I prezzi dell’oro sono scesi dello 0,5% nelle prime ore di scambi in Asia il 7 aprile, attestandosi vicino a $4.640 per oncia a causa del conflitto tra Stati Uniti e Iran, che continua a pesare sul sentiment degli investitori.
Il ribasso prolunga una fase molto difficile per il mercato dell’oro. Nel mese di marzo si è registrato il calo mensile più marcato dalla crisi dell’ottobre 2008. I prezzi dell’oro sono diminuiti di oltre il 13%, interrompendo una striscia positiva durata otto mesi.
Il mese peggiore per l’oro dal 2008 non ferma uno storico boom dell’attività di trading
Le vendite sono iniziate dopo che i raid congiunti tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran, il 28 febbraio, hanno fatto schizzare i prezzi del petrolio.
“Il sell-off dell’oro di marzo 2026 non è stato determinato solo dal crollo della domanda di beni rifugio. La causa più profonda va ricercata nei fattori macro. XAU/USD e i future sull’oro sono scesi bruscamente a causa di un significativo apprezzamento del dollaro USA, un forte aumento dei rendimenti sia nominali sia reali dei Treasury americani a fine mese e un drastico aggiustamento delle aspettative sulla Fed dopo lo shock legato al petrolio proveniente dall’Iran,” si legge in un recente articolo di EBC.
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Tuttavia, nonostante la debolezza dei prezzi nei titoli, la partecipazione al mercato dell’oro resta elevata. La Kobeissi Letter ha segnalato che il volume medio degli scambi giornalieri nel 2025 è stato pari a 361 miliardi di dollari.
Inoltre, le operazioni over-the-counter e i volumi sugli exchange sono aumentati rispettivamente a 180 miliardi e 174 miliardi di dollari al giorno, mentre i volumi negoziati su exchange hanno raggiunto i 7 miliardi di dollari.
La Kobeissi Letter ha spiegato che l’oro ora viene scambiato ogni giorno più della maggior parte dei principali asset finanziari. Con 361 miliardi di dollari al giorno, l’oro supera i Treasury Bill USA (186 miliardi di dollari), la coppia EUR/GBP (169 miliardi di dollari) e il Dow Jones (circa 100 miliardi di dollari).
Apple, Nvidia e Tesla messe insieme hanno registrato in media solo 26 miliardi di dollari al giorno nel 2025. Questo livello di partecipazione è quasi triplo rispetto alla media giornaliera di 134 miliardi di dollari rilevata nel 2021.
“L’attività di trading sull’oro sta crescendo a ritmi record”, si legge nel post.
Nel frattempo, sono proseguiti anche gli acquisti da parte delle banche centrali. Secondo il World Gold Council, le acquisizioni nette hanno raggiunto le 19 tonnellate dopo un gennaio sottotono. Seppur il dato rappresenti una ripresa rispetto al rallentamento del mese precedente, resta comunque al di sotto della media mensile di 26 tonnellate registrata per tutto il 2025.
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