Il prezzo di Bitcoin è bloccato. BTC è stabile nelle ultime 24 ore e in calo di circa il 6% nell’ultima settimana. In superficie, non sta accadendo nulla di drammatico. Sotto la superficie, però, quattro diversi segnali di rischio stanno iniziando ad allinearsi. Si sta formando un pattern ribassista sul grafico. I detentori di lungo termine stanno vendendo più velocemente. La domanda degli ETF ha appena registrato la settimana più debole da novembre. E gli acquirenti che stanno sostituendo i venditori sono sempre più speculativi e orientati al breve termine.
Nessuno di questi segnali, preso singolarmente, basterebbe a far crollare il mercato. Tuttavia, insieme suggeriscono che Bitcoin sta perdendo convinzione in una fase delicata.
Si forma un pattern ribassista mentre il momentum si indebolisce
Sul grafico a 12 ore, Bitcoin sta formando una figura testa e spalle. Questo pattern riflette una perdita di momentum rialzista, dove ogni tentativo di risalita si ferma a un livello inferiore rispetto al precedente. La neckline si trova vicino a 86.430 dollari.
SponsoredSe il prezzo dovesse rompere quella neckline, il movimento atteso indicherebbe un ribasso di circa 9–10%.
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Il momentum conferma questo rischio. La media mobile esponenziale a 20 periodi sta piegando verso il basso e si avvicina alla EMA a 50 periodi. Le EMA danno più peso ai prezzi recenti e aiutano a individuare la direzione del trend. Un incrocio ribassista renderebbe più semplice per i venditori spingere il prezzo al ribasso.
Questa struttura indebolita diventa ancora più preoccupante se si analizza il comportamento dei detentori.
Gli holder di lungo termine accelerano le vendite mentre la convinzione si indebolisce
I detentori di lungo termine, ovvero i wallet che possiedono Bitcoin da più di un anno, stanno aumentando la pressione di vendita.
Sponsored SponsoredIl 21 gennaio, i detentori di lungo termine hanno venduto circa 75.950 BTC (deflussi). Il 22 gennaio, questa cifra è balzata a circa 122.486 BTC. Si tratta di un aumento di circa 61% in un solo giorno, un’accelerazione netta anziché una distribuzione graduale.
Queste vendite non sono motivate dalla paura, ma da una mancanza di convinzione in ulteriori rialzi di prezzo. Il NUPL dei detentori di lungo periodo, che misura i profitti o le perdite non realizzati, è sceso ai minimi degli ultimi sei mesi ma resta nella zona “belief”. I detentori sono ancora in profitto.
Questo significa che la vendita è volontaria. Stanno scegliendo di ridurre l’esposizione, non sono costretti a uscire dal mercato. Poiché vendono questi detentori ad alta convinzione, è importante il tipo di acquirenti che intervengono. Anche gli esperti su X sottolineano il rilascio di offerta di lungo termine:
La domanda di ETF Bitcoin si indebolisce mentre entrano in gioco acquirenti speculativi
Gli ETF su Bitcoin spot hanno appena registrato la loro settimana più debole del 2026 e la domanda settimanale più bassa da novembre.
Nella settimana che si è conclusa il 21 gennaio, gli ETF hanno visto una vendita netta pari a circa 1,19 miliardi di dollari. Questo ha eliminato una fonte fondamentale di domanda costante che in precedenza aveva assorbito le vendite dei detentori durante i ritracciamenti. Pertanto, anche chi opera sugli ETF, per ora, non punta sulla convinzione del prezzo di BTC.
Allo stesso tempo, i dati delle HODL Waves (una metrica basata sul tempo di detenzione) mostrano una crescente partecipazione speculativa. La quota dell’offerta detenuta dalla coorte che tiene Bitcoin da una a quattro settimane è salita dal circa 4,6% dell’11 gennaio all’attuale 5,6%. Si tratta di un aumento di quasi 22% della quota di questa coorte in un breve periodo di tempo.
Questo è importante perché questi detentori tipicamente comprano sui ribassi e vendono sui rimbalzi. Non forniscono un supporto duraturo al mercato.
Sponsored SponsoredDunque Bitcoin sta assistendo a un passaggio di mano da parte dei detentori di lungo periodo e degli ETF verso i trader di breve termine. Questa transizione spesso limita il potenziale di crescita e aumenta la sensibilità al ribasso.
I livelli di prezzo chiave di Bitcoin che determinano se il rischio aumenta
Tutti e quattro i rischi (tecnico, vendite di lungo periodo, debolezze degli ETF e afflusso speculativo) ora si concentrano in un intervallo di prezzo ristretto.
Al rialzo, Bitcoin ha bisogno di una forte chiusura a 12 ore al di sopra di 90.340 $ per allentare la pressione immediata (sopra la spalla destra). Un recupero dei 92.300 $ sarebbe ancora più significativo, poiché riporterebbe il prezzo al di sopra delle principali medie mobili.
Fino ad allora, lo scenario ribassista resta attivo.
Al ribasso, una perdita di 86.430 $ confermerebbe il breakdown della figura testa e spalle. Con i detentori di lungo periodo che vendono più velocemente, la domanda degli ETF ai minimi plurimensili e gli acquirenti speculativi che dominano, i movimenti al ribasso potrebbero accelerare rapidamente una volta che il supporto dovesse cedere.
