioni Greeks.live ha evidenziato lo stato fragile di Ethereum dopo quello che ha descritto come un crollo sostanziale all’inizio di questa settimana.
La società ha notato che il prezzo di Ethereum scendendo sotto i $4.000 ha visto la più grande altcoin in metriche di capitalizzazione di mercato violare molti indicatori tecnici, e ha avvertito di un notevole cambiamento nel sentimento del mercato.
“La volatilità implicita per i termini principali ha mostrato pochi cambiamenti, ma lo skew si è spostato significativamente verso le put, con i premi delle put che superano sostanzialmente i premi delle call. Questo indica un forte aumento delle aspettative del mercato delle opzioni sul rischio di ribasso,” ha scritto Greeks.live.
La società ha anche evidenziato che le posizioni dei market maker stanno ora entrando nel territorio di amplificazione gamma, una zona in cui le oscillazioni di prezzo possono accelerare a causa dei flussi di copertura.
Alcuni market maker hanno riferito di aver iniziato ad acquistare put per protezione, riflettendo le crescenti paure di una correzione più profonda.
Secondo gli analisti di Greeks.live, se Ethereum non riuscisse a riconquistare sopra i $4.000, il mercato delle opzioni potrebbe affrontare uno scenario di riprezzamento da mercato orso.
Sponsored SponsoredBitcoin, al contrario, sembra scambiare in un range più consolidato, con i trader che si aspettano una volatilità inferiore rispetto a ETH.
Vale anche la pena menzionare che le opzioni in scadenza oggi sono significativamente più alte rispetto ai 4,3 miliardi di dollari che sono andati in fumo la scorsa settimana. La differenza deriva dal fatto che le opzioni in scadenza oggi sono per il mese.
Ciò avviene anche mentre le condizioni macro generali aggiungono strati di incertezza. Con le banche centrali che segnalano tagli dei tassi e le condizioni di liquidità in flusso, i trader di opzioni stanno cercando di coprire i rischi a breve termine mentre si posizionano ancora per un quarto trimestre (Q4) più costruttivo.
Nonostante la cautela attuale, Greeks.live ha notato che molti investitori hanno già iniziato a piazzare scommesse rialziste per il quarto trimestre, anticipando un rinnovato slancio verso la fine dell’anno.
Con l’avvicinarsi della scadenza delle opzioni alle 8:00 UTC su Deribit, i trader dovrebbero aspettarsi volatilità, che potrebbe influenzare i trend di mercato a breve termine nel fine settimana. Tuttavia, le condizioni spesso si stabilizzano man mano che i trader si adattano al nuovo ambiente di trading.
Tuttavia, dato che si tratta della più grande scadenza di opzioni del terzo trimestre, potrebbe benissimo impostare il tono per i mercati crypto avvicinandosi all’ultima fase del 2025.
