Bitcoin (BTC) ha subito un calo questa settimana mentre la massa monetaria degli Stati Uniti ha raggiunto il valore record di 23,34 trilioni di dollari ad agosto. I sostenitori di Bitcoin propongono la sua offerta fissa come protezione proprio contro questo fenomeno.
M2 è il parametro più ampio che include contanti, depositi e fondi monetari retail monitorato dalla Federal Reserve (Fed). Ad agosto è aumentato di circa 125 miliardi di dollari, eppure i possessori di Bitcoin devono affrontare un prezzo che si muove in direzione opposta rispetto a questo trend di liquidità.
Perché la fornitura fissa è importante mentre la massa monetaria USA cresce?
I dati della Fed mostrano M2 a 23,34 trilioni di dollari, in crescita del 5,7% rispetto ad agosto 2025. La Kobeissi Letter, una newsletter di mercato, ha definito questo aumento il più rapido dal maggio 2022.
I dati della Fed mostrano anche che M2 è aumentato di circa 988 miliardi di dollari da dicembre ad agosto, ossia 123 miliardi di dollari al mese.
Nel frattempo, la base monetaria, che comprende valuta più le riserve bancarie presso la Fed, è diminuita di circa 112 miliardi di dollari ad agosto. M1, che include contanti più depositi di conto corrente e risparmio, ha contribuito con circa 105 miliardi di dollari all’incremento di M2.
Anche la Fed sta monitorando l’aggregato. Il primo report di politica monetaria sotto la guida del presidente Kevin Warsh mette in evidenza la massa monetaria.
“Penso che la moneta, stranamente, abbia qualcosa a che vedere con la politica monetaria.”
Kevin Warsh, presidente della Federal Reserve, durante un intervento presso la Hoover Institution lo scorso anno
La fornitura di Bitcoin è limitata a 21 milioni di monete, un limite che nessuna banca centrale può modificare. I sostenitori propongono questa scarsità come contrappeso all’espansione della valuta.
Se la liquidità aumenta, cosa frena Bitcoin?
Dati CoinGecko mostrano che Bitcoin ha invece perso terreno negli ultimi sette giorni.
21Shares, un asset manager crypto, ha dichiarato che una compressione della volatilità accumulata a ottobre si è risolta al ribasso. La società collega una possibile ripresa a novembre in parte al ritorno degli afflussi negli ETF su Bitcoin spot.
La liquidità globale combinata delle quattro maggiori economie ha raggiunto quota 103,66 trilioni di dollari ad agosto, anch’essa un valore record. Bitcoin è rimasto indietro rispetto a questo aumento, poiché i rendimenti obbligazionari sono saliti.
Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, ha invitato i trader a aprire posizioni long su Bitcoin. Secondo lui, ci si può aspettare un salvataggio (bailout) da trilioni di dollari una volta terminato il boom dei data center legati all’intelligenza artificiale (AI).
La contrapposizione mette alla prova se la crescita della massa monetaria influenzi ancora Bitcoin o se ora contino di più gli afflussi negli ETF e i rendimenti. Un ritorno degli afflussi negli ETF aiuterebbe a capire quale delle due visioni prevalga.
