Il prezzo di Ethereum (ETH) ha recuperato un livello tecnico chiave vicino a $2.110, ripetendo uno schema che all’inizio del mese aveva innescato un rialzo del 20%.
Tuttavia, due segnali on-chain suggeriscono che questo tentativo di breakout incontra una resistenza più forte rispetto al precedente. La differenza tra il 9 marzo (precedente recupero) e oggi riguarda chi vuole ancora vendere e quanto margine rimane prima che i detentori inizino a effettuare prese di profitto.
ETH sta scambiando all’interno di un canale parallelo ascendente sul grafico giornaliero dal 6 febbraio, uno schema formatosi dopo un calo del 43% dal massimo del 28 gennaio. Il canale di per sé non è automaticamente rialzista. I canali ascendenti che seguono forti vendite spesso fungono da pattern di continuazione invece che strutture di inversione, quindi ETH deve superare la trendline superiore (o il più importante massimo relativo) per confermare un reale cambio di trend.
La Media Mobile Semplice (SMA) a 20 giorni, un indicatore di trend che fa la media degli ultimi 20 prezzi di chiusura giornalieri, è stata recuperata il 9 marzo e ha prodotto un rally di circa il 20% entro il 16 marzo. Quel movimento è stato accompagnato da barre di volume verdi consecutive, a indicare che i compratori hanno avuto il controllo durante tutto il rialzo.
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Questa volta, però, lo scenario appare diverso. Il recupero attuale è iniziato con un volume discreto, ma sulla candela del 26 marzo sono già comparse barre di volume rosse. Queste barre indicano che sta entrando pressione di vendita durante il rally, un segnale assente durante il breakout del 9 marzo.
La candela giornaliera è ancora in formazione, quindi un’eventuale ripresa degli acquisti nelle ultime ore potrebbe cambiare tutto. Se il volume verde dovesse tornare e perdurare, il recupero della SMA potrebbe comunque evolversi in un movimento più ampio.
Tuttavia, il solo volume non spiega perché questa volta il “soffitto” potrebbe essere più basso. La risposta va cercata nei dati di redditività on-chain.
Il NUPL mostra che i venditori hanno meno motivi per mantenere le posizioni
Il Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), un indicatore che misura la redditività aggregata su tutti gli indirizzi Ethereum, era circa a -0,11 l’8 marzo, ben dentro la zona di capitolazione. In quel momento, la maggior parte dei detentori era in perdita e non aveva incentivi a vendere. Questa assenza di pressione in vendita ha permesso al recupero della SMA a 20 giorni di svilupparsi senza ostacoli fino a $2.380.
L’attuale valore NUPL racconta una storia diversa. Al 25 marzo, il NUPL è a 0,00061, quindi poco sopra lo zero. Anche se sembra una variazione minima, rappresenta un netto cambiamento rispetto al -0,11 che ha preceduto il rally precedente. Il 22 marzo (prima del recupero attuale), il NUPL era già a -0,05, ben sopra i minimi di capitolazione.
L’implicazione è semplice. I detentori che erano molto in perdita a inizio marzo sono ora più vicini al punto di pareggio. Alcuni hanno già recuperato abbastanza da considerare la vendita, non per realizzare profitti ma per ridurre le perdite. Se i trader ETH percepissero che il momentum sta diminuendo, questa zona di pareggio potrebbe trasformarsi in un’area di distribuzione, con l’offerta che supera la domanda.
Tuttavia, una categoria di investitori non sta vendendo. Le balene di Ethereum, definite come grandi wallet non appartenenti a exchange, hanno aumentato le loro partecipazioni da 121,72 milioni di ETH a 122,62 milioni di ETH tra il 24 e il 26 marzo, secondo i dati di Santiment. Questo incremento di circa 900.000 ETH, valutati circa 1,94 miliardi di dollari ai prezzi attuali, segnala la convinzione dei maggiori detentori.
Tuttavia, questa accumulazione da parte delle balene non è attualmente così aggressiva come a inizio marzo. Quella spinta aggressiva aveva contribuito in modo rilevante al precedente rally del prezzo di Ethereum, che si era mosso del 20% anche mentre il NUPL aumentava. Ora, il NUPL è già elevato ma le balene non stanno aggiungendo grosse quantità di ETH. Forse stanno aspettando una conferma dal prezzo?
I livelli di prezzo di Ethereum dipendono dalla barriera del prezzo realizzato
La previsione sul prezzo di Ethereum per questa fase dipende dalla capacità di ETH di chiudere sopra la zona di confluenza tra $2.330 e $2.410, due livelli tecnici fondamentali. Il prezzo realizzato di ETH, che rappresenta il costo medio di acquisto di tutti i token sulla rete, si trova sopra i $2.350 secondo i dati di Glassnode, proprio in mezzo alla fascia di confluenza. La fascia del prezzo realizzato spesso funge da supporto/resistenza chiave durante i mercati volatili.
Questo cluster è importante perché una chiusura giornaliera sopra i $2.410 otterrebbe tre risultati contemporaneamente. Porterebbe Ethereum sopra il prezzo realizzato, rendendo anche il detentore medio più convinto. Supererebbe la resistenza di Fibonacci 0,618, confermando così la rottura del canale ascendente. Infine, oltrepasserebbe il massimo di swing a $2.380 che aveva limitato il rally di marzo.
Se ciò dovesse accadere, i prossimi livelli di resistenza di Ethereum si trovano a $2.520, $2.650 e all’estensione 1,618 a $3.050. Pertanto, in teoria, il sogno dei $3.000 per Ethereum è ancora possibile.
Al ribasso, il primo livello da difendere è a $2.160. Una chiusura giornaliera sotto questo livello indicherebbe che gli acquirenti che avevano riconquistato la SMA stanno uscendo. Al di sotto di questo supporto si trova il pavimento a $2.010 e una rottura su quel livello riaprirebbe il rischio di scendere sotto i $2.000.
Di conseguenza, una chiusura giornaliera sopra i $2.410 separa un rally sostenuto dalle balene verso i $3.000 da un ritorno verso la base del canale.
