Il valore globale delle fusioni e acquisizioni (M&A) ha superato dell’11% la sua media decennale nei primi otto mesi del 2026, secondo quanto riportato dal Boston Consulting Group (BCG).
I guadagni sono concentrati quasi esclusivamente nella fascia alta del mercato. I volumi delle operazioni inferiori a 1 miliardo di dollari restano al di sotto dei livelli medi di lungo periodo.
I Megadeal Superano il Record Stabilito nel 2021
Il valore aggregato delle operazioni è aumentato del 15% su base annua fino ad agosto, spiega BCG. Il valore delle operazioni ha raggiunto 2,09 trilioni di dollari tra gennaio e agosto, in crescita rispetto agli 1,82 trilioni di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente.
Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale
Le operazioni dal valore pari o superiore a 10 miliardi di dollari sono salite a 37, rispetto alle 24 dello scorso anno. Questo risultato supera i 32 megadeal annunciati nello stesso periodo del 2021.
Tuttavia, il valore complessivo delle operazioni non ha ancora raggiunto lo stesso livello. Nel 2021 il totale aveva raggiunto 2,91 trilioni di dollari in quegli otto mesi, lasciando il 2026 circa al 28% in meno nonostante il maggior numero di megadeal.
Nel frattempo, 27 dei megadeal di quest’anno hanno coinvolto un acquirente negli Stati Uniti, un target statunitense, o entrambi. Le operazioni tra 250 milioni e 1 miliardo di dollari sono rimaste al di sotto della media. Anche le transazioni sotto i 250 milioni di dollari hanno registrato lo stesso andamento, e questi dati non tengono conto dell’inflazione.
“I volumi delle operazioni in questi segmenti restano inferiori alle loro medie di lungo periodo, il che indica che il mercato globale delle M&A non ha ancora recuperato i livelli normali di ampiezza,” si legge nel report.
Questa suddivisione rispecchia quanto evidenziato dalla società di consulenza PwC a giugno, quando aveva previsto che il valore globale delle operazioni M&A si sarebbe avvicinato a 4 trilioni di dollari quest’anno, a fronte di una diminuzione del 13% nel numero totale delle operazioni.
Le quote per regione e settore raccontano la stessa storia di concentrazione. Il Nord America ha rappresentato oltre la metà del valore complessivo delle operazioni. Il valore europeo è aumentato del 43% raggiungendo 541 miliardi di dollari, mentre l’attività nell’area Asia-Pacifico è diminuita del 27%.
Jens Kengelbach, responsabile globale M&A di BCG, ha indicato nell’esecuzione, e non nel finanziamento, il vincolo principale del momento.
“Capitale e appetito strategico sono disponibili. Il collo di bottiglia si è spostato sull’esecuzione: trovare asset pronti alla transazione, colmare gap di valutazione e superare ostacoli operativi e regolamentari necessari per chiudere l’operazione,” ha spiegato.
L’AI Spinge Alcune Operazioni e ne Congela Altre
Il report ha anche analizzato come l’intelligenza artificiale (AI) stia influenzando il mercato delle M&A. Daniel Friedman, responsabile globale delle transazioni e integrazioni di BCG, ha dichiarato che l’AI agisce in due direzioni contemporaneamente sul mercato.
“È una ragione per fare più operazioni, ma anche una ragione per cui alcune operazioni diventano più difficili da chiudere. Le aziende che si porteranno davvero avanti saranno quelle che avranno realmente compreso quale sia la situazione dell’asset di fronte a loro,” ha affermato.
BCG cita una correzione della valutazione dei software e un ritracciamento del private equity come prove del secondo effetto. Il suo M&A Sentiment Index, che combina i fondamentali del mercato con un’analisi basata su AI delle comunicazioni aziendali, è salito a 83 da 79 di inizio anno, comunque ben sotto la media di lungo periodo pari a 100.
I dati per settore mostrano forti divergenze. Le istituzioni finanziarie e il real estate hanno registrato un punteggio di 108, la sanità ha raggiunto quota 100, mentre la tecnologia è risultata la più bassa a 52 e il settore consumer a 64.
Anche il mercato delle acquisizioni crypto sta seguendo la stessa dinamica. Il valore delle M&A crypto comunicate ha toccato il record di 9,66 miliardi di dollari nella prima metà del 2026, sebbene le operazioni annunciate siano diminuite del 25% a quota 87.
Iscriviti al nostro canale YouTube per ascoltare le analisi dei leader del settore e dei giornalisti esperti
